3月份，全国居民消(xiāo)费价(jià)格(gé)指数(shù)（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期，同时信(xìn)贷投(tóu)放保持较快增(zēng)长。货(huò)币(bì)信贷较(jiào)快增长(zhǎng)与物价回落(luò)并存，引发了中国经济是否进入(rù)通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘(lí)清概念。国(guó)际上(shàng)通(tōng)常认为(wèi)，通货紧(jǐn)缩是指总体物价(jià)水平(píng)在一段时间内(nèi)持续(xù)下降，同时伴随着(zhe)货币供(gōng)应量持(chí)续(xù)下降和经济衰退。研究显示，典型的通(tōng)缩有三(sān)个主要特点(diǎn)：一是总体(tǐ)物价紧(jǐn)缩而(ér)非(fēi)局部(bù)物价紧缩，二是物价(jià)连续一段(duàn)时间负增长，三(sān)是(shì)伴随货币供应量持续(xù)下降(jiàng)和经济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季(jì)度经济运(yùn)行(xíng)表现，当前(qián)中国(guó)经济显(xiǎn)然并不符合(hé)通缩(suō)的典型特(tè)征，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民(mín)生商品和大宗商品保供稳价，物(wù)价总水平持(chí)续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中(zhōng)国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年(nián)一(yī)季度，我国CPI同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节效(xiào)应和疫情防控政策优化调(diào)整(zhěng)等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季(jì)节性回(huí)落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份(fèn)、3月份(fèn)CPI同比涨(zhǎng)幅(fú)分别(bié)回(huí)落(lkind用法固定搭配，kind用法总结uò)至1％和(hé)0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价(jià)格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定(dìng)，物(wù)价总(zǒng)水平(píng)并未出现持续而全面的(de)下(xià)降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月(yuè)末，广(guǎng)义(yì)货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增长来看，一季度我国(guó)经济(jì)开局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回(huí)升，经济(jì)循环(huán)加快畅通，市场预期(qī)明显改善。二季度经济增(zēng)速(sù)可能比(bǐ)一(yī)季(jì)度明(míng)显加快，全年经济增长有望呈现逐步回升态势。近(jìn)期，多个国际(jì)机构纷纷上(shàng)调(diào)对中国(guó)经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增(zēng)长相(xiāng)对(duì)较快，经济运行持(chí)续好转，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着金融支(zhī)持效果进一步显现(xiàn)，消费需求(qiú)有望(wàng)进一步回暖，下半(bàn)年物(wù)价涨幅可(kě)能(néng)逐步回归(guī)至(zhì)往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我(wǒ)国经济总供求(qiú)基本平衡，货币条件(jiàn)合(hé)理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长期通(tōng)缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到(dào)，当(dāng)前经济(jì)尚处(chù)于复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从(cóng)这(zhè)一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了人们对经济复苏(sū)动力和强度的关(guān)切，需引起(qǐ)高度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把(bǎ)实施(shī)扩大(dà)内需战(zhàn)略(lüè)同深(shēn)化供给侧结(jié)构(gòu)性改(gǎi)革有(yǒu)机结合起来，在稳定(dìng)就业和提高居(jū)民(mín)收入上下更(kind用法固定搭配，kind用法总结gèng)大功夫，提振市场信心和(hé)发展预(yù)期，推动经济运行持续好转。

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