美国债(zhài)务违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任何时候都要大，并有可能(néng)将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内(nèi)机构的最新(xīn)调(diào)查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进(jìn)行的调(diào)查，对于那些寻求(qiú)避风(fēng)港(gǎng)的人来说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务(wù)上限问(wèn)题(tí)上的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金(jīn)融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代(dài)对(duì)冲工具的稀缺。根据这(zhè)修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句份最新业内(nèi)调查，在美(měi)国债务违(wéi)约情(qíng)况下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因(yīn)为这正是(shì)美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券(quàn)持有(yǒu)者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上(shàng)限危机中，当时(shí)标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债(zhài)也依(yī)然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散户投(tóu)资(zī)者(zhě)在美国债(zhài)务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界和金(jīn)融(róng)界的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限危机风险(xiǎn)更(gèng)大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美(měi)国所经(jīng)历的最(zuì)严重的债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前(qián)，一年期(qī)美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了远超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违(wéi)约的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国(guó)会的两(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无(wú)法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买(mǎi)家不(bù)断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于本月早些时候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都(dōu)认(rèn)为，如(rú)果债务上限之(zhī)争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约(yuē)，10年期美国国(guó)债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期(qī)美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)将(jiāng)走软。基(jī)准美国(guó)国(guó)债(zhài)收益率上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常(cháng)短的(de)国库(kù)券(quàn)收益率，这些短期国库(kù)券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被(bèi)延(yán)期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最(zuì)高的是6月初(chū)左右(yòu)到期的国(guó)库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为(wèi)接(jiē)近(jìn)美国财政部长耶(yé)伦所警告(gào)的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点(diǎn)的喘息(xī)空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期国库券的市场(chǎng)定价也表明了一(yī)定程(chéng)度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国债(zhài)购(gòu)买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时(shí)的(de)创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资(zī)者对(duì)标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)的(de)前景预测(cè)，没有散户(hù)交易员(yuán)那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看(kàn)到短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来提(tí)高债(zhài)务(wù)上限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美(měi)元(yuán)作为全球主要储备货币的地(dì)位将面临(lín)风险。

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