总市(shì)值超6万亿(yì)的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会(huì)启(qǐ)动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同一(yī)天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场的科技创(chuàng)新投资带来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种，满足(zú)投资(zī)者多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易和风险管理需(xū)求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市(shì)场投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权(quán)品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放决策(cè)部署的重(zhòng)要(yào)安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科(kē)创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多(duō)元化(huà)的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将在中国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善金融(róng)支持(chí)创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市(shì)的集(jí)聚示范效应日益(yì)显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进(jìn)科创板(bǎn)和(hé)股票期(qī)权市(shì)场长期持续健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极(jí)关(guān)注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据(jù)市(shì)场运行(xíng)情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期(qī)权(quán)市场风(fēng)险防控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等(děng)一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确(què)保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品规模和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募(mù)投(tóu)资人(rén)士(shì)对(duì)此表示，目前我国已经(jīng)推出了(le)不同类型的期权品种，不同品种对(duì)应市场不同的市值的公(gōng)司和(hé)投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了(le)风险管(guǎn)理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投(tóu)资(zī)者(zhě)做好风险管理，满足不同(tóng)投(tóu)资(zī)者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期(qī)权合(hé)约标的(de)。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模仅次于(yú)华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另(lìng)外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突出(chū)优(yōu)势(shì)。”上述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据(jù)业内(nèi)人(rén)士分(fēn)析，相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？资者可以借助相应的风险管理工具进(jìn)行(xíng)方向性投(tóu)资(zī)、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来(lái)。充(chōng)分(fēn)发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流(liú)动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理(lǐ)工具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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