看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的(de)4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来(lái)新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度(dù)升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。<苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义/p>

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居(jū)高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压(yā)下行(xíng)，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后(hòu)，市(shì)场开(kāi)始(shǐ)担心(xīn)中国(guó)的进(jìn)口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)预期(qī)的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个(gè)基(jī)点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历了(le)多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市场和(hé)货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报(bào)告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国(guó)际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等(d苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义ěng)天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状态。苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义p>

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随(suí)者(zhě)。

　　低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年(nián)目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值(zhí)，印(yìn)度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产地累库(kù)可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继(jì)续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足，国(guó)内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂(zàn)无(wú)明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析(xī)称，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步(bù)体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去(qù)库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜(cài)油的(de)累库程度(dù)还算正常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算(suàn)是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策(cè)执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能(néng)再(zài)度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和(hé)豆油的(de)低价(jià)差(chà)来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后(hòu)期国(guó)内的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况(kuàng)，关注是(shì)否(fǒu)会有新(xīn)增供(gōng)应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化(huà)因素(sù)的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场(chǎng)还在(zài)担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不(bù)断过(guò)关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复(fù)提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大(dà)豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加(jiā)而(ér)需求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行(xíng)了(le)一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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