投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能主题(tí)的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或(huò)相关(guān)概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最高(gāo)的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大(dà)的一笔投(tóu)资(zī)。作为一(yī)站式解决(jué)方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商(shāng健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗)业模(mó)式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公(gōng)司将会成为未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季(jì)度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的(de)大发(fā)展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的(de)股价(jià)表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低(dī)位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具(jù)体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标(biāo)的(de)，确(què)保产(chǎn)业景气(qì)能够反映(yìng)在未(wèi)来的业(yè)绩(jì)上，要(yào)避(bì)免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资(zī)金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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