近期交易商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这(zh一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次è)是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对(duì)中国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持(chí)优质头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会官网发布(bù)信息(xī)，针对中(zhōng)国(guó)进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承(ché一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次ng)销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业(yè)务违规被点(diǎn)名(míng)。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合(hé)理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市(shì)等方式参与债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露(lù)，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次规(guī)收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大(dà)证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各(gè)类自(zì)律处(chù)分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的(de)原因包括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工(gōng)具(jù)未按照发行文(wén)件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占(zhàn)了其(qí)他投资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢(láo)固树(shù)立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价(jià)格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自(zì)律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态(tài)。

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