曾号(hào)称“广州第一(yī)民(mín)企”，也(yě)是最低调(diào)的“世界500强”之(zhī)一(yī)的雪松控股，早(zǎo)已变得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最引以(yǐ)为(wèi)傲，也(yě)是(shì)为雪松系创始(shǐ)人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国(guó)好(hǎo)老板”等多(duō)个(gè)光环的“供应链金融(róng)”业务，如今正(zhèng)式被定性为“非法吸收公众存款(kuǎn)”立案查处，其本人(rén)也被正式采取刑事强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松(sōng)发展）公告称，近日，公司(sī)无法与(yǔ)实际控制人张(zhāng)劲取(qǔ)得联系，无法确定其(qí)失联(lián)的具体原因。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州市公(gōng)安局(jú)黄浦分局发(fā)布公告称，因(yīn)涉(shè)嫌非法吸收公众存款，广(guǎng)东圆方(fāng)投资有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称“圆方投资(zī)”）等(děng)已被(bèi)立案查(chá)处。公安(ān)机关已对(duì)主要犯罪(zuì)嫌疑人张某等人采(cǎi)取刑(xíng)事强制措施。

　　公(gōng)安机关已依法提取(qǔ)相(xiāng)关涉案数据，并已委托专业机(jī)构进行独(dú)立(lì)鉴定和司法审计，已对涉案相(xiāng)关资产(chǎn)予以查封、扣押(yā)、冻结。目前案件正在(zài)进(jìn)一步侦办中。

　　企查查显(xiǎn)示，圆方投资的(de)背(bèi)后正是雪松控(kòng)股。种种迹(jì)象表明，“张某”也就是雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本(běn)还(hái)对张劲一年多之(zhī)前承诺的理财(cái)兑(duì)付方案(àn)抱有(yǒu)一线(xiàn)希(xī)望的投资(zī)人，瞬间破防。

　　本就股价不振(zhèn)且“披星戴帽”的*ST雪发雪(xuě)上加霜，股价接连(lián)跌停三天，截至5月(yuè)10日报收(shōu)3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年登顶世界(jiè)500强

　　公(gōng)开资料显示，雪松控股的前(qián)身为(wèi)1997年(nián)成(chéng)立的君华(huá)集(jí)团，是一家主营房(fáng)地产(chǎn)的企业，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华(huá)集团营收超(chāo)过(guò)30亿元，被广东省(shěng)委(wěi)省政府评为广东省百强企业。张劲(jìn)的野(yě)心(xīn)也随(suí)之展露(lù)，逐(zhú)步(bù)开始涉(shè)猎包括大宗商品、供应链(liàn)、化工(gōng)产业(yè)、文(wén)旅(lǚ)等众多领域，收(shōu)购了(le)包括齐翔腾达、希(xī)努尔（即雪(xuě)松发(fā)展）等上市公司大(dà)笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组(zǔ)了公司的产业版(bǎn)图，雪松控股应运(yùn)而生，资产规模迅(xùn)速飙升。在(zài)张劲(jìn)的构想(xiǎng)中，雪松(sōng)控股实现“三个万亿(yì)”目标也只(zhǐ)是手到擒(qín)来(lái)，即“万亿销(xiāo)售额、万(wàn)亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松(sōng)系的营(yíng)收(shōu)规模也才(cái)593亿(yì)元。

　　据公司官网介绍，雪松控(kòng)股致力于成(chéng)为全球领(lǐng)先(xiān)的大(dà)宗商品综合性(xìng)产业集团，在全(quán)球范(fàn)围内(nèi)积(jī)极拓(tuò)展大宗商品(pǐn)产业链(liàn)，聚焦(jiāo)大宗商品资(zī)源(yuán)、供应链服务等(děng)核心领域(yù)，加快推动新材料(liào)、新技术创新突破，同时围绕主(zhǔ)业布(bù)局开(kāi)展产业(yè)投资及城市综合配套服务作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭(píng)借独一(yī)无二的供应链业(yè)务迅速提升资产规模，营收已经翻了好几倍，超(chāo)过2800亿元，成(chéng)功跻身“世界500强”，并(bìng)在此后(hòu)连续四年登榜。2019年(nián)，张(zhāng)劲被评(píng)为中国(guó)最具影(yǐng)响(xiǎng)力的50位(wèi)商界领袖。

　　熟(shú)悉(xī)的(de)“理(lǐ)财(cái)兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应(yīng)链业务(wù)规模遇(yù)到“瓶颈”之后的雪松控股，开始打(dǎ)着“供应链金融”的旗子(zi)，以所谓的“应收账款”为底层资产，假(jiǎ)借各(gè)类金交所、产(chǎn)交(jiāo)所、伪金交所通道，超(chāo)过350只违规“理财产品(pǐn)”面向自然人(rén)发售(shòu)。

　　根(gēn)据雪(xuě)松高管(guǎn)和投资(zī)者沟通时公布数据(jù)，雪(xuě)松方面对外发行的(de)理财产品存量规模大约在200亿元左(zuǒ)右，涉及投资人约8000人。

　　然(rán)而好景不长，短短一(yī)年时间，雪松信托自2021年(nián)4月开始出(chū)现理(lǐ)财产品发生(shēng)大面积逾期。违约之后，雪松控(kòng)股(gǔ)方面(miàn)曾陆续发布多次口(kǒu)头或书面兑(duì)付方案，均未能实现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪松控股在2021年12月出具的兑(duì)付计划显示(shì)，此前逾期产品的兑付(fù)自2022年1月起陆(lù)续执行，最晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月(yuè)前到期(qī)的(de)产品(pǐn)本金10％；2022年(nián)3月兑(duì)付2021年9月(yuè)-12月到期的(de)产品(pǐn)本金10％；2021年12月前到期的产品其余未(wèi)兑付本金自2022年6月起分四次兑付(fù)（6月(yuè)/9月/12月(yuè)/2023年(nián)3月(yuè)），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实(shí)物(wù)资(zī)产兑付补充方案，供投资者选择。

　　不过(guò)，连春节(jié)前夕的(de)首次兑付都无法如约完(wán)成，终于点燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年除夕(xī)前(qián)夜(yè)，雪(xuě)松控股(gǔ)发了一封落款(kuǎn)为董事长、实控(kòng)人(rén)张劲(jìn)的致(zhì)歉(qiàn)信(xìn)，称受各种(zhǒng)因素影(yǐng)响，资产处置(zhì)及回款计划未能(néng)按照预期方案落实，公司外部协调资金的(de)努力，也未(wèi)能(néng)取得(dé)实质性效果，致(zhì)使原(yuán)本定(dìng)应于当月底完成的(de)兑付无法完成。

　　不(bù)一(yī)样的“配方”

　　由(yóu)于理(lǐ)财产品无(wú)法兑付(fù)而(ér)暴雷，这与(yǔ)近年来(lái)恒大等房地产企(qǐ)业暴雷路(lù)径如出一辙。

　　但不(bù)同(tóng)的是(shì)，两者的底(dǐ)层逻辑(jí)大相径(jìng)庭，更加令(lìng)人无法接受。

　　投资人调(diào)查发现，这(zhè)总规模(mó)200亿元、350余只理(lǐ)财(cái)产品背后，构筑的是一个庞大(dà)的融资(zī)网络，涉及企(qǐ)业数量(liàng)高达63家，除了或(huò)明(míng)或暗的雪松系公司，还有大量的假(jiǎ)央企、伪国企。而作为底层资产的应收账(zhàng)款，系建(jiàn)立在(zài)涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上。

　　同(tóng)时，深交(jiāo)所也(yě)向雪松系两家上市公司雪松发展(zhǎn)和(hé)齐(qí)翔腾达下发关注(zhù)函，要求其核实(shí)媒体曝(pù)出的数十家空(kōng)壳公司(sī)是(shì)否为公司的供应商(shāng)或(huò)客户，并说明公司是否参与雪(xuě)松信托产品底(dǐ)层资(zī)产的应收账款(kuǎn)相关(guān)的供应(yīng)链(liàn)业(yè)务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即(jí)做假账。换句话说(shuō)，支撑(chēng)这(zhè)场供应链金融(róng)的底层资产原本就是(shì)雪(xuě)松系自导自演(yǎn)的一(yī)场戏。

　　雪松的(de)供应链(liàn)业务相当大一(yī)部分原(yuán)本就是一场“融资性贸易”，即(jí)通过(guò)在体系内(nèi)的“闭(bì)环”不断空转交易量做大规模，继(jì)而获(huò)取更多(duō)融资，这与数年前大范围(wéi)爆发(fā)的P2P骗(piàn)局如出(chū)一辙。

　　要知道，就在几年(nián)前的2015年(nián)，全国范(fàn)围内出(chū)现(xiàn)大(dà)范围股灾时，张劲曾在朋友圈里高调喊话(huà)。

　　“作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出靠政府不如靠(kào)自己，公司员(yuán)工如果有炒股做杠杆爆仓危机的(de)，尽快向公司反(fǎn)映，公司提(tí)供(gōng)现金(jīn)支持(chí)。炒股严重影响到个人(rén)生活的，也可(kě)以和公(gōng)司(sī)提出支援(yuán)。”

　　也正是这段话，瞬间(jiān)让打(dǎ)工人泪目，把这家名声不显的企(qǐ)业名闻(wén)全国，张劲也被冠以“中国好老(lǎo)板(bǎn)”的名头。

　　谁能(néng)想到，几年前大家心目中的“好(hǎo)老板”突(tū)然成了“老戏骨(gǔ)”，不仅自身难保，甚至还是(shì)利用虚构的资(zī)产来套取员工钱(qián)财。

　　以(yǐ)至于2021年兑(duì)付危机爆发之时，雪松及张劲本(běn)人(rén)所做出的(de)承诺(nuò)三番五次食言，依然(rán)有人表示(shì)愿意与其(qí)共度(dù)难(nán)关，直到(dào)日前公安机关立案公告(gào)传(chuán)来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方通(tōng)告中(zhōng)所披露(lù)的圆方投资只是雪松系金融业务的经办(bàn)公司之(zhī)一。

　　有知情人士(shì)向观察者网透露(lù)，由于涉案关联公司过多(duō)，不便逐(zhú)一列出(chū)，所以用“圆方投资等(děng)公司”指代。

　　其表示，自(zì)2022年初至今(jīn)一年多(duō)，经侦部门对雪松涉嫌非法集资(zī)的调查早已在持续进行，对于张(zhāng)劲及其他多为(wèi)雪松(sōng)系高管的控制也早已开始。

　　从公安程(chéng)序上来讲(jiǎng)，通常(cháng)公告披露此次对张劲采取刑事强制措施，意味着基本案(àn)情已调查清楚，对于整(zhěng)个雪(xuě)松(sōng)系公司涉嫌非(fēi)法吸收公(gōng)众存款案进入“收(shōu)网”状态(tài)。

　　从此前公(gōng)开(kāi)消(xiāo)息来看(kàn)，雪松(sōng)控股(gǔ)“失联(lián)”高管也(yě)远不止(zhǐ)张(zhāng)劲一(yī)人。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾达公告称，公司(sī)工作人员多次通(tōng)过电话、微信(xìn)等方式与公司董事(shì)陈晖联(lián)系，均无法与其本人(rén)取(qǔ)得联系，也无(wú)法(fǎ)确定其(qí)失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪(xuě)松系”派驻董事之一(yī)，其兼任(rèn)雪松控(kòng)股集团、雪松(sōng)实业(yè)集团的董事，还在广州雪松文化旅游投资有(yǒu)限公司、广州市雪松互联网小额贷款(kuǎn)有限(xiàn)公司等数十家公司担任(rèn)董事、监(jiān)事(shì)等职(zhí)务。

　　亦有(yǒu)媒体(tǐ)报道称，原(yuán)雪(xuě)松控股副总裁、雪松(sōng)控股(gǔ)二(èr)号人(rén)物林伟龙，以(yǐ)及曾在(zài)集团内(nèi)主管资金的头号人物谢(xiè)少彬等人(rén)，也在半(bàn)年前就已经被控(kòng)制。

　　同时，整个雪(xuě)松系的崩塌速度也(yě)与日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发展由(yóu)于(yú)连年(nián)亏损(sǔn)已经再次发布退市风险提(tí)示(shì)。

　　另一家A股(gǔ)主要上市(shì)公(gōng)司齐翔腾达，也在(zài)5月4日公告称(chēng)，山东能源(yuán)集团新材料公司要约收购(gòu)实施完毕，本(běn)次(cì)要(yào)约收购系山能新(xīn)材料作为重整投资人通过重整程序取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权(quán)，进而间接控制齐翔(xiáng)集(jí)团所(suǒ)持有的上市公司(sī) 45.91％股份而触发，意味着齐(qí)翔腾达将易主(zhǔ)山东国资。

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