本周铁矿石期货(huò)价格大幅下挫(cuò)，截至21日(rì)下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期(qī)货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后(hòu)几个交易日，铁矿石期货(huò)一直(zhí)处于下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测(cè)数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中(zhōng)期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下(xià)行，直接(jiē)原因源于成材(cái)表(biǎo)需继续走弱，二(èr)季度以来成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺(wàn俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口g)季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价(jià)格下降使得(dé)钢厂利(lì)润(rùn)被进一步(bù)压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对(duì)炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同(tóng)期最高水平，铁(tiě)矿石现货价(jià)格受高铁水产量的刚性(xìng)支(zhī)撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远月合约开始(shǐ)计(jì)价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲(bēi)观预期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需(xū)求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形(xíng)成(chéng)负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明(míng)显好转，但(dàn)传导至投资端(duān)尚需时间(jiān)，一(yī)季度房屋新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致(zhì)钢材需求复(fù)苏乏力，旺俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口季期间螺(luó)纹(wén)钢表需基本和去年(nián)同期持平(píng)，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产(chǎn)降(jiàng)库意愿(yuàn)增强(qiáng)，对原料需求构成压(yā)力。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石(shí)分析师马亮认为，近期市场对(duì)于国内钢厂减产担忧(yōu)的不(bù)断(duàn)加重(zhòng)导(dǎo)致(zhì)铁矿石(shí)出(chū)现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高(gāo)位，铁矿石(shí)库存总量(liàng)矛(máo)盾不明显。港口库存本周(zhōu)止(zhǐ)跌回升，重回(huí)13000万吨上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂内(nèi)库(kù)存明显低于历史平均水平，低(dī)库(kù)存有望成为(wèi)常态，对补(bǔ)库不应有过(guò)高期待(dài)。海(hǎi)外(wài)主流铁矿(kuàng)石二季度将逐步进入发运(yùn)旺(wàng)季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度(dù)产量也(yě)同比(bǐ)增加，到港压力将(jiāng)增加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量近期持(chí)续回(huí)升，铁(tiě)矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水继续(xù)提产(chǎn)空间有限，开始面临减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐步(bù)转向宽松(sōng)，下半(bàn)年这(zhè)一趋势(shì)将(jiāng)更为清晰，远月合约的估值有中长期的下调压力(lì)。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存(cún)维持下降(jiàng)态势，不过由(yóu)于终(zhōng)端需求疲(pí)弱(ruò)，政策调控力(lì)度(dù)增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日(rì)调研247家(jiā)钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日(rì)均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个(gè)港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水产(chǎn)量止增转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按(àn)需补库(kù)为主(zhǔ)。澳(ào)巴(bā)极(jí)端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研(yán)究(jiū)员(yuán)李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当(dāng)前整体估(gū)值水平(píng)偏高，旺季后面临回调压(yā)力，维持(chí)逢高(gāo)沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中心(xīn)王国清认(俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口rèn)为，近期市(shì)场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按需补库为(wèi)主，整(zhěng)体交投氛围(wéi)较为冷清(qīng)。五一假期将(jiāng)至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综合来看，预(yù)计下周进口铁(tiě)矿石价(jià)格指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修(xiū)范围(wéi)扩大(dà)，高需求对(duì)铁矿石的(de)支撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩(suō)量，五一节前钢(gāng)厂低库存补(bǔ)库对价(jià)格或形成支撑(chēng)。可逢高布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后(hòu)市，何建(jiàn)辉(huī)认(rèn)为，目(mù)前终(zhōng)端(duān)需(xū)求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然承(chéng)压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期(qī)看，今(jīn)年大基调是(shì)经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为(wèi)波折，供(gōng)需(xū)边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并(bìng)不是(shì)太突出，价(jià)格波动幅度较前(qián)两年(nián)将(jiāng)有明显(xiǎn)下降。这也意味着(zhe)，以(yǐ)内(nèi)需为主的黑色(sè)系下方(fāng)仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置(zhì)不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以区(qū)间振荡(dàng)为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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