本周，沪(hù)综指3400点(diǎn)关口之前虚(xū)晃(huǎng)一(yī)枪(qiāng)，以(yǐ)连跌6天的逼空形态洗盘(pán)，兔年(nián)收益消耗(hào)殆尽。乐观来看，A股下行更多是受中概股拖累，后(hòu)市下跌空间不大。

　　中概股下跌拖(tuō)累A股急(jí)挫

　　截至周四，兔(tù)年股市走(zǒu)过3个月(yuè)行程，期(qī)间沪指仅上涨0.65％，似(shì)有(yǒu)“兔(tù)子尾巴长(zhǎng)不了”之叹。其实(shí)，4月下旬行情看似疾(jí)风骤雨，大盘(pán)较(jiào)4月18日峰值仅(jǐn)缩水约3％，上行通道仍(réng)在。

　　A股(gǔ)缘(yuán)何急跌(diē)？或是(shì)外围(wéi)股市下跌(diē)的(de)风险输入。作为同股同权的(de)两地上市指数，恒生AH股A指(zhǐ)世界上女性最开放的是哪个国家数和H指数兔年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股(gǔ)更胜一筹。StockQ全球股(gǔ)市排行榜数据(jù)显(xiǎn)示，截至周四，香港(gǎng)中企指数和恒(héng)生指数过(guò)去3个月(yuè)表(biǎo)现(xiàn)为(wèi)全(quán)球垫底，分别下(xià)跌14.1％和12.6％。纳斯达(dá)克(kè)中国金龙指数(shù)周二盘中低位较2月峰值(zhí)缩水24.7％。

　　中概股(gǔ)表现低迷(mí)，主因是美联(lián)储加(jiā)息在(zài)即(jí)，市场避险(xiǎn)情绪上升，国(guó)际资金从新兴市场撤离。瑞士瑞联银行日前将中国股票评级从高配下调为中性。从宏观面看，今年首季(jì)，美国(guó)GDP年化(huà)环比增长1.1％，较上季放缓1.5个百分(fēn)点。剔(tī)除食品和能(néng)源的核心PCE物(wù)价指数(shù)首季上升4.9％，去年四(sì)季度为4.4％。两大数(shù)据预示着美(měi)国滞胀隐(yǐn)忧未减，加息(xī)势在必行。英(yīng)为财情的(de)美联储利率观测(cè)器最新数(shù)据显示(shì)，5月4日(rì)加(jiā)息25个(gè)基点至5％~5.25％的概率是(shì)85.3％。

　　当滞胀风(fēng)险显(xiǎn)现，美国对策(cè)是：以1930年(nián)大(dà)萧条以来最快速度紧缩货币供应。美(měi)国(guó)3月(yuè)M2货币(bì)供应量(liàng)（未经季节性调整）为20.7万亿美(měi)元，同比(bǐ)下降4.05％，为(wèi)历史最大(dà)降幅，且是连续第四个月收(shōu)缩。美联储加(jiā)息导(dǎo)致(zhì)金融资产盈利缩(suō)水，缩表则(zé)令流动性折(zhé)价效应加(jiā)剧，在(zài)全球金融市场催生戴维斯双(shuāng)杀现象(xiàng)。

　　中特估受追捧

　　助涨(zhǎng)中字(zì)头(tóu)个股

　　美国银行业(yè)又一张骨牌崩塌！第一共和(hé)银行(xíng)股世界上女性最开放的是哪个国家价周三盘中最多(duō)下(xià)跌(diē)41.23％至4.76美元（对应的总市值为8.86亿美元），较(jiào)2021年(nián)11月的(de)历史(shǐ)峰值缩水(shuǐ)约97.85％。截至一(yī)季(jì)度末(mò)，其实(shí)际存款较去(qù)年末减少约1020亿美元，缩水约57.8％。全球银行业危机(jī)频现，让A股机构不再抱团银行股，银行部(bù)分龙头股招(zhāo)行等承压(yā)，相较而言，工(gōng)商银行兔年以来表现(xiàn)抢眼，A股股(gǔ)价上涨9.5％。

　　招行和宁波银行股价兔年(nián)颓势，一是二者虎年最后3个月股价大涨，涨幅透支了(le)盈利增速；二是“中国特(tè)色(sè)估值(zhí)体系”开始风(fēng)行，市场(chǎng)风(fēng)格(gé)转换。但二(èr)者市净率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于行业均(jūn)值，难(nán)以赋予中(zhōng)特估概念中的回购预(yù)期。

　　通达(dá)信数据显示，中字头指数年内上涨11％，强于(yú)同期上(shàng)涨6.36％的沪综指，年K线(xiàn)已是五连阳。其(qí)市(shì)盈(yíng)率(lǜ)和市净率(lǜ)分别为(wèi)11.63倍(bèi)和0.8倍(bèi)，堪称估值(zhí)洼地，而沪深京三市A股的市(shì)盈率和市净率中位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策(cè)面来看，让央企国(guó)企估值(zhí)回归市场均值，已是国家资本新战略(lüè)。国家外(wài)汇(huì)局日前表示：“无论从市盈(yíng)率还(hái)是(shì)市(shì)净(jìng)率等指标看(kàn)，当前A股(gǔ)的估值(zhí)相对偏(piān)低。”类似表态无疑是为中字(zì)头股票(piào)点(diǎn)赞。

　　典型个(gè)股是，当前总市值取代贵州茅台(tái)成为(wèi)市(shì)值“一(yī)哥”的中国移动(dòng)，流(liú)通小盘+次(cì)新+绩优(yōu)概念(niàn)让(ràng)其成(chéng)为中特(tè)估龙头。

　　五(wǔ)月预期下跌(diē)空间不(bù)大

　　股市“红(hóng)五月”之说，源自井喷式牛市(shì)带来的财(cái)富记忆。1992年(nián)5月21日，上交所放(fàng)开15只股(gǔ)票(piào)的涨跌幅限制，沪(hù)指当日大涨105.27％。1999年5月(yuè)19日，沪指(zhǐ)大涨4.64％，科(kē)技股主导的(de)行(xíng)情拉开序幕。

　　自从1991年(nián)以来的32年里，沪指(zhǐ)全年和5月份(fèn)上涨的年(nián)份分(fēn)别为18次(cì)和17次，二者同时上涨(zhǎng)的年份(fèn)有(yǒu)11次(cì)。自2008年至去(qù)年(nián)的15年里，红五月出(chū)现7次，占比为46.7％。期间5月和(hé)全(quán)年同步飘红4次，5月(yuè)份(fèn)这(zhè)个风向标(biāo)已不太(tài)灵光。相比(bǐ)之下，自从(cóng)2008年以来，沪(hù)综(zōng)指4月(yuè)飘红(hóng)5次，除了2008年当年下(xià)跌65.4％之外，其(qí)余年份皆飘(piāo)红。截至周四，沪指4月份上(shàng)涨0.4％，全年飘(piāo)红概(gài)率不低。

　　以(yǐ)科技(jì)股为主题的红(hóng)五月行(xíng)情能(néng)否(fǒu)再现？关键(jiàn)在(zài)要看两点(diǎn)：一(yī)是(shì)年内(nèi)上涨逾53％的互联网指数能否维持强势行情。二(èr)是作为A股第(dì)二大行业指数，电气设备板块能(néng)否企稳。该指数(shù)年内跌(diē)幅为4％，总市(shì)值跌至5.48万亿元(yuán)，较(jiào)历史峰值缩水35.5％，占全(quán)市场(chǎng)权(quán)重降低(dī)6.52％。不过(guò)，龙(lóng)头宁德时(shí)代首季(jì)盈(yíng)利增长5.58倍，周(zhōu)四(sì)收盘较周三(sān)低位(wèi)上涨一成，或是否极泰(tài)来(lái)。

　　进入4月以来(lái)，沪深两(liǎng)市单日成交始终维持(chí)在万(wàn)亿元之上，市(shì)场人(rén)气并未退潮，只是(shì)风格轮换(huàn)在(zài)加速。鉴于大盘重新回到W形整理格局，后市即使考验3200点附近(jìn)的(de)半年线和年线关(guān)口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 世界上女性最开放的是哪个国家