A股“股王”之争(zhēng)进入白(bái)热化阶(jiē)段，中国移动(dòng)股价周中创历史新高，一度从独占(zhàn)A股市值(zhí)榜(bǎng)首(shǒu)近3年的茅台手(shǒu)中(zhōng)抢下(xià)“A股(gǔ)之王”的光环，引发市场热议。截至周五收盘，茅台最(zuì)终以微弱优(yōu)势反超，但地(dì)位已(yǐ)岌(jí)岌可危。值得注意(yì)的是，因(yīn)中国移动在A+H两地上市，若按其A股股本计算(suàn)则不过是一场(chǎng)计算上的乌龙，但若(ruò)均(jūn)按照A股股价(jià)等(děng)数据计算，则其总市(shì)值一度达(dá)2.19万亿元，超越茅台成为“市(shì)值王(wáng)”。

　　拉长(zhǎng)时间看，在数字经(jīng)济(jì)、信创、中特(tè)估(gū)、人工智能等一系(xì)列(liè)热点催化(huà)下，中国移(yí)动今年股价累计(jì)最大涨幅已近60%，自去年上(shàng)市以来最近一年股价累(lèi)计最大涨幅接近翻(fān)倍(bèi)，而茅台股价则(zé)几乎仅在原地踏步(bù)。有市场人(rén)士认为，中国移动和茅台这(zhè)场股(gǔ)王宝座的争夺可能揭示着A股未来的发展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股王变迁(qiān)启示录：消费回(huí)潮(cháo)卷出白(bái)酒泡沫(mò) 数(shù)字(zì)经济时代带来预备新股王

　　A股总市值(zhí)榜首之争，向来是市场(chǎng)关注焦(jiāo)点，回顾历史来(lái)看，最近十多年(nián)来股王变迁的背后似乎(hū)也反(fǎn)应(yīng)着(zhe)国(guó)内经济(jì)趋势和产业价值(zhí)的变(biàn)化。

　　回(huí)溯2007年中国石油登陆A股时，市值一度超过8万亿人民币。不(bù)仅稳居A股(gǔ)第一，甚(shèn)至登(dēng)顶全球资本市场市值之(zhī)首(shǒu)，得益于当时基(jī)建大发展时期，中石油在股王(wáng)的(de)位置上稳坐(zuò)了八(bā)年，直(zhí)到(dào)2015年工(gōng)商(shāng)银行(xíng)依托当年互联网(wǎng)金融牛市成为(wèi)新锐(ruì)股(gǔ)王。再后(hòu)来(lái)，随着我国在2018年进(jìn)入消(xiāo)费牛市，开启了此(cǐ)后(hòu)三年的消费白马股大牛市，也成就了如今(jīn)贵州茅台股王(wáng)的(de)A股(gǔ)传奇。

　　（图片来源：格隆汇(huì)、勾股大数据；资料(liào)来源：微信公众号市(shì)值观(guān)察4月(yuè)17日文章(zhāng)《谁是A股之(zhī)王(wáng)？》）

　　而最近两年，虽然茅(máo)台仍一直稳稳(wěn)领跑(pǎo)，但在高端白酒(jiǔ)的高估值(zhí)泡(pào)沫下(xià)，以及今年春节(jié)后白酒行业的终端动销几乎并未达到预期，整个白酒(jiǔ)板(bǎn)块经历(lì)回调(diào)，公司(sī)股价也现大幅下跌。近日，中国移动的突然崛起更(gèng)是开始(shǐ)对(duì)其王位发(fā)出了挑战(zhàn)。

　　市(shì)场(chǎng)分析指出，中国移动一度超越(yuè)贵州茅台市值这一(yī)历(lì)史性事件背后，除了离不开国家(jiā)政策持续推进的数(shù)字(zì)经济(jì)，与最近爆火的人工智能两大概念(niàn)加持，还有来自于(yú)“中(zhōng)特(tè)估”这个新(xīn)概念的(de)强力催化。

　　具体来(lái)看，根据数据显示，当前(qián)美股市值前(qián)十的上市公司中(zhōng)，苹果、微软(ruǎn)、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉、META均为(wèi)科技股(gǔ)。有分析(xī)认为，科技进(jìn)步已成提升生产力的重要因素，二级市场对科技企业的态度能一定程度显示出科(kē)技企业的竞争力强度。因(yīn)此，以(yǐ)中国移动为代(dài)表的科技股“逼宫”以(yǐ)贵(guì)州茅台为代(dài)表的(de)消(xiāo)费股(gǔ)似(shì)乎也(yě)预示(shì)着市场中的积极(jí)现(xiàn)象。

　　目前，在我(wǒ)国经(jīng)济逐渐向数字(zì)化深度转型的背景下，实力强劲并实现华丽(lì)转身的中国移动，已经逐渐成(chéng)引领中国经济潮流的主力军。信达(dá)证(zhèng)券研(yán)报表(biǎo)示，公司作为国企(qǐ)数(shù)字经济担当，积极(jí)布局云计算(suàn)、IDC、工业互联网等(děng)创新业(yè)务，伴随算(suàn)力网(wǎng)络的(de)进一步发展，将(jiāng)拉动底层云计算(suàn)业务的需求，公司具备较强的 IDC/云(yún)计算业务能力，正在从传统(tǒng)管道运营商向数字(zì)科(kē)技领军企业加(jiā)快(kuài)跃迁升(shēng)级，有望首先迎来估值(zhí)重(zhòng)塑(sù)机遇。

　　同时，从(cóng)估值修复情(qíng)况来看，根据光大(dà)证(zhèng)券4月15日(rì)研(yán)报显示，2022年底以来(lái)，截(jié)至(zhì)4月13日，三大运(yùn)营商股价涨幅均超过20%，其中中国电(diàn)信涨幅达62.3%，中国移动(dòng)涨幅达40.5%；三者估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已(y随性是什么意思，女人随性是什么意思ǐ)显著(zhù)高于近五年区间(jiān)平均PB（LF）。以中国移(yí)动为代表的三大运营商板块，借助“央企低估(gū)值+数字经济(jì)”成为率(lǜ)先修复(fù)的板块。

　　▌中国移动的(de)新魔法能(néng)否打破“茅台魔咒”？

　　与此(cǐ)同时，还有另一(yī)个故事引发市场热议。即很(hěn)长一段时间以来，A股市场(chǎng)一直流传着“茅台(tái)魔咒”的传(chuán)说，即大多股价超过茅台的(de)上市(shì)公司，在风光(guāng)散尽之后往往下场都(dōu)不太好。本次中国移动直接(jiē)在市(shì)值上(shàng)超越茅台，结(jié)果是否会不一样呢(ne)？

　　回看那(nà)些中了“茅台魔咒”的(de)A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司，有同样中字(zì)头的中国船(chuán)舶，其在2007年依托船舶业景气度(dù)提升，股价超越茅(máo)台并一(yī)度突破300元(yuán)/股，但(dàn)好(hǎo)景不(bù)长，在2008年金融危机爆(bào)发、船(chuán)舶业(yè)跌入冰点(diǎn)后极速缩水至30元附近，至今中(zhōng)国船舶股(gǔ)价维(wéi)持(chí)在24元左右。此外，海普瑞、神州泰岳、安硕信息、中文在(zài)线、全通教育等多家公司股价均(jūn)超越茅台，但(dàn)最后的结果不是业(yè)绩暴雷就(jiù)是股价(jià)毫无原因跌跌不(bù)休(xiū)。

　　可以看(kàn)出的是，上述公司的陨落大部分主要是由于行(xíng)业(yè)景(jǐng)气度变化以及(jí)股市景(jǐng)气度无法维(wéi)持。而茅台凭(píng)借其产随性是什么意思，女人随性是什么意思品稀缺性以及长期稳(wěn)稳增长(zhǎng)的利润，最(zuì)终一次次(cì)甩开这些曾经短(duǎn)暂(zàn)领先(xiān)者。对于一家企业(yè)股(gǔ)价(jià)能否(fǒu)持续(xù)上涨以及维持高(gāo)位，市场普(pǔ)遍观点还是认为，实际(jì)需要看公司的(de)基本面。

　　那(nà)么(me)，一向有着“印(yìn)钞机”之称，营(yíng)收规模(mó)超茅台约(yuē)7倍(bèi)的(de)中国移(yí)动，为什么此前(qián)市值(zhí)却(què)一直不(bù)如(rú)茅台呢？

　　对此，有分析认为，大(dà)致(zhì)归结为两个重(zhòng)要原因。一方面，茅(máo)台越卖越贵，但(dàn)话(huà)费越交越少。在(zài)市场化的(de)作用(yòng)下，一瓶(píng)茅台已经冲上(shàng)3000元左(zuǒ)右的高价，而中国移动虽(suī)掌握着大把的通信类资(zī)源，但作为央企需要承担“提速降(jiàng)费”的责任，也就不能无拘束地涨价。另一方面(miàn)即是成(chéng)本方面的问题，中(zhōng)国移(yí)动(dòng)本(běn)质作为通信基础设施企业，需要(yào)持续不断的建设投入，从2G到5G，其近十年资本(běn)开支合计1.82万亿元。相比之下，茅台就像一门“躺赢”的生意(yì)，基本(běn)不需要如此(cǐ)沉(chén)重的资本开支，也不需要(yào)面(miàn)临追赶最新(xīn)技术的焦(jiāo)虑。

　　因此，从财务数据可(kě)以看出，中国移动(dòng)今(jīn)年一季度的营(yíng)收是茅台的8倍，但净利润却差(chà)别不大，销售毛利率更是有着(zhe)一(yī)个24%另一个92%的巨大差别。

　　不过，近期来看，一系列信号表明(míng)中国移动可能(néng)正在迎来(lái)一些(xiē)变化。

　　随着5G建设高峰期的结(jié)束，中国(guó)移动此前(qián)表示(shì)，2022年是三年投资高峰的最后一年，2023年起资本开支不再增长，2023年(nián)计划资(zī)本开支1832亿元(yuán)同比下(xià)降20亿元，同比下降1.1%，全年营收则(zé)可突破1万(wàn)亿元。据业内人(rén)士测算，这意(yì)味着届(jiè)时全年资本开(kāi)支(zhī)占收(shōu)入比重将低于(yú)18%，创下(xià)2007年以(yǐ)来的新低。

　　同(tóng)时，更加重(zhòng)要的(de)是，随着移(yí)动(dòng)互(hù)联网进(jìn)入(rù)下半场，行业(yè)重心(xīn)已转向产(chǎn)业互联网和智(zhì)能化(huà)，中国移动加速转(zhuǎn)型下正(zhèng)在抓紧机遇。信达证(zhèng)券研报表(biǎo)示，中国移动数(shù)字化转型收入“第二曲线”不断攀(pān)升(shēng)，去年公司数字(zì)化(huà)转(zhuǎn)型收入对主(zhǔ)营业务收入增量贡(gòng)献达到79.5%，占主营业务收入比提升(shēng)至 25.6%，成为公(gōng)司收入增长(zhǎng)的第一驱(qū)动力。此(cǐ)外，公司移动云收(shōu)入规模实现新跨越，去年移动(dòng)云收入达到503亿(yì)元，同比增长108.1%，连续三年实(shí)现翻倍暴涨，综合实力(lì)迈入国内业界第(dì)一(yī)阵营(yíng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 随性是什么意思，女人随性是什么意思