美东(dōng)时间周三，美(měi)联储发(fā)布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月的会议上(shàng)一(yī)致同(tóng)意加息25个基点，但在(zài)是否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的预期一致，那(nà)么(me)在这次会议(yì)之(zhī)后可能没(méi)有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币政策的(de)必要(yào)性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未(wèi)来的会议上可能(néng)有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对(duì)于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然(rán)太高了(le)。与会者指出，物价压(yā)力(lì)可能(néng)比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为(wèi)消(xiāo)费者(zhě)支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃紧，特(tè)别是(shì)如(rú)果银行压力对(duì)经济活动的(de)影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们(men)指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进一(yī)步(bù)收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所有这些都将支(zhī)持正(zhèng)在进行的(de)产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和经济活动的放(fàng)缓程度(dù)还不足以(yǐ)证(zhèng)明结束加息是(shì)合理的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他(tā)们(men)可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联储(chǔ)宣(xuān)布连续(xù)第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径(jìng)之一(yī)。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策走向，由于全球经济前景的不(bù)确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的(de)决(jué)策将转向更加依赖(lài)数据(jù)的(de)方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数太多了，无数变量(liàng)将决定(dìng)加息周期是(shì)否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度表示不(bù)确定，在(zài)这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的(de)选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给出一个明(míng)晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已经排(pái)除(chú)了(le)进(jìn)一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储(c古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么hǔ)理事沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月会议上(shàng)决(jué)定继续(xù)调高利(lì)率或是(shì)维持利率不变都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要(yào)在今年晚(wǎn)些时候加息。直(zhí)到有明确证(zhèng)据表(biǎo)明(míng)通胀正在降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年(nián)底前(qián)降(jiàng)息25个(gè)基点。这(zhè)种预期是(shì)基于这(zhè)样(yàng)一种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近(jìn)美联(lián)储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是否进一步(bù)加(jiā)息问题上的分(fēn)歧，古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么以及官员(yuán)们采取(qǔ)的是依(yī)赖(lài)数(shù)据(jù)的做(zuò)法——这并不意(yì)味着(zhe)他们不(bù)会再(zài)次加息，但这肯(kěn)定会支持这样(yàng)的观点，即他们(men)现(xiàn)在(zài)对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危(wēi)机，美联储官员们(men)对(duì)此专门进(jìn)行(xíng)了(le)讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用(yòng)他(tā)们(men)的工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上，美(měi)联储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经(jīng)济(jì)陷入(rù)衰退。现在(zài)，美联储重申(shēn)了这一观点，不(bù)过，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的股(gǔ)价(jià)在此期(qī)间进一步下跌，但对绝(jué)大多(duō)数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场参与(yǔ)者仍对(duì)银行(xíng)业压力(lì)再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带(dài)来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太(tài)多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须(xū)及(jí)时提(tí)高债务上限(xiàn)，以避免金融体(tǐ)系和整体经济(jì)出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了美国国债市(shì)场有(yǒu)序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调(diào)了有关当局继(jì)续解决与市场韧性相关(guān)问题的重要性(xìng)。一些与会(huì)者(zhě)强调，美(měi)联储应随(suí)时准备(bèi)使用其流动性工具(jù)，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎(shèn)监(jiān)管和监督工具，以减轻未来(lái)的(de)金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白宫和国会谈(tán)判代(dài)表继续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得(dé)任(rèn)何进(jìn)展(zhǎn)。美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶伦重申她的部门(mén)最早可能(néng)在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府(fǔ)是否会(huì)在未来几周内耗(hào)尽资金的(de)不确定性而言，美(měi)联储会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很难(nán)想(xiǎng)象(xiàng)，在(zài)这样的背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派(pài)立(lì)场(chǎng)，因(yīn)此该(gāi)行现在(zài)可(kě)能松了(le)一口气，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉升 /古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么/

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三仍处(chù)于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫接受(shòu)10年的开(kāi)支限(xiàn)制，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在被问及(jí)是否有可(kě)能在未来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其(qí)实可(kě)以非常快，但民主党需要意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国(guó)财政部周三发(fā)布的(de)数据，截至(zhì)5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元(yuán)，较之前一天(tiān)上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第(dì)一(yī)财季总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计(jì)算平台(tái)和(hé)大型科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更令市场(chǎng)震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望引发全(quán)球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中(zhōng)国(guó)金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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