钠电池产能(néng)规划(huà)从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿(yì)投资，传艺科技(jì)是(shì)真跨界(jiè)还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘(pán)生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个热门又令人(rén)遐想的(de)题材搭配公司释放(fàng)钠电(diàn)池项目(mù)进展的(de)“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传艺(yì)科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七(qī)连板”和“五(wǔ)连板”妖股走势。然去年(nián)末(mò)以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价的(de)套路(lù)完全失灵，股价又(yòu)在4个多月时间极速腰(yāo)斩。即(jí)便是3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也(yě)只(zhǐ)收(shōu)获了短暂的上涨，而后再未掀起波(bō)澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股价过(guò)山车(chē)式的涨跌折射(shè)的是(shì)市场对传(chuán)艺科技(jì)高调跨界钠电(diàn)赛道故(gù)事的怀疑：从宣布(bù)跨界到现在(zài)，时间不(bù)过10多(duō)月，规划产能已(yǐ)经(jīng)从0到10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿(yì)元(yuán)的传艺(yì)科(kē)技如何(hé)撬动54亿元乃至94亿元的投资(zī)成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈(yù)加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海口(kǒu)的(de)产能(néng)又该如(rú)何消化(huà)？过往投(tóu)资计划(huà)频频(pín)“跳票”、实际效益与预期天差地别等(děng)“黑历(lì)史”在前，“大跃(yuè)进(jìn)”的新项目(mù)如何让(ràng)人信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离子(zi)电(diàn)池便与锂(lǐ)离(lí)子电池同时期萌芽(yá)，但由于钠(nà)电负极嵌钠(nà)能力较弱、钠电(diàn)池能量(liàng)密(mì)度较低(dī)，导(dǎo)致(zhì)其研发进度大(dà)大落后于了(le)锂电池。直(zhí)到2020年后，随着钠(nà)电(diàn)关键技术完成(chéng)突破以(yǐ)及锂价不断飙升，钠电才作(zuò)为锂电(diàn)“备(bèi)胎”之一重回人们(men)重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第(dì)一(yī)代钠离子(zi)电(diàn)池，掀起钠(nà)电风潮，并将风口带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨，A股(gǔ)钠(nà)电(diàn)炒作如日(rì)中天之(zhī)际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚间高(gāo)调(diào)宣布入局。彼(bǐ)时的公(gōng)告显示，公司拟(nǐ)投资3000万元通过全资子公司江苏智纬(wěi)电子科技有(yǒu)限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称(chēng)“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企(qǐ)业(yè)、自然人杨(yáng)磊和杨崇义合(hé)作设立控(kòng)股孙公司(sī)江苏传(chuán)艺钠电科技有限(xiàn)公司(sī)（公司持(chí)股75％，以(yǐ)下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技(jì)旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电话会议(yì)，向合计64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的各种细节。根据规(guī)划，传艺科技钠(nà)电池项(xiàng)目(mù)中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期(qī)计划新建(jiàn)8GWh的(de)产能(néng)。

　　撂(liào)下电话，股价(jià)更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停(tíng)，传艺科技宣布跨界后一口气收出(chū)7个涨停板(bǎn)，市值(zhí)快速实现(xiàn)翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科(kē)技开(kāi)始有(yǒu)意(yì)无意地“主动”披露钠电项目进展，而公司股价(jià)也往往在公告(gào)披露后录得大幅上涨。去年(nián)12月5日盘中，公司股价一(yī)度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右(yòu)的温吞(tūn)股价，不到(dào)半年的时间已翻(fān)了逾5倍(bèi)。

　　但此后(hòu)，公司股价开(kāi)始掉头向下，无论其如何发布(bù)“利好”消息，股价也(yě)再难掀大风浪，反而随着时间(jiān)的推(tuī)移，迅(xùn)速回(huí)落。截至4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时(shí)间已经较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公司(sī)迫切(qiè)召开电(diàn)话会并在《投资者关系活动记录表》中对外发布钠电池业务未来规划(huà)、技术水平等涉及公司经(jīng)营的重(zhòng)大信息(xī)，但(dàn)直至2022年7月(yuè)9日才正式通过《关于对深(shēn)圳证券交易所关(guān)注函回复(fù)的公(gōng)告》补(bǔ)充(chōng)披露相关事项，传艺科技及公司(sī)董事(shì)长兼总经理邹伟民、时任董(dǒng)秘许小丽还遭深交(jiāo)所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看传艺科技股价(jià)“过山车”式上下，背后纵有(yǒu)游资推波助澜，但归根(gēn)结底还(hái)是其资金有限(xiàn)与钠电产(chǎn)能规(guī)划“大跃(yuè)进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司定增预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对(duì)交(jiāo)易所回复(fù)函和(hé)2023年度定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项(xiàng)目(mù)的(de)投资成本约(yuē)54亿元。其中，土地(dì)购置及(jí)厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需(xū)投入的(de)装修及设备(bèi)成本约50亿(yì)元。

　　实际(jì)上，传艺科技规划的钠(nà)电产能远(yuǎn)不(bù)止(zhǐ)这公告(gào)出来的(de)10GWh。据(jù)传艺钠电官微(wēi)消息，公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长邹伟民4月16日(rì)在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司(sī)决定，发挥资金优势，投资50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离(lí)子电池全(quán)供应链(liàn)项目(mù)，逐(zhú)步(bù)形成年产3万吨正极材料水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字(liào)、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电解(jiě)液的生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线(xiàn)已经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试(shì)产(chǎn)试(shì)销，6月底有望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的钠电产能(néng)规(guī)划，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若按(àn)邹伟民的说(shuō)法，传艺科技在上述的54亿(yì)元资金外，还需要(yào)更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实(shí)是，传艺(yì)科技主(zhǔ)营(yíng)式(shì)微，年(nián)赚1亿(yì)元的盈利水平显(xiǎn)然难以撬(qiào)动动辄几十(shí)亿的项目。

　　传(chuán)艺科技(jì)主营输(shū)入类设备(bèi)和印(yìn)制电路(lù)板（PCB）两大类消(xiāo)费电(diàn)子(zi)零组件，具体包括(kuò)笔(bǐ)记(jì)本/台式机电脑键(jiàn)盘、触控(kòng)模组和鼠标等输入类(lèi)设(shè)备及通讯用板、消费电子、计(jì)算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规(guī)模不断扩(kuò)大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到2022年(nián)达到(dào)19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未同步，上市当年公司归(guī)母净(jìng)利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之(zhī)后随着行(xíng)业(yè)式(shì)微，公司盈利(lì)水平起起(qǐ)伏(fú)伏，到2022年(nián)也(yě)仅1.15亿元，相(xiāng)较(jiào)于(yú)2017年(nián)仅(jǐn)增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已(yǐ)经(jīng)达到(dào)了9000万元，净利(lì)润(rùn)增长乏(fá)力可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上(shàng)的资金(jīn)也并不宽裕(yù)。2022年，公司经营活动(dòng)产生的现金流量(liàng)净额4.46亿元(yuán)；截至(zhì)去(qù)年末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿(yì)元；应收账(zhàng)款5.90亿(yì)元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿出54亿元乃至94亿(yì)元(yuán)以上的资金投资钠(nà)电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传(chuán)艺科技曾详细(xì)披露过2GWh项目资金来源：截至2022年(nián)5月31日，公司(sī)可(kě)用于(yú)钠离(lí)子(zi)电池项目(mù)的自有(yǒu)资金仅1.61亿(yì)元，银(yín)行授信未使用额度10.27亿元(yuán)，足(zú)见其在投资(zī)钠(nà)电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺(yì)科技给深交所的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科技就是准(zhǔn)备靠银行贷(dài)款(kuǎn)解决。后(hòu)一(yī)期产能(néng)增加到4.5GWh，投资(zī)额(é)增加(jiā)10亿(yì)元(yuán)左右，同样仰(yǎng)仗银行贷款。今年3月30日(rì)公司公告称，传艺科技(jì)及子(zi)公司拟向工商银(yín)行、农业银行等组成的(de)联合银团申请不超过20亿(yì)元的(de)项目贷款，用于公司钠(nà)电池项(xiàng)目。根据(jù)最新的调(diào)研(yán)记录，“截至(zhì)目(mù)前(qián)，牵头银行(xíng)已审(shěn)批(pī)通过，参(cān)团银行处于正(zhèng)常的(de)审(shěn)批(pī)流(liú)程中。”

　　一(yī)期(qī)靠贷款，二(èr)期谋定增(zēng)。今年3月(yuè)30日，公(gōng)司披露(lù)《2023年(nián)度向特定(dìng)对象发行股票预(yù)案》，拟(nǐ)募资(zī)不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟投(tóu)入钠电(diàn)池(chí)制(zhì)造(zào)二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目(mù)总投(tóu)资额(é)为27.47亿(yì)元，除(chú)了定增(zēng)的(de)24亿元外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补(bǔ)这部分缺口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年定增募投资(zī)金中的(de)1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便(biàn)知，家底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能(néng)依赖融资。至于上(shàng)述邹伟民(mín)公(gōng)开演讲时提到(dào)的(de)另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电(diàn)还(hái)有优势吗？

　　“今(jīn)年销售(shòu)不(bù)低于(yú)10亿(yì)元，整个钠电(diàn)池(chí)全(quán)供应(yīng)链项目计划到2024年末全部竣(jùn)工投产(chǎn)，达产达效后(hòu)，可(kě)实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟(wěi)民在(zài)近日的(de)演讲中所(suǒ)言照进现实，几年后公司营收(shōu)将在当前(qián)基础上翻十几倍。但近来(lái)腰斩的股价显(xiǎn)示，市场对这个故事并不再买账(zhàng)，除了资金实力(lì)有限(xiàn)公司(sī)外，核(hé)心还在其大干快上后产能如何消化(huà)的问题。

　　毕竟，在(zài)钠电池商(shāng)业化元年的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪(dí)等诸多巨头在内(nèi)，已纷纷发产品、量产(chǎn)并(bìng)大建产能，竞(jìng)争者初露威胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披露的参数和性能来看，传艺钠(nà)电的钠电池与巨头们不(bù)相上下，但宁(níng)德(dé)时代落地奇瑞(ruì)车(chē)型(xíng)、华语新(xīn)能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已经(jīng)走在前面，率先(xiān)在(zài)两轮电(diàn)动(dòng)车和(hé)低速电动车领域(yù)实现装(zhuāng)车应(yīng)用。而(ér)传艺科技除了(le)在岁末年初公告与中祥航(háng)业(yè)、江苏新能源、德博(bó)新能源签订项目(mù)合(hé)作或(huò)战略(lüè)合(hé)作协议外，并未官(guān)宣重点客户(hù)。

　　每每有(yǒu)投资者问及(jí)客户情况时，公司都以“目前(qián)订单(dān)下游(yóu)运(yùn)用覆盖储(chǔ)能、低速电动车及电动工(gōng)具等多个领(lǐng)域”“公司钠离子电(diàn)池送样(yàng)后(hòu)客户的反(fǎn)馈(kuì)普遍较为良好，并(bìng)已与(yǔ)多名客户签订(dìng)了(le)销售(shòu)订单”“公司(sī)已与多家(jiā)知名(míng)两轮电动车品牌开展送样和合作意向洽(qià)谈(tán)等工作”等进(jìn)行(xíng)回复(fù)。至于具体的客(kè)户(hù)名称(chēng)和订单金(jīn)额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池(chí)产能(néng)落地正数倍(bèi)级增长。上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)新能(néng)源事业(yè)部钠电池(chí)分析师汪奇(qí)告诉钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠电池项目(mù)落地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能(néng)将(jiāng)达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发(fā)布数(shù)据则称，到2023年底，预计(jì)钠(nà)电池(chí)产能(néng)将(jiāng)增加至21GWh。无论(lùn)是哪种预测(cè)，今年钠电(diàn)池落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂(lǐ)电池行业(yè)产能利(lì)用率(lǜ)，钠电池落(luò)地的产(chǎn)能中(zhōng)可以实现装(zhuāng)机(jī)的在4-5GWh左(zuǒ)右，而(ér)铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不(bù)到5％，后面成(chéng)本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇认为(wèi)，今年(nián)钠电池(chí)只会小批量应用到(dào)多(duō)元(yuán)化场景。

　　然传艺科(kē)技(jì)却十分自信(xìn)，其在调研记录中预测，预计(jì)2023年公司实际(jì)出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了2023年(nián)钠电池市场(chǎng)的绝大部分份额。

　　来(lái)源：传艺(yì)科技2023年1月9日投资(zī)者关系活动记录表

　　需要注意的(de)是，沉寂多(duō)年的(de)钠电池是在(zài)此前锂价飙涨的背景下(xià)作为“替代”而被推到台前(qián)的，去年底以来，碳酸锂价(jià)格(gé)持续下行(xíng)，4月20日电碳(tàn)价格均(jūn)价已经跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂价持(chí)续下(xià)跌会否影响钠电(diàn)池商业(yè)化(huà)进程的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士(shì)欧阳明(míng)高(gāo)近日就表示：“钠(nà)电池(chí)能够起到对(duì)锂(lǐ)电池的(de)平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可(kě)能(néng)成为主流。锂价一便宜，就会让(ràng)钠离(lí)子的发(fā)展陷入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子技(jì)术一定要发展，因为它是锂离子电池的一个(gè)有益的(de)补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电(diàn)建设成本接近，目(mù)前三元钠电量产的(de)生产成本(běn)在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电(diàn)池性(xìng)能(néng)比较接(jiē)近磷酸铁(tiě)锂电池，高(gāo)能量密度的也接近(jìn)三元523电池。目前(qián)电(diàn)碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目前已(yǐ)经和钠电池成本基本相(xiāng)当；而由于锂原(yuán)料(liào)价(jià)格大幅下降，目前铁锂和(hé)锰(měng)酸锂等(děng)电池成本已经优于钠电(diàn)池。今年碳酸锂(lǐ)价格在20万(wàn)以下时，锂电池对钠电池有明(míng)显优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有(水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字yǒu)降(jiàng)本(běn)的空(kōng)间(jiān)。兴储世纪总裁助理刘继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链(liàn)完善(shàn)后，规模量产(chǎn)后钠离(lí)子电池正、负极材(cái)料(liào)价格可(kě)降至(zhì)5万元/吨甚至以下，钠离子电池(chí)的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂(lǐ)价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子(zi)电池的成本优(yōu)势就依然(rán)存(cún)在，并且(qiě)随着技(jì)术不断(duàn)发展、产(chǎn)业不(bù)断(duàn)成熟(shú)，钠离子(zi)电池的(de)降(jiàng)本空(kōng)间有望进一(yī)步打(dǎ)开，该成本临界点(diǎn)仍有进一步(bù)下探的可能(néng)。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电产业规模(mó)化完成后，能和锂离(lí)子电(diàn)池(chí)的成本拉(lā)开(kāi)差距，接(jiē)近铅酸电池的成(chéng)本。但(dàn)能量密度(dù)的限制，使得碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成熟后的钠(nà)离(lí)子电池(chí)有(yǒu)一定优势(shì)；碳酸锂价格在10万(wàn)左右(yòu)及以下时，钠(nà)离子电(diàn)池在动(dòng)力领域(yù)优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺(yì)科(kē)技在内(nèi)，诸多入局钠(nà)电池(chí)的企(qǐ)业都言锂价下跌(diē)无碍钠电池商业化进(jìn)程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传(chuán)艺科技为例，其在1月9日(rì)的调研(yán)记录中曾表示(shì)，公司钠电池(chí)定(dìng)价主要根据碳酸锂的(de)价格，一般给到客户的(de)价格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格波动(dòng)而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投(tóu)资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市场(chǎng)还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电领域雄心勃勃，然(rán)而钛媒(méi)体(tǐ)APP梳理(lǐ)其过往(wǎng)投资履(lǚ)历(lì)发现，传艺科技在投资上缺乏(fá)长远定力，临时(shí)“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目。然2018年4月公司就(jiù)变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和(hé)1.04亿元(yuán)分别用(yòng)于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目的实施(shī)地点从(cóng)一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的(de)实施地点(diǎn)变更为重庆市合川区工业园区核心(xīn)区(qū)高阳路30号，实(shí)施主体则从(cóng)传艺科技变为全资子(zi)公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再生变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将该(gāi)项目剩余资金全(quán)部投(tóu)入轻薄(báo)型键盘生产(chǎn)项目的建(jiàn)设，并将后者的产能从1600万(wàn)台(tái)提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再融(róng)资，定增(zēng)募(mù)资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用于(yú)年产18万平方米中高端印制(zhì)电(diàn)路板(bǎn)建(jiàn)设项目。但次年6月，公(gōng)司将该项目(mù)中(zhōng)的SMT工(gōng)序实施(shī)地点由江苏省高邮市经开(kāi)区凌波(bō)路33号(hào)改(gǎi)建至江苏省高邮市(shì)经开区(qū)凌波路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传艺科(kē)技(jì)再(zài)“变卦”，又将该项目(mù)剩余募资（已投(tóu)入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于(yú)投(tóu)入“钠(nà)离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募(mù)投(tóu)计划的地点、资(zī)金乃至(zhì)项(xiàng)目(mù)，直(zhí)接的后果就是原有的投入打水(shuǐ)飘、投资效率低下以(yǐ)及建成项目实(shí)际效益(yì)与预计天差地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线路板生产线技(jì)改(gǎi)并扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达产年可实现销售收(shōu)入2.24亿(yì)元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效益分(fēn)别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字而根据定增方案，年(nián)产(chǎn)18万平方米(mǐ)中高端印制电(diàn)路板建设项目建(jiàn)设期也仅12个月，预计(jì)达(dá)产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项目净(jìng)利(lì)润1.31亿(yì)元。然两年(nián)多(duō)时间过去(qù)了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效(xiào)益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预(yù)期(qī)相(xiāng)去甚远。

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