大(dà)型股推动了2023年的美(měi)股市场(chǎng)的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策(cè)略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这(zhè)些市(shì)场领军股现在面临(lín)的(de)抛(pāo)售风险(xiǎn)要比其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访时(shí)表示，“到(dào)目前(qián)为止，股市(shì)一直保持稳定，更多的是向优质资(zī)产和现金转移，这种情况比我们想象(xiàng)的要(yào)持(chí)续得长一(yī)些，但我们(men)仍(réng)然认为，最终股价将更全面地反映(yìng)经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道(dào)，看涨(zhǎng)势头集中在一个(gè)领域，因此(cǐ)只有少数几只(zhǐ)大(dà)型公司的股票引(yǐn)领市场走高。他(tā)同时也补充道，市场行为(wèi)通常与增长(zhǎng)放缓的经(jīng)济(jì)环境(jìng)有关。

　　“这(zhè)是典型的(de)周(zhōu)期(qī)后期行(xíng)为(wèi)，即随着(几率还是机率 概率和几率一样吗zhe)经济(jì)增长开始(shǐ)减速，但(dàn)并未进入负(fù)增长(zhǎng)区间(jiān)，资(zī)金(jīn)就会流向更优质的股票，并且越来越(yuè)集(jí)中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国经济数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化，投资者将(jiāng)越来(lái)越(yuè)看空(kōng)股市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时(shí)候(hòu)，当增长数据开始(shǐ)进一步减速，向负增长方向(xiàng)滑去时(shí)，你往(wǎng)往(wǎng)会(huì)看到对(duì)高质量资产的(de)投资转向对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着(zhe)，这些大型(xíng)公司股价的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更(gèng)大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券(quàn)商BTIG首(shǒu)席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观点(diǎn)是，大(dà)型科技(jì)股(gǔ)一直受益于其他行业(yè)的抛售(shòu)，但最(zuì)终一旦这种轮转结(jié)束，这(zhè)些指数将(jiāng)相当脆弱。这种分散(sàn)通常发生在市场反弹的后期。”

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