近期交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商(shāng)协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点(diǎn在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm)名。具(jù)体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市(shì)业(yè)务方式，每(měi)日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm相反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日(rì)常(cháng)监测(cè)工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的(de)多期债务融资工具发(fā)行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发(fā)行(xíng)人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看(kàn)，被(bèi)通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具未按照发行文(wén)件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定(dìng)和(hé)自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银行间债券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石(shí)机(jī)构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的(de)重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制(zhì)和风(fēng)险管理，确(què)保合规(guī)稳(wěn)健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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