近期交易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已对(duì)多(duō)家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机(jī)构存在债券(quàn)代持(chí)交易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测(cè)工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自律调查的还(hái)有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟型机(jī)构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了(le)其(qí)他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟立市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机(jī)构(gòu)作为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大(dà)行来说(shuō)，也需(xū)要肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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