美东时间周三，美联(lián)储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月(yuè)的(de)会议上一致同意加息(xī)25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必要进一(yī)步加息的(de)问题(tí)上存在明(míng)显分(fēn)歧，更多官(guān)员暗示他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如(rú)果经济发展与他们目前(qián)的预期(qī)一致，那么在这次会(huì)议(yì)之后可(kě)能(néng)没有必要进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收紧货(huò)币政策(cè)的(de)必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的(de)进程可能(néng)会继(jì)续(xù)缓慢(màn)得(dé)令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相(xiāng)对于(yú)美联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀水平仍(réng)然太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行压力(lì)对经济活动的(de)影响被证(zhèng)明(míng)是温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷(dài)条件进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这(zhè)些都将支(zhī)持正在进行的(de)产(chǎn)品(pǐn)和劳动力市(shì)场供需(xū)再(zài)平(píng)衡(héng)，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一些美(měi)联储官员表示，通(tōng)胀和(hé)经济活动的放缓程(chéng)度还(hái)不足(zú)以证(zhèng)明结(jié)束加息是(shì)合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾(qīng)向于不加息，以评估过(guò)去精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字加息的影响(xiǎng)和银行业(yè)的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一(yī)。

　　对于(yú)未来(lái)的政策走向，由于全(quán)球(qiú)经济前景的不确定性和近期银(yín)行业的压力，官员们(men)透露未来的决策将转向更加依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握(wò)政(zhèng)策(cè)的主动权，因此保留加(jiā)息(xī)的选择是有必要的，接下(xià)来该央行大概率(lǜ)不会(huì)给出(chū)一个(gè)明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决(jué)定(dìng)继续调高(gāo)利率或是(shì)维持利(lì)率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要在今(jīn)年晚(wǎn)些(xiē)时候加(jiā)息。直到有明确证据(jù)表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息(xī)将是(shì)本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联(lián)储极有可能(néng)在(zài)年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据(jù)的做法——这(zhè)并不意(yì)味着(zhe)他(tā)们不会再次(cì)加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即(jí)他(tā)们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行(xíng)业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指出(chū)，已准备好(hǎo)使用他(tā)们(men)的工具，以确(què)保金融(róng)体系有足(zú)够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业(yè)压(yā)力导致(zhì)的(de)信贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储重申了这一观(guān)点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银(yín)行的股价在此(cǐ)期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而(ér)不是(shì)对偿付能力的(de)担(dān)忧。市(shì)场参与者仍(réng)对银行业压(yā)力再次(cì)加剧的可能(néng)性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示(shì)：“5月(yuè)份美联储会(huì)议纪要中最突(tū)出的主题(tí)是(shì)，围绕地(dì)区性(xìng)银(yín)行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态(tài)度，因为(wèi)存在太多的不(bù)确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提(tí)到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免金融体系和整体经济出现严重混(hùn)乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国(guó)国债(zhài)市场有序运作的(de)重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)强调，美联储(chǔ)应(yīng)随时(shí)准备使(shǐ)用(yòng)其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来(lái)的金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美国白(bái)宫和国会谈(tán)判代表继续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽(jǐ精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字n)用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联(lián)邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确(què)定性(xìng)而言，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美(měi)联储会(huì)倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能(néng)松(sōng)了(le)一口气(qì)，因为他们有空间从现(xiàn)在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国(guó)违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协(xié)议(yì)其实(shí)可以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他们(men)花了太多(duō)的(de)钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金(jīn)为(wèi)765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原(yuán)本将(jiāng)在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市(shì)场重(zhòng)新(xīn)看(kàn)到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在本财年第一(yī)财(cái)季总共实现营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算(suàn)平(píng)台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需求，数(shù)据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价(jià)在(zài)盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依(yī)然只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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