今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的(de)主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗下(xià)基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则(zé)于(yú)2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的(de)基(jī)金公(gōng)司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关(guān)系，目(mù)前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是(shì)受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基(jī)金(jīn)销售评估(gū)办(bàn)法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在(zài)银行(xíng)渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新公(gōng)布的(de)公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元，首(shǒu)尾(wěi)差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立(lì)基金销售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞(ruì)富(fù)基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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