关于电影和迪士尼，芒格说，电影行业(yè)是(shì)一个（经营）非常困难(nán)的行(xíng)业，是（竞(jìng)争）非(fēi)常严峻(jùn)的行业。“举(jǔ)个例子，假(jiǎ)如疫情前(qián)有70％的业务(wù)，随着疫情的来临，客(kè)流(liú)量减少了，但电影(yǐng)院不能减(jiǎn)少影片供(gōng)应，也(yě)不(bù)能(néng)减少其他消耗品供应。”

　　05.

　　巴菲特(tè)：在(zài)收购(gòu)动视(shì)暴雪的事情上

　　微软已经做得非常出色了

　　有投资人提问，伯克希(xī)尔出售动视暴雪股份(fèn)是否影响到了微软(ruǎn)对(duì)其的收购？对此，巴菲特回复(fù)：“伯克希尔所有监管要求(qiú)下应(yīng)披(pī)露(lù)的事项(xiàng)都已在13-F或10Q文(wén)件里写明了(le)。至(zhì)于微软(ruǎn)，我认(rèn)为他们已经做得非(fēi)常(cháng)出(chū)色了，为了达成这(zhè)笔收购，微软与(yǔ)英(yīng)国有关部门(mén)积(jī)极地(dì)进(jìn)行(xíng)了(le)合作，但这(zhè)并不代表(biǎo)他们最终(zhōng)一定(dìng)会成功，这也(yě)不是愿意多花钱就(jiù)能解决的问题。我还不(bù)清楚最终结果会如何(hé)，但(dàn)即使这(zhè)笔收(shōu)购最终没有成功，也不代表微软(ruǎn)或动视(shì)暴雪有任何(hé)的缺(quē)陷。”

　　关于苹果(guǒ)

　　06.

　　巴菲特(tè)高度肯定苹果公司，

　　其在伯克希尔持(chí)仓占比(bǐ)已超过(guò)了能源(yuán)业务(wù)

　　在股东大(dà)会上，巴菲特高度肯定了苹果公司(sī)。他说，“苹果公(gōng)司(sī)在我们仓位(wèi)中的占(zhàn)比(bǐ)超过了能源业(yè)务。虽(suī)然我们(men)持有苹果的股(gǔ)份占(zhàn)比不(bù)高，但每年(nián)的权(quán)重都在(zài)增加。我不懂手机，但我能看明白(bái)消费者的(de)习(xí)惯。如果让消(xiāo)费(fèi)者选是放弃买手机还是放弃买汽(qì)车，我想很多(duō)人会选放(fàng)弃汽车。”

　　“我们不知道未来(lái)趋势会(huì)如何发(fā)展，但(dàn)我们知道什么是正确的价格(gé)，我们可以(yǐ)在(zài)消费者行为(wèi)方面做一定的预测，以及它对企业的威胁。”

　　07.

　　巴菲特：在(zài)买第二辆车和买iPhone之(zhī)间(jiān)选择，多(duō)数(shù)人可能会选择放弃(qì)买车

　　有(yǒu)投资者对(duì)于苹(píng)果(guǒ)占伯克希尔(ěr)组(zǔ)合的35％表示担忧(yōu)，认为这已经接(jiē)近(jìn)了危险(xiǎn)范围。

　　对(duì)此，巴菲特肯(kěn)定地表示，“你的美元是好(hǎo)的。”以此来表示，这笔投资是(shì)没问题的，甚至是非常有机会的(de)。“铁(tiě)路、能(néng)源和喜(xǐ)诗(shī)糖果等(děng)都是(shì)生意，而苹(píng)果的(de)商业模式(shì)更好。消费(fèi)者花钱的时候都有自己的喜好，有些人会花(huā)1500美元买一部手(shǒu)机，同样，也有人(rén)花3.5万美(měi)元买(mǎi)第二(èr)辆车。我认为，如果他(tā)们要么放(fàng)弃第二(èr)辆车，要么放弃他们的iPhone，我(wǒ)想，他(tā)们(men)会放弃第二辆车。”

　　08.

　　巴(bā)菲(fēi)特(tè)：在芯(xīn)片行业台(tái)积电拥有(yǒu)非凡(fán)的(de)领导地位

　　《红(hóng)周刊》事前发送了提问，想了(le)解伯克希尔(ěr)在一个季(jì)度内(nèi)快速(sù)买入卖出台积电(diàn)的原因。在(zài)问(wèn)答环节，巴菲特对此(cǐ)进行了(le)说明，在他看来(lái)台积(jī)电是世界(jiè)范(fàn)围内管理(lǐ)最完善且(qiě)最重要的公司之一，即使是5至20年后(hòu)也不会变。

　　“我重估过，尽管很多(duō)人想(xiǎng)要提高(gāo)美国的芯片产能(néng)，但我(wǒ)认(rèn)为，它只(zhǐ)能留在（中国）台湾地区(qū)。我们(men)通过(guò)Allegheny购买的一家(jiā)子公司参(cān)与了亚(yà)利桑那州的部分芯片工作，但至少在我看来，目前我们没有一(yī)家(jiā)公司可以与台(tái)积电比拟，这家公(gōng)司拥有非(fēi)凡的(de)领(lǐng)导地位。何(hé)况它(tā)们还拥有(yǒu)一位91岁(suì)的创始人，这家公司非(fēi)常棒。”

　　关于(yú)电(diàn)动车

　　09.

　　巴菲(fēi)特(tè)：马斯克高(gāo)估了自己，

　　可他是天(tiān)才(cái)

　　有观众问巴菲特(tè)，你(nǐ)是否认为埃(āi)隆·马斯(sī)克高估(gū)了自己？巴菲(fēi)特的(de)回答是，“是的，我认为埃隆·马斯克高(gāo)估(gū)了自己，但(dàn)他很有(yǒu)才华(huá)。所以，他(tā)高估了一(yī)个不需要高(gāo)估(gū)就(jiù)能成为天才的(de)人。他真(zhēn)的很聪明(míng)，我(wǒ)想他的智商可能会超过170。”

　　“他梦想(xiǎng)完(wán)成一些（伟(wěi)大的）目标(biāo)，他喜欢接受不可能(néng)的目(mù)标。我们的不同(tóng)之处在(zài)于，我想要(yào)的不(bù)多，我在寻找简(jiǎn)单、确定性高的工作(zuò)，我不(bù)想(xiǎng)要那么多(duō)的失败(bài)。但埃隆(lóng)·马斯克需要狂热(rè)，致力于解决不(bù)可能的问题。我喜欢(huān)我(wǒ)现在的生活方(fāng)式，我不喜欢和他在一起，他(tā)也不喜欢和我在一起。”

　　10.

　　芒格：电动汽车即将(jiāng)大获成功，

　　但我并不喜欢

　　关于(yú)新(xīn)能(néng)源和汽车厂商，巴菲(fēi)特表示，“很长一段时间内，我和(hé)查理都(dōu)觉得，汽车(chē)行业(yè)太艰难了。例如(rú)福特汽车公(gōng)司(sī)，曾(céng)经(jīng)亨利·福特(tè)看起来拥(yōng)有整个世界，但20年后，他们正在赔钱。前几(jǐ)天，我(wǒ)读了通用汽车公司1932年的年度报(bào)告，其中显示，他们(men)有19000个(gè)经销(xiāo)商，而当时人口大约是(shì)1.2亿(yì)左右。现在美(měi)国有3.3亿人，所有汽车品(pǐn)牌(pái)只(zhǐ)有18000左右个经销商。此外，美国的汽车公司还会面临来自世界各地的(de)竞(jìng)争(zhēng)。”

　　芒格补充道，“但事实也并非如(rú)此(cǐ)，法拉利就处于一个特殊的(de)位置。虽然我们觉得(dé)，汽车不是一个吸引人(rén)的行(xíng)业，但电动汽车(chē)即将大获(huò)成功。现在(zài)它带来了(le)巨大的成本和巨(jù)大的风险，但我(wǒ)不喜欢巨大的资金成本和巨(jù)大的风险(xiǎn)。”

　　关于新技(jì)术(shù) 新能(néng)源

　　11.

　　芒格对(duì)人工智能持怀疑(yí)态度

　　在回答新加坡(pō)投资(zī)者关于人(rén)工智能的(de)问题时，芒格表(biǎo)示，如果(guǒ)你(nǐ)到中国的比亚迪(dí)工厂(chǎng)去看一看(kàn)，会发现自动化操作程(chéng)度非常高(gāo)，但我还是觉得用人可能更(gèng)好，因为(wèi)人(rén)工智能并不能取代(dài)很多领域(yù)的人(rén)才。

　　巴(bā)菲特也(yě)表示，人工(gōng)智能虽(suī)然可(kě)以(yǐ)做一些(xiē)令人惊奇的(de)事情(qíng)，比(bǐ)尔盖茨也(yě)曾带我去(qù)看微软的产品，但这类产(chǎn)品仍不完善，譬(pì)如目前还不能(néng)讲笑话。发明(míng)AI的初(chū)衷是好的，但(dàn)很(hěn)多事情是(shì)不能掌控(kòng)的。人工智(zhì)能可以改变(biàn)全世界，但它并不能改(gǎi)变人(rén)类的思维和行为。

　　12.

　　巴菲特：赚取超额收益的机会在降(jiàng)低，

　　但总(zǒng)会有(yǒu)新技术创造新机会

　　巴菲特说，“现在赚(zhuàn)取超额收益的机(jī)会在相对降(jiàng)低，但这并(bìng)不代表没有投资(zī)机会。从(cóng)1940年到(dào)现在(zài)，无论汽车、工业、飞(fēi)机以及能源等领域都(dōu)有(yǒu)新的改变(biàn)，新的事物(wù)永(yǒng)远在不断出现，而且会取代(dài)一些原有的(de)技术，因此，在这(zhè)其中会存在很多(duō)机会”。

　　13.

　　巴菲特：伯克(kè)希尔(ěr)在新能源方面

　　做了(le)很多投入(rù)，但(dàn)还(hái)远远(yuǎn)不够

　　针对新能源前(qián)景(jǐng)，巴菲特(tè)说(shuō)，“之前买下伯克希尔能(néng)源这(zhè)家公(gōng)司，就是希望能够(gòu)帮助解决(jué)一些环境方面的问题。从传(chuán)统能源向(xiàng)新能源的(de)转(zhuǎn)变，我们(men)在这个方面(miàn)做了(le)非常多的投(tóu)入。不(bù)过，现在(zài)做的还远(yuǎn)远不够。”更多精彩观点请关注证券市场(chǎng)红周(zhōu)刊公(gōng)众号(hào)。

　　14.

　　“股神”接班人(rén)：希(xī)望2030年的碳足(zú)迹

　　与2005年相比降低50％

　　伯克希尔哈撒韦非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔表(biǎo)示，“我们(men)现在正在经历能源行业的变革，全球都是(shì)如此，我们有(yǒu)3家(jiā)美国的公(gōng)共(gòng)事业公(gōng)司，我们(men)希望能(néng)够在全(quán)国的每一个州制(zhì)定不同的计划(huà)，然后(hòu)将这些计划进行(xíng)整合(hé)。我们也将我们(men)的目(mù)标进行(xíng)了同步规(guī)划(huà)，我们(men)希(xī)望2030年的(de)碳足(zú)迹与2005年相(xiāng)比能够(gòu)降低50％。这是(shì)我们(men)在公共事业方面(miàn)希望能够取(qǔ)得(dé)的(de)成绩，但这(zhè)个过程是不容易的”。

　　关于美国(guó)银行危机(jī)

　　15.

　　硅(guī)谷银行事件引发的蝴蝶效应

　　会扰乱世(shì)界金融体系

　　在针对(duì)投资者(zhě)提出(chū)的硅(guī)谷银行(xíng)破产事件会(huì)带来怎(zěn)样的经(jīng)济(jì)后果时(shí)，巴菲特表示，这(zhè)是灾(zāi)难(nán)性的，即使联(lián)邦存(cún)款(kuǎn)保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)的限额(é)是(shì)25万美元，这是法令的规定，但这不是美国的行(xíng)为(wèi)方(fāng)式(shì)，就(jiù)像他们(men)不会让债务(wù)上限(xiàn)导致世界(jiè)陷入(rù)混乱一样。他判断(duàn)FDIC不(bù)会有人愿意(yì)公开向美国(guó)公众解释为什么只有(yǒu)25万美元有“存款”保险，这次事件引(yǐn)发(fā)的后续问题会(huì)扰(rǎo)乱世(shì)界金融(róng)体系。

　　16.

　　巴菲特：对银(yín)行存(cún)款挤兑感到担忧(yōu)，

　　这是(shì)不应(yīng)该发生(shēng)的

　　巴菲(fēi)特说，“银行业(yè)一直以来(lái)的情况都非常相似(shì)，恐(kǒng)惧总是(shì)会传染的，我父(fù)亲在1931年因为(wèi)银行挤兑而失去(qù)了(le)工作。不过(guò)，这些年(nián)来(lái)，银(yín)行系统发生(shēng)了很大变化(huà)。二(èr)战后的那(nà)一年，有多(duō)达2000家银行(xíng)倒闭，也是(shì)在那时(shí)，我们做(zuò)了一件(jiàn)非常明智(zhì)的事(shì)情，就是(shì)成立联(lián)邦存(cún)款保险公(gōng)司。现(xiàn)在已经是2023年了，人们仍（对银行(xíng)挤兑）感到担(dān)忧，这(zhè)是不应该(gāi)发生的”。

　　17.

　　美联储多(duō)次修改规则

　　导致(zhì)银行系统(tǒng)风险增加

　　巴菲特(tè)说，“美联(lián)储被赋予了(le)制(zhì)定保(bǎo)证金要求的责(zé)任(rèn)。他(tā)们改变(biàn)了很多次保证金要求，因为我们都知道，借了(le)很多钱(qián)的人会给银行系统带来危险(xiǎn)”

　　18.

　　巴(bā)菲特(tè)：美联储解决不了财(cái)政问题

　　由于(yú)美联储投(tóu)放的天(tiān)量流动性，引发了严(yán)重的通(tōng)货(huò)膨胀，市场普遍在(zài)批评美(měi)联储失职(zhí)。不过，巴菲特却(què)认(rèn)为，问题不在美联(lián)储，“他们无(wú)法解决财(cái)政问(wèn)题(tí)，他们正在履(lǚ)行其职(zhí)能。现(xiàn)金也(yě)不(bù)是垃圾(jī)。”

　　不(bù)过芒格对此也不很乐观，他表示，我们在第二次世(shì)界大(dà)战(zhàn)中付出(chū)了代价。我(wǒ)们(men)每个人，包括学校的孩(hái)子(zi)和其他人，也(yě)包括我自己。我们(men)购(gòu)买(mǎi)了最初(chū)所谓的(de)战争债券(quàn)、国防(fáng)债券和储蓄债券等等。如果不停印钞(chāo)票，我(wǒ)无(wú)法预计宏观环(huán)境(jìng)会变得多糟糕。

　　19.

　　巴(bā)菲特谈美国银行危(wēi)机(jī)：

　　银行可以有新发明，但要(yào)恪守旧的价值观

　　巴菲特(tè)说，“银行业(yè)可以(yǐ)有各种(zhǒng)各样的新发明(míng)，但(dàn)它需要有旧的价值(zhí)观。我们不知道会发生什么，因为在目(mù)前的情况下，可能会(huì)发生(shēng)很多事情。你必须有惩罚，打击那些制造问题(tí)的人。如果他们承担(dān)了不该承担(dān)的(de)风险，如果(guǒ)你要改变人们未来的行为(wèi)方式，风险就必须(xū)落在他(tā)们身上”。

　　20.

　　巴菲特：50多(duō)年前，

　　我们准备(bèi)买下许多银(yín)行

　　巴菲特说，“如(rú)果你遵循健全的(de)银行(xíng)投资方法，不做别人做的(de)一些风险性事(shì)情，银行可能是一个非常不错的投资(zī)。最(zuì)初(chū)在1969年，查(chá)理和我以1900万美元投资了一(yī)家银(yín)行(xíng)。如果(guǒ)1970年的《银(yín)行控股公司修正法案》没有通过，我们最终可能会拥有许(xǔ)多银行(xíng)，而(ér)不是许多(duō)保险公司”。

　　21.

　　巴菲(fēi)特(tè)：当人们对货币失去(qù)信心，

　　这不会(huì)是一个好(hǎo)现象

　　针对(duì)去美元化与(yǔ)“放水”，巴菲特说，“美元是储备(bèi)货币，我(wǒ)看不到任何(hé)其(qí)他货币能够取代它(tā)。我觉得没人能理解现在的情况，只有鲍(bào)威尔(ěr)（美联储主席）可(kě)能(néng)比我(wǒ)们(men)更清楚，但是他也(yě)不能完全控制我们的财政政(zhèng)策(cè)。当疫情发生的时候，并(bìng)没有人知道需(xū)要印(yìn)多少数(shù)额的货币才能(néng)解(jiě)决(jué)问题(tí)，而直到(dào)它失控。人们会对货币失(shī)去(qù)信心，他们(men)的行为(wèi)方式(shì)可能会(huì)完全不同。我(wǒ)们无(wú)法预(yù)测(cè)，但我们知道这不是一个好现(xiàn)象”。

　　关(guān)于大周期行(xíng)业

　　22.

　　盖可保险仍是一家保险公司

　　巴菲特表示，过去10年，虽然有很多上市公司涉及保险(xiǎn)业务(wù)，但没有(yǒu)一家是自(zì)己愿意(yì)去投的。虽(suī)然有人诟(gòu)病盖(gài)可保险已经是一家技术公司，但在我们看来，其依(yī)然是一家(jiā)保险公(gōng)司。他同时解释，盖可(kě)在技术方面需要做的工作(zuò)要比想象的多(duō)很(hěn)多。

　　作为政府(fǔ)雇(gù)员保险公司，盖可第一季度业绩表现得(dé)非常好，这背后有两个原因，首(shǒu)先是减少了前(qián)一年的保(bǎo)险准备金，其(qí)次一季度还是汽车保险的旺季，此(cǐ)外在远程信(xìn)息处理方面，盖可也(yě)取得了(le)长(zhǎng)足的进步(bù)。

　　23.

　　伯克希尔在商业地产领(lǐng)域

　　从(cóng)来就不特别活跃

　　在回答有投(tóu)资者提出的商业(yè)地(dì)产损失情况有多严重(zhòng)，和伯克希尔是否会在商(shāng)业地产领域更活跃时？巴菲特表示(shì)，伯(bó)克希(xī)尔在商(shāng)业地产领域从来不(bù)是特别活跃，因此也(yě)不会受到(dào)不良(liáng)贷(dài)款等(děng)一系列负面(miàn)因素影(yǐng)响。

　　但(dàn)美国和(hé)世界很(hěn)多地方市(shì)中心的空洞化却是非常(cháng)严重的(de)，它(tā)会影响很(hěn)多人(rén)。建筑不会消失(shī)，但所有者(zhě)会变(biàn)化(huà)，人(rén)们总是(shì)喜欢买没有(yǒu)追索(suǒ)权的房(fáng)地产。

　　24.

　　伯灵顿铁路的重点是

　　以安全(quán)的方(fāng)式恢复长(zhǎng)期运营

　　在回(huí)答有投资者(zhě)提出的伯灵(líng)顿(dùn)北方圣(shèng)太(tài)菲铁路公司面(miàn)临(lín)的机遇和(hé)挑(tiāo)战时？巴菲特表示，他密(mì)切关注(zhù)这一团队的运营指标，其中不(bù)仅有美国的铁路(lù)，而且还有加拿(ná)大(dà)的铁路。

　　他强调：“2022年(nián)因为疫情确(què)实(shí)经(jīng)历(lì)了一段(duàn)困难(nán)时间，但好在我(wǒ)们(men)走出(chū)疫(yì)情和供(gōng)应(yīng)方(fāng)面的挑战(zhàn)，不过还面临(lín)劳工问题和其(qí)他(tā)一些问题。我(wǒ)们的(de)团队优先(xiān)考虑的是恢复铁路的长期运(yùn)营，而不是(shì)短期专注于(yú)在20年(nián)内达到某一运营指标，要长(zhǎng)期为(wèi)客户提供可持续的优质服(fú)务。”

　　复盘(pán)投资之路

　　25.

　　伯克希(xī)尔(ěr)的历(lì)史上

　　没有一次情绪化投资决定(dìng)

　　在回答有没有(yǒu)因为情(qíng)绪作出错误的投资决定(dìng)时(shí)，巴菲特表示：“虽然在生活(huó)中谁(shuí)都不想成(chéng)为一个没(méi)有感情的人，但肯定(dìng)想在做投(tóu)资或商业决定时(shí)成为一(yī)个(gè)没(méi)有感情的人。

　　26.

　　伯克希尔投资并创造了

　　超(chāo)过5000亿(yì)美元的股(gǔ)东权(quán)益

　　巴菲特(tè)强调：“如果我(wǒ)们拥有更多的企业，企业(yè)赚更多的钱，作为股东的份(fèn)额(é)，作为伯克希尔的(de)所有者，每年都(dōu)在增加，而投资者(zhě)不需要花任何(hé)钱(qián)。我们投资并创造了超(chāo)过(guò)5000亿美元的股东权益(yì)和超过300亿美元(yuán)的(de)运营(yíng)收益。”

　　27.

　　巴(bā)菲(fēi)特：我们(men)收购的机会是非常(cháng)有限的

　　关于是否(fǒu)对持(chí)有(yǒu)的超过1000亿美(měi)元(yuán)的(de)现金充满信心？巴菲特回答道，为什么要派发现金？我们感兴趣的、真正想做的(de)是收购伟大的企业。我(wǒ)们(men)可(kě)以(yǐ)做到以500亿或750亿美元的价格，收购一家价值1000亿美元的公司。

　　“适当的情况下，没有人能像(xiàng)我们一样达成交(jiāo)易。2008年我(wǒ)收(shōu)购了一大堆公司，这种事情会(huì)再次发生。但问题是，我们收购的机会是非常有限的(de)，所以当一家(jiā)好公司面临被卖掉(diào)的时候(hòu)，我们需(xū)要足(zú)够的资金。但(dàn)我们的股东可能会(huì)把股票卖(mài)得太(tài)便宜，而且无法做什么让股(gǔ)价稳步上涨。我们有足够的钱，我们(men)正(zhèng)在用我们所拥有的东西赚钱(qián)。”

　　28.

　　巴菲特：投资(zī)的秘诀(jué)是洞悉消费者的行为

　　关于公司如何在(zài)短期利润和长期(qī)防御能力之间做出选择(zé)？巴菲特对(duì)此表示：“我们不关(guān)心季度预算是否达标，我们感兴趣(qù)的是(shì)，永远拥有一个(gè)美好的(de)事业。好的企业不多，但(dàn)我们确(què)实找到了一些，例如，当我们在1966年(nián)试图(tú)涉足(zú)百货(huò)商店业务时，我们学到的是，在(zài)奖品上(shàng)做图(tú)案绘制，这可以算(suàn)是一(yī)件愚(yú)蠢的事(shì)。我们一直在试(shì)图(tú)洞悉(xī)的是消费(fèi)者的行为(wèi)，我们(men)不(bù)能洞(dòng)悉企(qǐ)业的技术趋势，如(rú)果能做到这点(diǎn)，那也(yě)能获利！但(dàn)这并不重要。”

　　回应(yīng)接班人

　　29.

　　巴(bā)菲(fēi)特(tè)重申，格雷格·阿贝尔将(jiāng)接班！

　　关(guān)于投(tóu)资人(rén)关注的接(jiē)班人话题，巴菲特(tè)说，“格雷格•阿贝尔一(yī)定(dìng)会继承我的工作(zuò)，当然现在(zài)我还在位，格雷(léi)格的(de)主要(yào)价值是可(kě)以把一(yī)些事情做(zuò)得更好，或者去管理更多的事情。阿吉(jí)特•贾(jiǎ)恩也(yě)会给(gěi)他一些(xiē)好的建议，但格雷格是做出最终决定的那(nà)个人(rén)。未来我(wǒ)们还需要更(gèng)多的优秀人才，去涉及(jí)更多(duō)的业(yè)务(wù)。如果(guǒ)这(zhè)些人(rén)不足够聪明，我们是(shì)绝不会让(ràng)他们接替我们(men)做任何决定的(de)”。

　　30.

　　伯克(kè)希尔的优秀(xiù)在于(yú)从不会频繁更换经理人

　　查理•芒格表示，“伯克希尔有(yǒu)很多很优秀的经理(lǐ)人，相对其他(tā)大型公司(sī)，伯克希尔(ěr)之(zhī)所以(yǐ)能(néng)够(gòu)做的更(gèng)好原因之一，是从不会频繁更换经理人”。

　　31.

　　来自(zì)“股神”巴菲特的认(rèn)可：

　　阿吉特•贾恩的地位无可取(qǔ)代

　　沃伦(lún)•巴(bā)菲特说，“阿吉特(tè)•贾恩是全球选出的(de)十大(dà)最佳保险经理(lǐ)人(rén)之一，他的地位无可取代。阿吉特从不会去(qù)尝试改变一个体系，而总(zǒng)是会去改(gǎi)善一(yī)个体系。我很享受与他交流，以前我们每天都会聊天，现在(zài)没有那么频繁了(le)，但他绝对是世界上独一无二的(de)人(rén)”。

　　32.

　　巴菲(fēi)特透露到访日本五大商社

　　是为(wèi)“接(jiē)班人”铺路(lù)

　　巴(bā)菲特谈到了为何到访日本(běn)，并参观(guān)五(wǔ)大(dà)商社。“我(wǒ)去那里的部分原因，是为了把格(gé)雷格(gé)介绍给那些(xiē)生(shēng)意伙伴。至于(yú)那些企(qǐ)业(yè)，让人感到非常(cháng)惊喜”，巴(bā)菲特说(shuō)。

　　格雷格补充道，“我(wǒ)们确实希望和(hé)（那些(xiē)企(qǐ)业(yè)）有长(zhǎng)期合作的机会。它们(men)是一些令人(rén)难以置信的投资机(jī)会，一直是非常好(hǎo)的(de)投(tóu)资机会。我很喜欢这些公司的(de)文化和历史。我们对五大(dà)商社的两天走访是(shì)非常(cháng)棒的。”

　　伯(bó)克希尔未来展望

　　33.

　　巴菲特展望百(bǎi)年后的伯克(kè)希尔：

　　被股东眷顾(gù)，为社会带(dài)来幸福感(gǎn)

　　在问答环(huán)节，巴菲特(tè)提出了一百年后伯克希尔(ěr)的发展愿(yuàn)景(jǐng)，他说，希望(wàng)这(zhè)家公(gōng)司仍能被股(gǔ)东(dōng)们(men)眷顾，并且为社会带(dài)来幸福(fú)感，拥有无限的资本和大量(liàng)的(de)人才。“就像格(gé)雷(léi)厄姆1949年(nián)写(xiě)下的书时至今日依然畅销且屹立不倒(dào)一样，成为其他人(rén)的(de)榜样。”

　　34.

　　未(wèi)来12~15年伯克希尔的(de)资本

　　仍会比大部分公司都要多

　　巴(bā)菲特表示(shì)，“伯克(kè)希尔被认为是一个国家的(de)资(zī)产而(ér)非负债(zhài)，以往记录已经说明了(le)这一点。未来(lái)12~15年(nián)，伯克(kè)希(xī)尔的资本还(hái)是会比大部分公司都(dōu)要多，也(yě)仍然可以(yǐ)在国家的经济中投入非常多的钱，带来(lái)更多的就(jiù)业。”

　　35.

　　巴菲特：伯克希尔(ěr)的(de)股票回(huí)购不会停

　　巴菲特说，“相信(xìn)在格雷格继任后，他(tā)仍会做(zuò)出与现在相同的股票回购决定。”

　　伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)非保险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔补充道：“沃伦和查(chá)理定下了非常优秀的(de)回购计划框架，我会(huì)继续沿用，因为(wèi)股票(piào)回购将同(tóng)时对股东和公司自身(shēn)的运(yùn)营产生(shēng)益处，如(rú)果资(zī)本足(zú)够且股票很(hěn)有吸(xī)引力，那么为什么(me)不通(tōng)过回购来提升单股(gǔ)内(nèi)在价值(zhí)呢(ne)？因此当时机(jī)来临，我(wǒ)们会成为活(huó)跃(yuè)的股票回购方(fāng)。”

　　谆谆人生教诲

　　36.

　　巴(bā)菲特：给自己写讣告，

　　并逆(nì)向行动，人生的路就清晰了

　　在回答关于(yú)遗产规划的问题时(shí)，巴菲特说，在伯克希尔，只要把某(mǒu)几(jǐ)只股票拿(ná)好就行(xíng)，但这并不适合(hé)所有人。如果你想要你(nǐ)的孩子拥有某种价值观(guān)，重要的是：你要践(jiàn)行这样的价(jià)值观(guān)3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米，并和他们谈论(lùn)这(zhè)个价值观，从他们(men)出生起，他们(men)就(jiù)在学习你。“你的(de)意志与此有关。”

　　巴菲特说：“如(rú)果你(nǐ)想弄清(qīng)楚如何(hé)度过(guò)这一生(shēng)，你可(kě)以(yǐ)写一下(xià)讣告，并进行逆向行动(dòng)”。

　　37.

　　93岁“股神”巴菲特(tè)：

　　我年事已高但没有写过遗嘱

　　巴菲特说(shuō)，“之前观察过(guò)很多(duō)富(fù)裕家庭，它们在财产规(guī)划(huà)分配上(shàng)都存在(zài)各自的(de)问题(tí)。我年事(shì)已高，可我并没有签过(guò)遗(yí)嘱，因(yīn)为签订遗(yí)嘱(zhǔ)需(xū)要孩(hái)子的理(lǐ)解以及他们(men)的建议(yì)。这(zhè)件(jiàn)事(shì)情(qíng)对于孩子而言，在20岁和60岁的(de)不同时期来做，效果是不一(yī)样的”。

　　在他(tā)看来，过早向孩子宣告遗嘱会绑架他们的成长。“有一些人完全不向他们的孩子透露任何遗(yí)嘱有(yǒu)关(guān)的事(shì)情，而(ér)有些人则用遗嘱去绑架孩子的(de)成长。当过早地向(xiàng)孩子宣读遗(yí)嘱，比(bǐ)如在他(tā)们的成长阶段，让他们知道遗嘱上的内(nèi)容(róng)——这(zhè)在(zài)以后会很(hěn)难更改(gǎi)，我(wǒ)认为这是家长犯下的(de)一个巨大错误”。

　　38.

　　查理(lǐ)·芒格分享成功的秘诀：

　　活到老学(xué)到老，并学会(huì)感(gǎn)恩(ēn)

　　会上，查理(lǐ)·芒格(gé)说，“成(chéng)功很简单，比如花钱(qián)要(yào)量入(rù)为(wèi)出，花(huā)的钱要比赚(zhuàn)的钱少；避免身边有能(néng)量的人和活动；要(yào)活到老学(xué)到老，要学会(huì)感恩。如(rú)果你能做到这一切(qiè)，那你(nǐ)一定会成功(gōng)。如果做不到，成功就需(xū)要更多的运气，当然(rán)，你(nǐ)一定不(bù)要把自己(jǐ)的命运(yùn)都押宝在运气赌注上”。

　　39.

　　巴菲特“凡(fán)尔(ěr)赛(sài)”？和自己(jǐ)喜欢的(de)人一起工作(zuò)，业(yè)务中没有困难(nán)

　　巴(bā)菲特说，“我们的业务中没(méi)有困难，我们都非常热爱自己(jǐ)的事业。每天早上起(qǐ)床时，我都感觉非常(cháng)棒(bàng)。和一(yī)群我喜欢(huān)的人一起(qǐ)工作，彼此(cǐ)欣赏(shǎng)对方(fāng)，而且我(wǒ)上班通勤也只(zhǐ)需要约5分钟的路程，这是非常理想(xiǎng)的工作环境，没(méi)有什(shén)么能比这更美妙(miào)的事情了！”

　　40.

　　巴菲特：我时常(cháng)关注《聪(cōng)明的(de)投资者》

　　在亚马逊的排名

　　股东大会上，巴菲特再度提起本·格雷厄(è)姆在(zài)投资上对他(tā)产生的积极影响，他说：“1949年，格雷(léi)厄姆在他的书中(zhōng)写下一些(xiē)非常有说服力的(de)话，告诉我我在过去8、9年间所从事和热爱的工作都是(shì)错误的(de)。我(wǒ)看了这本书（注：即《聪明(míng)的(de)投资者》）一遍(biàn)又一遍。无论(lùn)他的想(xiǎng)法是否(fǒu)正确，我都(dōu)非常喜欢，甚至还不时去亚马(mǎ)逊看看(kàn)这本书的排名(míng)，它(tā)一直在畅销(xiāo)榜上排(pái)在差不多第(dì)300名或第350名的(de)位置。试想下，到哪(nǎ)里再找一本书(shū)在其(qí)领域里具有这样持续的地位？”

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