金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走(zǒu)出了泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今年(nián)以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表示(shì)日本可能(néng)正接近十年(nián)一(yī)遇的(de)牛市。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本(běn)股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以来(lái)最大规模(mó)的(de)外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日(rì)本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲(fēi)特(tè)的(de)出手，成为日本股市爆发(fā)的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股票比在美国(guó)以外(wài)任何其他(tā)国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资日(rì)本(běn)股票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事(shì)情一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大(dà)佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的(de)还有(yǒu)美(měi)国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的运营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商(shāng)社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报（国际(jì)会计准(zhǔn)则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元(yuán)，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨到(dào)了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的变化(huà)

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中(zhōng)指出在过(guò)去的三十年中，日本经(jīng)历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离(lí)世界舞台的中心。但其(qí)并没(méi)有完(wán)全失去(qù)竞争优势，与(yǔ)此同时，在广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区国际(jì)格局大变(biàn)化的(de)背景下(xià)，日本经济的边广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区际(jì)变化值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示(shì)在新的(de)地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在(zài)芯(xīn)片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备投(tóu)资(zī)开始进入(rù)加速期，这背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景(jǐng)下(xià)反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的(de)下(xià)滑(huá)趋势固然不(bù)可避免，但良(liáng)好的医疗(liáo)体系以及(jí)人(rén)工智能的(de)发展(zhǎn)，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险在(zài)一(yī)定程度上(shàng)出现(xiàn)了(le)下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。尤其是(shì)在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布(bù)《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业价值和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

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