金融界(jiè)5月12日消息 国(guó)内期货市(shì)场收盘，商(shāng)品(pǐn)期货多数下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯(xī)、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种大(dà)幅反弹(dàn)上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价(jià)格深跌(diē)5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数(shù)据，美国4月生(shēng)产者价格指(zhǐ)数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通胀(zhàng)压力进一步趋缓。结合此前发布(bù)的美国4月(yuè)CPI数据，6月美(měi)联(lián)储大概率暂停加(jiā)息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃(nǎi)至降息(xī)已然成为一种共(gòng)识(shí)，因此本周在美联储越来越多官员为鹰派(pài)站(zhàn)台的(de)情况下，预计从(cóng)加息结束到(dào)降息周期开启，仍有近一个季度的(de)时间，在此期间将面临经济(jì)和政策的不确定性，贵(guì)金属部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度。另一方面，上周初请(qǐng)失业金人数升至2021年以(yǐ)来的(de)最高水平，劳动力市(shì)场正在降温。同时国内社(shè)融(róng)超预(yù)期下滑，白银(yín)因工业属(shǔ)性偏强大幅下(xià)跌，在情绪修(xiū)复之前(qián)难(nán)言企稳，后续还需关注海(hǎi)外衰(shuāi)退(tuì)预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预期与有(yǒu)色金属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅(fú)调(diào)整

　　前期(qī)强(qiáng)调从宏观经济衰退(tuì)预(yù)期角度出发，有(yǒu)色(sè)金(jīn)属将会走(zǒu)弱，白银连续(xù)上涨后(hòu)会面临调整行情，当(dāng)前逐(zhú)步兑现；宏(hóng)观经(jīng)济衰退预期(qī)将会继续影响有色金属与贵金(jīn)属(shǔ)行(xíng)情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美国经济数(shù)据疲软增加美联储政策转(zhuǎn)向宽松预期以及经(jīng)济(jì)风险依(yī)然利(lì)好(hǎo)贵(guì)金属，但(dàn)是美元指数大幅上升使(shǐ)得贵金(jīn)属承压回落，而(ér)铜铝等有(yǒu)色金属大幅下行，拖(tuō)累工业属性较强(qiáng)的白(bái)银走势，白(bái)银表现(xiàn)弱于黄(huáng)金。