今(jīn)年AI波澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情之(zhī)下，引发了全行(xíng)业所有基金(jīn)经理关注(zhù)，而(ér)公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金(jīn)经理的观点和(hé)真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报显示(shì)，蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极(jí)回(huí)报基金，一(yī)季度主要投资(zī)在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的(de)收益(yì)，成为(wèi)今年以来业绩最(zuì)领(lǐng)先的主动(dòng)权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度(dù)也吸引了多位明星基金经理(lǐ)的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球(qiú)谢治(zhì)宇就在一季(jì)报表示，一(yī)季度在人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开(kāi)年以来，计算(suàn)机行业在人工(gōng)智能板块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安(ān)基金蔡嵩(sōng)松(sōng)的知名(míng)度更上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的(de)诺(nuò)安积极(jí)回报成(chéng)为2023年表现最强的(de)主动权益基金，最新观(guān)点备(bèi)受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的(de)行业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型(xíng)持续(xù)迭(dié)代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合(hé)自身(shēn)业务(wù)的人(rén)工(gōng)智能(néng)领域的研究，在(zài)股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公(gōng)司(sī)在产业(yè)端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他(tā)也(yě)直言，诺安积极回报基(jī)金一(yī)季度主要投资在人工智能(néng)领域(yù)，算法、应用(yòng)、算(suàn)力端(duān)都有相应布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报(bào)的持仓看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相较去(qù)年底(dǐ)，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出(chū)现在其前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进(jìn)了长川科技、华(huá)海清科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动基金净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来(lái)看，诺(nuò)安(ān)积(jī)极(jí)回报并没(méi)有保持去年底(dǐ)的高仓位，一(yī)季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另(lìng)外一只基金诺安(ān)成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底变(biàn)化(huà)很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长(zhǎng)的一季报中写(xiě)道(dào)，主要(yào)布局芯(xīn)片板块，在当前的市场位(wèi)置(zhì)，迎接(jiē)即将到来(lái)的(de)科(kē)技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两(liǎng)大细(xì)分领(lǐng)域，在一(yī)季度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设计板块，从(cóng)2021年(nián)四季(jì)度开启的(de)芯片(piàn)产业下行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在(zài)今年一季度拐点(diǎn)将至。产业端(duān)一季度库存水平接(jiē)近正常，各厂商(shāng)二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着疫(yì)后经(jīng)济恢复，未(wèi)来需求端将对(duì)设(shè)计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智(zhì)能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们(men)所有的行业(yè)，或(huò)将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几何(hé)级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉(lā)动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增长。新需求将让芯片(piàn)周(zhōu)期拐点提前(qián)到来高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历。

　　另外一(yī)个(gè)重要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了穷途末路(lù)的(de)地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出(chū)口新(xīn)法(fǎ)案(àn)对(duì)我国(guó)晶圆(yuán)厂极限施压之(zhī)后，进(jìn)一步的制裁已经乏(fá)善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备厂商的配合(hé)下，继续研发(fā)攻(gōng)克(kè)先进制(zhì)程。虽然美国(guó)的(de)制裁对我国先(xiān)进制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯(xīn)片设(shè)备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩产处(chù)于下(xià)行周期(qī)的大背(bèi)景下(xià)，国产(chǎn)替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基(jī)金的(de)规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极(jí)回(huí)报(bào)A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来(lái)业绩最强的(de)主动(dòng)权益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金(jīn)业绩超过72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的(de)业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安(ān)积极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自(zì)于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报(bào)基金的话题(tí)也屡(lǚ)见报(bào)端(duān)，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)5只基金在(zài)一季(jì)度规模均出现上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优(yōu)化(huà)配置同样规(guī)模暴(bào)增(zēng)，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松所管(guǎn)理基金的总规模(mó)也从(cóng)去(qù)年底(dǐ)的(de)293.25亿元增(zēng)长到一(yī)季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐(lè)部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)

　　作为(wèi)兴(xīng)证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上管理规模(mó)超过700亿的(de)基金经理，谢(xiè)治宇一季度(dù)调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及(jí)光模块相关板块，他也坦言在一季度主要对对人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的(de)兴全合润(rùn)基金一(yī)季度新(xīn)进了海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模(mó)块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月(yuè)15日发布的《投资者(zhě)关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视表示(shì)，AI技(jì)术对海(hǎi)康威(wēi)视的营收(shōu)增(zēng)长起了很大(dà)的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计(jì)算(suàn)和人工智能(néng)领域提提供以芯片(piàn)为基础(chǔ)的(de)解决方案，目前(qián)主要产(chǎn)品包括内存接(jiē)口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数据中(zhōng)心光(guāng)模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际(jì)旭创今年(nián)以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在积极加(jiā)仓，仅一(yī)个季度的时间(jiān)就狂买(mǎi)8个多亿(yì)，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个(gè)股在一季(jì)度退出(chū)兴全(quán)合润前(qián)十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港股的兴(xīng)全合宜基金在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联(lián)网板块中的(de)腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表(biǎo)示，随(suí)着各种(高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了(le)较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比的(de)优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持了(le)计算(suàn)机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商(shāng)核心竞争力(lì)在当(dāng)年(nián)弱市(shì)环(huán)境下斩获超47％的(de)收(shōu)益，让(ràng)招商基金朱红裕成为(wèi)市场备受关(guān)注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披露(lù)揭开了朱红裕的投资思(sī)路和路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度(dù)末该基金股票(piào)市值(zhí)占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以(yǐ)来的最高值，显示(shì)出一种积(jī)极的态度(dù)。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年报(bào)来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港(gǎng)股比例(lì)有(yǒu)所提升(shēng)。数据(jù)显示，招商核心竞(jìng)争力配置中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国香(xiāng)港股票市值占基金净值比(bǐ)例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来(lái)看，重点布局(jú)了信息技术、可选消费等(děng)。前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集(jí)团(tuán)、金(jīn)蝶国际等(děng)。其(qí)中(zhōng)卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体(tǐ)做(zuò)了(le)一些持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中国民航(háng)信息网络、安琪(qí)酵母新(xīn)进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季(jì)度初期(qī)，我们基于对经济复苏预期(qī)大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏(sū)敏感(gǎn)度相对较高的部分制造业，增(zēng)持了计算机(jī)、大众(zhòng)消费品等行业(yè)，同(tóng)时，我们亦(yì)在一季度(dù)末期逐步逢低(dī)增(zēng)持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的(de)超额收(shōu)益，但市场的博弈(yì)程度超出了我们的预期(qī)，导致对部(bù)分行业的定价出现了(le)较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中长(zhǎng)期的行业研(yán)究视野，逆势而行。

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