全球头(tóu)号(hào)对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的(de)最(zuì)新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表(biǎo)示(shì)，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的(de)13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标的的集(jí)中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓(cāng)了(le)331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥水持有多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年(nián)一季(jì)度都进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持(chí)，比如其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持(chí)股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗领域(yù)的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了(le)桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标(biāo)的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减持了(le)其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年(nián)底以来(lái)出现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因为全球(qiú)对(duì)美(měi)元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券(quàn)市(shì)场和利率(lǜ)的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不会(huì)消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他(tā)在(zài)2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失(sh大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁ī)衡中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定者有足够的空间提(tí)振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)也(yě)称，在大部分西(xī)方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济(jì)增(zēng)长，上(shàng)述情(qíng)况极有可能(néng)在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国家(jiā)相比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚(yà)洲(zhōu)国家和地(dì)区处(chù)于周期的不同位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者(zhě)支持货币和(hé)信用(yòng)流(liú)动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储(chǔ)希望(wàng)持观望(wàng)态度。这(zhè)符合(hé)我们(men)对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对(duì)疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了(le)通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的应对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出(chū)已经(jīng)放缓。如果美(měi大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁)联储进一(yī)步收紧政策(cè)，银(yín)行业就(jiù)会继(jì)续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能(néng)需(xū)要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估形势(shì)再做出决策。

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