3月份，全国居民消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预(yù)期(qī)，同时信贷(dài)投放保持较快(kuài)增长。货币信贷较快增长与物价回落并存，引发(fā)了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济是否进(jìn)入通(tōng)缩，首先要厘清(qīng)概(gài)念。国际(jì)上通常认为，通货紧缩(suō)是指(zhǐ)总体物价水平在一段(duàn)时(shí)间(jiān)内持续下降，同时伴随(suí)着(zhe)货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。研究显示(shì)，典型的通缩有三(sān)个主(zhǔ)要(yào)特(tè)点(diǎn)：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是(shì)物价连续一(yī)段时(shí)间负增长，三是伴随货币(bì)供应(yīng)量持续(xù)下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行表现，当(dāng)前(qián)中国经(jīng)济显然并不符合通缩的(de)典(diǎn)型特征(zhēng)，因此，所(suǒ)谓(wèi)中(zhōng)国(guó)经济通缩是个(gè)伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国(guó)加强重要民生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平(píng)持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节(jié)效应和疫情(qíng)防控政策优化(huà)调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节(jié)过后，消(xiāo)费需求季节性回落，加之市场(chǎng)供(gōng)应充足(zú)，2月份、3月份CPI同(tóng)比(bǐ)涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环(huán)比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价格的核(hé)心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今(jīn)年(n山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗ián)以来物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物(wù)价总水平并未出(chū)现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月末(mò)，广义货币(bì)（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济增长(zhǎng)来看，一季(jì)度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回(huí)升，经济循环(huán)加快畅(chàng)通，市场预期明显改(gǎi)善(shàn)。二(èr)季度经(jīng)济增速可(kě)能比一季(jì)度明(míng)显加快，全年(nián)经济增(zēng)长有望呈(chéng)现逐步(bù)回升态势。近期，多个(gè)国(guó)际机构纷纷(fēn)上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经济运行持续好(hǎo)转，与通缩有明显区别。 随着金融(róng)支持效(xiào)果进一步显现(xiàn)，消(xiāo)费(fèi)需求有望进一步回暖，下半(bàn)年物价涨(zhǎng)幅可能逐(zhú)步回(huí)归至往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国(guó)经济(jì)总供求基本平衡，货币(bì)条件合理适度，居民预期稳定，不山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗(bù)存在长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复(fù)苏阶(jiē)段，总需求不足(zú)仍是经(jīng)济运行面临(lín)的突(tū)出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧情绪一(yī)定程(chéng)度上(shàng)反映了人(rén)们对经济(jì)复苏动力和强度的关切，需(xū)引起高度(dù)重视。当务之急，要(yào)继续科学精准(zhǔn)实(shí)施宏观政策，把实施扩(kuò)大内需战略同深化供(gōng)给侧(cè)结构性改革有机结合起(qǐ)来，在稳定(dìng)就(jiù)业和(hé)提高居民收入上(shàng)下更(gèng)大功夫，提振市场信心(xīn)和发展(zhǎn)预(yù)期(qī)，推动经(jīng)济运行持续好转。

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