衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增(zēng)速超预(yù)期放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局(jú)公(gōng)布(bù)数据显(xiǎn)示，美国一季度实际GDP年化季(jì)环比初值为(wèi)1.1％，不(bù)仅较前(qián)值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两(liǎng)个季度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美(měi)国(guó)每年的GDP增(zēng)速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主要(yào)有消(xiāo)费者支出(chū)、出口(kǒu)、联邦政府(fǔ)、州和地(dì)方(fāng)政府支出以及(jí)非住宅固(gù)定投资(zī)，拖累项主(zhǔ)要包括(kuò)进口、私人库存投资和(hé)住宅固定投资。经(jīng)济分析局表示，一季度GDP增(zēng)速较去年第(dì)四季度放(fàng)缓的主要原因(yīn)是私人库存(cún)投资回落以及非住宅固(gù)定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济最大的(de)组成(chéng)部(bù)分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比增(zēng)速为(wèi)3.7％，高(gāo)于前一季(jì)度(dù)的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上看，个人消费支出(chū)使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前(qián)一季(jì)度(dù)的0.7％；

　　固定投资(zī)一(yī)季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一(yī)季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连(lián)续第四个季(jì)度(dù)拖(tuō)累(lèi)GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八个季(jì)度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最(zuì)大的拖累项是(shì)私(sī)人库(kù)存(cún)的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的最(zuì)大纪(jì)录。

　　一季度(dù)，经(jīng)济增速大幅放缓的同时，通胀再(zài)次(cì)升温。美联储高度关注(zhù)的通胀指标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物(wù)价指数，一季(jì)度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预(yù)期4.3％，但高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高(gāo)于(yú)前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的(de)是，这是核心PCE连续第五次“击败(bài)”市场预(yù)期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘(sōu)美国船只”

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月27日，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船(chuán)只与一艘伊朗船只在印度(dù)洋北部发生事故，导致(zhì)伊(yī)朗船(chuán)只上的2人死亡，数(shù)人受(shòu)伤，不明船只的行为违(wéi)反了国际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心(xīn)发(fā)送请求后(hòu)，伊朗海军立即开(kāi)始(shǐ)拦截并识别该未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截(jié)行(xíng)动中，不明船只的自动全球定位发送(sòng)系统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出动(dòng)直(zhí)升机扣(kòu)押了(le)该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属(shǔ)于美国，挂着(zhe)马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息(xī)称，美国(guó)海(hǎi)军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮(lún)，美(měi)方要求立即释放(fàng)这艘油轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴林的(de)第五舰队(duì)在一份(fèn)声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的(de)油轮(lún)，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍(bào)威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家(jiā)电视(shì)台(tái)新(xīn)近发(fā)布的视频(pín)显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰(lán)总统泽连斯(sī)基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误(wù)认为对(duì)方(fāng)是泽连(lián)斯基，回答了(le)从(cóng)通胀前景到(dào)俄罗斯央(yāng)行等主题(tí)的一系列问题。

　　美联(lián)储的一(yī)名发言人美东时间4月(yuè)27日周四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称(chēng)此事发(fā)生(shēng)在今年1月(yuè)，否认存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席(xí)1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎报自己是(shì)乌(wū)克(kè)兰(lán)总统。这是一(yī)次(cì)友好(hǎo)的谈话，是我们在这个充满挑战的(de)时刻支持乌克兰人民(mín)的背(bèi)景下进行。没(méi)有谈到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认(rèn)准确性(xìng)。上述发言人还说，通话(huà)事件已(yǐ)报交有关执(zhí)法部门(mén)，出(chū)于对他们工作(zuò)的(de)尊重，美联储不(bù)会(huì)进一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这番(fān)言论看似(shì)四平八稳、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗子能(néng)通过恶(è)作城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌剧(jù)的电(diàn)话接(jiē)触到鲍威尔，这种事(shì)实可(kě)能会导致美联储的(de)安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是(shì)基于美联储作为主要央行的(de)影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到投资者和商界(jiè)人(rén)士的密(mì)切关注，有(yǒu)时会引发股市波动(dòng)。而且，美联储官(guān)员同(tóng)他人的私下会面(miàn)时常引发争(zhēng)议，因为外界认为，联(lián)储官员(yuán)的言论可能让在(zài)场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注(zhù)意(yì)到，这次让(ràng)鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有(yǒu)媒体指出，两人这些年(nián)不止一次成(chéng)功骗取国外政客和(hé)他们通话，而且通常(cháng)将将通(tōng)话视频(pín)公之(zhī)于众，就是为(wèi)了(le)恶搞(gǎo)西方国家的决策(cè)者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人(rén)曾(céng)假扮乌克兰(lán)前(qián)总统波罗申科(kē)和德国前总理默克尔通话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但没有在对话(huà)中直接(jiē)问(wèn)他们是不(bù)是冒牌(pái)货。今年早些时候，他们还曾假冒泽(zé)连斯基，和(hé)欧洲央行(xíng)行长拉加德(dé)通话。

　　原油(yóu)基本面(miàn)未变 关注(zhù)宏观层(céng)面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约大(dà)跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收(shōu)526.1元/桶；外(wài)盘(pán)油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦(lún)特原(yuán)油交投在78.3美元(yuán)/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近(jìn)，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期(qī)货(huò)能源化工分析师杜冰沁(qìn)在接(jiē)受(shòu)期(qī)货(huò)日报记(jì)者(zhě)采访时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘出现大幅下(xià)挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱于外(wài)盘，海通期货能源化工研究中心负(fù)责人杨安表(biǎo)示，一(yī)方(fāng)面是由于近期油轮运(yùn)费回落，运(yùn)输(shū)成(chéng)本下降(jiàng)，让(ràng)内外(wài)盘价差有所走弱。另一方面是(shì)当前国内(nèi)即将迎来五(wǔ)一假期(qī)，而(ér)目前(qián)国际市场宏观(guān)风险(xiǎn)具有(yǒu)很大(dà)不确(què)定性，恰逢(féng)油价大幅(fú)回调之际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投资(zī)者担忧情绪更为明(míng)显(xiǎn)，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来看(kàn)，杨安告诉记(jì)者(zhě)，美国银(yín)行业危(wēi)机风(fēng)波(bō)再起，叠加美国债务压(yā)力(lì)及经济(jì)衰退风险可能削弱欧美能源需求，风(fēng)险资产面临较大压(yā)力(lì)，从而推动本周油(yóu)价油价(jià)下跌。而原(yuán)油作为金融属(shǔ)性(xìng)最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾因(yīn)银行(xíng)业(yè)危(wēi)机出现暴(bào)跌，此次美国银行业风险再次升温(wēn)继续引发市(shì)场恐慌，原(yuán)油(yóu)的下(xià)跌带有明显(xiǎn)的情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜冰沁也(yě)表示，近日(rì)宏观情绪(xù)导(dǎo)致(zhì)油价再度承压。随(suí)着美联储加息会议的临(lín)近(jìn)，美国第一共(gòng)和银(yín)行的(de)财报(bào)和股价表现或(huò)显(xiǎn)示银行业危机仍未(wèi)结束，叠(dié)加欧美经济数(shù)据表现(xiàn)仍(réng)然欠佳，美(měi)国消费者信心本(běn)月(yuè)降(jiàng)至去(qù)年7月以(yǐ)来的最低水平，市场对(duì)于(yú)美联储加息(xī)和海外经(jīng)济衰退的担忧持(chí)续升(shē城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌ng)温(wēn)，

　　展望后市(shì)，近(jìn)期主导原油市场走势的宏观(guān)风险何时会消散？在杨(yáng)安(ān)看来，目前来看，美国银行业(yè)危机(jī)风险(xiǎn)在未来(lái)一(yī)段时(shí)间内(nèi)仍将不(bù)时困扰(rǎo)市场。另外(wài)，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎(yíng)来加息窗口(kǒu)，对(duì)此(cǐ)投(tóu)资(zī)者也高度关注美联(lián)储利(lì)率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确定性成为(wèi)影响整个金(jīn)融市场的主要(yào)因素，这是投(tóu)资(zī)者(zhě)需(xū)要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联(lián)储即将公(gōng)布加(jiā)息决议，市场对美联储(chǔ)加息25个BP的(de)概(gài)率(lǜ)预测在80％以上，并(bìng)且由(yóu)于近期美联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加息(xī)仍有分(fēn)歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政(zhèng)策会议，基于当前欧(ōu)元区(qū)的高通胀水平(píng)，预计欧洲央行和英国(guó)央(yāng)行也(yě)将(jiāng)维持加息政策(cè)，因此市场对于海(hǎi)外经济(jì)衰退带来需求(qiú)下(xià)行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从(cóng)当(dāng)前来看原油市(shì)场(chǎng)基本面表现(xiàn)尚可，整体供需局势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁分析(xī)认为，即将到来的五一长假和美国夏季出行旺季预计对于需求会有一定(dìng)支撑，预(yù)计近期(qī)国(guó)际油(yóu)价仍将面(miàn)临(lín)宏(hóng)观情绪(xù)和基本面(miàn)的(de)博弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师董超也(yě)表示，后市原(yuán)油供(gōng)需逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对(duì)油价尤(yóu)其是亚洲地区的油价带(dài)来(lái)极大影响；此(cǐ)外美国原(yuán)油(yóu)活跃(yuè)钻井平台已经连续半年维(wéi)持低位，1230万(wàn)桶(tǒng)/日的(de)产量将越来(lái)越(yuè)难以持(chí)续，后续的减产将(jiāng)很(hěn)快到来；此外在(zài)5月(yuè)美(měi)联储加息后(hòu)，宏(hóng)观面的悲观情绪或将(jiāng)逐步消退，后期(qī)原油市(shì)场(chǎng)将转入对供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月(yuè)份(fèn)油价上下区间将更为模糊，在美国储备(bèi)政策难以改动的情况下，底部(bù)支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的(de)减产以及(jí)美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价(jià)整体即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽，受宏(hóng)观(guān)及基本(běn)面风(fēng)险波动(dòng)的影响也会更大。

　　在杨(yáng)安看(kàn)来，周(zhōu)三公布(bù)的EIA报告(gào)显示(shì)原油超(chāo)预期降库(kù)，且美国汽油需求(qiú)较上期(qī)大(dà)幅增长，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产的主动预期(qī)管理下(xià)，预计今年年内剩余时段供应紧(jǐn)张将(jiāng)是原油市场(chǎng)主(zhǔ)基调，当(dāng)然全(quán)球经(jīng)济面(miàn)临衰退风险及欧(ōu)美市(shì)场需求疲弱也(yě)会(huì)在一定(dìng)程(chéng)度上抵消供(gōng)应紧(jǐn)张给(gěi)市场带来的(de)担忧。总(zǒng)体来看，当前(qián)油价处在宏观利空与供应紧张(zhāng)局面(miàn)形(xíng)成对(duì)峙的(de)复杂局面下，短(duǎn)期内担忧情(qíng)绪主导油价回落(luò)，中(zhōng)长期来看油价或继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成(chéng)本(běn)下(xià)降导(dǎo)致相关(guān)性较强(qiáng)的高硫燃料油、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油、沥青等(děng)品种(zhǒng)也出现(xiàn)较(jiào)大跌幅(fú)。截至昨天下(xià)午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告(gào)诉(sù)记者，近期高、低(dī)硫燃料(liào)油的下(xià)挫主要(yào)还是受(shòu)到油价影响，自身(shēn)基本面表现(xiàn)尚可，其中高硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油市场整体供应(yīng)持续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发(fā)电旺(wàng)季的(de)临(lín)近(jìn)，本(běn)月(yuè)从中东(dōng)进(jìn)口到新加(jiā)坡的(de)高硫燃料(liào)油降至历史(shǐ)低点，环比下降三分之二，但同(tóng)时本(běn)月俄罗斯高硫燃料油流入量(liàng)有所(suǒ)上升，抵(dǐ)消了一部分中(zhōng)东出口(kǒu)的下(xià)滑；需(xū)求端方(fāng)面，中(zhōng)东南亚公用(yòng)事业发电(diàn)需求的增长(zhǎng)以及稳定的船燃加注活动都将对亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜(dù)冰沁表示(shì)，此前科威特(tè)炼厂计划外(wài)检(jiǎn)修导(dǎo)致部分船货延期，目前(qián)5月(yuè)的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正(zhèng)在逐渐重启，但(dàn)由于(yú)开(kāi)斋节整(zhěng)体进程较慢，预(yù)计原定本月(yuè)底恢复的时间会(huì)有所推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油(yóu)市(shì)场供(gōng)应(yīng)的收(shōu)紧也将延长，但同时低硫需求端表(biǎo)现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油(yóu)在基(jī)本面的支撑下，预计后市(shì)走势或(huò)较原(yuán)油更为抗跌，如若原(yuán)油(yóu)企稳反(fǎn)弹，燃料油(yóu)整体回升空间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品(pǐn)种波动将(jiāng)主要受到(dào)原油(yóu)价格(gé)的影(yǐng)响，不过(guò)基本面差(chà)异还是会让各品种表现(xiàn)有强弱之分，具(jù)体来看，需(xū)求即将(jiāng)迎(yíng)来旺(wàng)季的高硫燃料(liào)油整体表现将强于(yú)低硫(liú)燃料(liào)油。

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