随着3月(yuè)进出口数据的(de)出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象看，进出口双双超预期(qī)，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的(de)态势仍(réng)在(zài)延(yán)续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署(shǔ)数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分(fēn)析(xī)师(shī)周小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数(shù)量超(chāo)预期(qī)增长。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下(xià)，下(xià)游通过(guò)进口来补充使用量。这部分进(jìn)口增量到(dào)港后直接进入(rù)下游(yóu)玻(bō)璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在一定程(chéng)度(dù)上可能会导致下游厂家减少从国(guó)内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国(guó)际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上(shàng)全(quán)球能(néng)源(yuán)价(jià)格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产(chǎn)、我国出口市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着国际(jì)能源(yuán)价格的回(huí)落、黑天(tiān)鹅(é)事件消退(tuì)、国内多(duō)个(gè)大宗(zōng)商品价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出(chū)口还能(néng)保持增希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思长态势，也确希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的基础(chǔ)上进一步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预期(qī)，显示(shì)出(chū)行业供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续(xù)。”在方正中期(qī)期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量能在去年高(gāo)基数的(de)基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显示(shì)国际市场对纯(chún)碱需(xū)求具有(yǒu)较(jiào)强韧性(xìng)，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或导致全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需(xū)求可能会受(shòu)到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告(gào)诉记(jì)者，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口的(de)预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外能(néng)源的(de)回(huí)落背景下供应的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同(tóng)时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表现依旧较好，与前(qián)期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可(kě)能(néng)是前期待发订(dìng)单，一(yī)部分是外围(wéi)需求(qiú)从去年的出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴大产能落(luò)地以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低(dī)，对比国(guó)内(nèi)价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致(zhì)中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出口目的(de)地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的(de)生产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量(liàng)能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么(me)这(zhè)部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如(rú)果是供给海外其(qí)他地区，可(kě)能(néng)会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一(yī)定(dìng)能够说(shuō)明3月全球的(de)纯(chún)碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口下降、进口提升的(de)趋势仍是(shì)大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此对(duì)于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但(dàn)集中在(zài)某个月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期(qī)变(biàn)化可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前(qián)海外(wài)碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价(jià)，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去(qù)年下降。“后续(xù)海外碱到(dào)港量增加，进(jìn)口有(yǒu)继(jì)续增加预期，出口(kǒu)有下滑(huá)压(yā)力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据超(chāo)预期(qī)是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的(de)量相对(duì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息(xī)面来(lái)看，进(jìn)口约有十几(jǐ)万吨的(de)到港量，导致(zhì)市场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在(zài)内(nèi)需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价(jià)格(gé)重(zhòng)心下移(yí)会相对明(míng)显(xiǎn)。

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