市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成分(fēn)增(zēng)强策(cè)略ETF。业(yè)内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的(de)上市，市场(chǎng)投(tóu)资者(zhě)将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多(duō)吸引资金入(rù)市(shì)，也能更好地服务(wù)于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市(shì)了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市(shì)场的(de)作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风(fēng)险防控(kòng)和(hé)市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步(bù)完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具有(yǒu)积极(jí)意义。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持续健康发展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效应(yīng)日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流(liú)动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创板设立以来，市(shì)场(chǎng)对(duì)风(fēng)险管理工具的(de)呼声不断(duàn)，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个(gè)股面临的价格波动更大(dà)，因此，随(suí)着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需(xū)求也(yě)更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，使得(dé)投资者更有效(xiào)率管(guǎn)理风险的同时(shí)，能够有更多的时(shí)间和(hé)精力(lì)去(qù)关注(zhù)标(biāo)的对应上(shàng)市公司的(de)投资价值。进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳(wěn)定(dìng)性提(tí)升；也(yě)将为市场(chǎng)带来(lái)更多的增量(liàng)资金，更好地服(fú)务科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截(jié)至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去年，就(jiù)有4只新品(pǐn)种上市，包(bāo)括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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