钠电(diàn)池产(chǎn)能规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技是(shì)真跨(kuà)界还是奢望，飙涨后又腰斩的(de)股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在(zài)键盘生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题莫(mò)过(guò)于跨(kuà)界钠(nà)电池。

　　这个热门又令人(rén)遐(xiá)想(xiǎng)的(de)题材搭配(pèi)公司释放钠电池项(xiàng)目进展的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期间还祭出“七连板”和(hé)“五连板”妖股走势。然(rán)去年末以(yǐ)来，抛“利(lì)好消息”催涨股(gǔ)价的套路完全失灵，股价又在4个多(duō)月时(shí)间极速腰斩。即便是(shì)3月末扔(rēng)出30亿元定增预案投(tóu)建年(nián)产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短(duǎn)暂的上涨(zhǎng)，而后再(zài)未掀起(qǐ)波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱价过山车(chē)式的涨跌折射的是市场对传艺科技高调跨(kuà)界钠(nà)电(diàn)赛道故事的怀疑(yí)：从宣布跨界到(dào)现在，时间(jiān)不过10多月，规划(huà)产能已经(jīng)从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿元的(de)传艺(yì)科技如何撬动(dòng)54亿元乃至(zhì)94亿元的(de)投(tóu)资成本？巨(jù)头环(huán)伺(cì)、落地(dì)产能骤增(zēng)、锂(lǐ)价持续下(xià)行(xíng)，在愈加拥(yōng)挤(jǐ)的赛道上，夸下(xià)海(hǎi)口的产能又该如何(hé)消化？过往投资计划频频“跳票(piào)”、实(shí)际效益与预(yù)期天差地(dì)别等“黑历史”在前，“大(dà)跃(yuè)进”的新项目如(rú)何让人(rén)信(xìn)服？

　　跨界钠电池(chí)，股(gǔ)价“过(guò)山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子电池同时期(qī)萌芽(yá)，但由于钠电负(fù)极嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池(chí)能量密度较低(dī)，导致其研发进度大(dà)大落后于(yú)了(le)锂电池。直(zhí)到2020年后，随着(zhe)钠电关键(jiàn)技术完成突破(pò)以及(jí)锂价(jià)不断(duàn)飙升，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们(men)重视(shì)。尤其2021年(nián)7月，宁德时代推出第一代(dài)钠离子电池，掀起钠电风潮，并(bìng)将风口带到了A股(gǔ)市场。

　　时(shí)值(zhí)2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作(zuò)如日中(zhōng)天之际(jì)，传(chuán)艺科技(jì)于去年6月(yuè)22日晚间高调宣布入局。彼时的公告(gào)显示，公司拟(nǐ)投资3000万元通过全(quán)资子公(gōng)司江苏智纬电子科(kē)技(jì)有(yǒu)限公司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇(huì)鑫企(qǐ)业(yè)、自然人杨磊和杨崇义合作(zuò)设立控股孙公(gōng)司江苏传艺钠电(diàn)科技有(yǒu)限公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电(diàn)”）。

　　公告出(chū)，传(chuán)艺科技旋即(jí)涨停(tíng)，当日盘(pán)后公司迫不及待召开(kāi)电话会议(yì)，向合计64名分析师(shī)和个(gè)人投资者披(pī)露跨(kuà)界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电(diàn)池项(xiàng)目中试线2022年投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股(gǔ)价更加(jiā)疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停(tíng)，传艺科技宣布跨界后一口气(qì)收出7个涨停(tíng)板，市值快速(sù)实现翻倍(bèi)。

　　传艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股价的前车(chē)在前，传艺科(kē)技开(kāi)始有意(yì)无(wú)意地“主动(dòng)”披露钠电项目进展，而公司股价(jià)也往往(wǎng)在公告披(pī)露后录得(dé)大(dà)幅(fú)上(shàng)涨。去(qù)年(nián)12月(yuè)5日盘(pán)中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠电(diàn)池前10元(yuán)/股左右(yòu)的温吞股价，不到半年的时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价(jià)开(kāi)始掉头向(xiàng)下，无论其如(rú)何发布(bù)“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反而(ér)随着时(shí)间的(de)推移(yí)，迅速回落。截至4月20日(rì)收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，由于在2022年6月(yuè)23日(rì)盘(pán)后，公司(sī)迫切召开电话会并(bìng)在《投(tóu)资者关系活动记录表》中(zhōng)对外发布钠电池业务(wù)未来规(guī)划(huà)、技(jì)术水平等涉及公司经(jīng)营的重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日(rì)才正(zhèng)式通过《关于(yú)对深圳(zhèn)证券交(jiāo)易所关注(zhù)函回复(fù)的(de)公告》补充披露相(xiāng)关事项，传艺科技及公司董事长兼总(zǒng)经理邹(zōu)伟民(mín)、时任(rèn)董秘许小丽还遭(zāo)深交(jiāo)所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看(kàn)传艺科技股价“过山(shān)车”式(shì)上下，背后纵有(yǒu)游(yóu)资推波助澜，但归根结底还是其资金(jīn)有限与钠(nà)电(diàn)产能规划“大(dà)跃进(jìn)”不匹配无法让(ràng)市场信服造(zào)成(chéng)的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能将(jiāng)达(dá)到10GWh。而(ér)根据(jù)公司(sī)此前对(duì)交易所回(huí)复函和(hé)2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投(tóu)资成本约54亿元。其中，土地购置及厂(chǎng)房(fáng)成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入的(de)装修及设备成本约50亿元。

　　实际(jì)上(shàng)，传艺科技规划的钠电产(chǎn)能远不(bù)止这公告出来的(de)10GWh。据传(chuán)艺钠电官(guān)微消(xiāo)息(xī)，公司董事长邹(zōu)伟民4月(yuè)16日在公开(kāi)场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公(gōng)司决(jué)定，发(fā)挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月(yuè)的时间(jiān)，新(xīn)上钠离子电池全供应链项目，逐(zhú)步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨(dūn)电(diàn)解液的(de)生产(chǎn)能力(lì)；2022年10底，中试线已经(jīng)竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产试销，6月底有望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电(diàn)产能规(guī)划(huà)，来源：传艺钠电(diàn)官(guān)微

　　若按邹伟(wěi)民(mín)的说(shuō)法，传艺科技在上(shàng)述的54亿元资金(jīn)外(wài)，还需要更(gèng)多资金，仅(jǐn)另外(wài)8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的投入(rù)。

　　但现实是，传艺科技(jì)主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然(rán)难以撬动动辄几十亿的项目(mù)。

　　传艺科(kē)技(jì)主营(yíng)输入(rù)类设备和(hé)印制电路板（PCB）两(liǎng)大(dà)类消费电子零组件，具体(tǐ)包括笔记本(běn)/台式机电脑键(jiàn)盘(pán)、触控模(mó)组和鼠标等输入类设备(bèi)及(jí)通讯用(yòng)板、消费(fèi)电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来(lái)公司经营规模(mó)不断扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增，到(dào)2022年(nián)达到19.99亿(yì)元，翻(fān)了(le)近(jìn)3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市(shì)当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业(yè)式(shì)微(wēi)，公司盈利水平起(qǐ)起(qǐ)伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到(dào)了9000万(wàn)元，净利润增(zēng)长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科(kē)技业绩变(biàn)动情况(kuàng)，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利陷入(rù)瓶颈，账上的资金也并(bìng)不宽裕。2022年，公司经营活(huó)动产(chǎn)生的现金流量净额4.46亿元(yuán)；截至去(qù)年末，公司货(huò)币(bì)资金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元(yuán)；应(yīng)收账(zhàng)款5.90亿(yì)元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元以上(shàng)的(de)资金投资(zī)钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交(jiāo)所的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年5月31日，公司(sī)可(kě)用于钠(nà)离子电池项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未(wèi)使用额度10.27亿元，足见其在(zài)投(tóu)资钠电项(xiàng)目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深(shēn)交所(suǒ)的回函

　　很(hěn)明显(xiǎn)，一开(kāi)始规划的一期2GWh产能，传艺科技(jì)就是准(zhǔn)备(bèi)靠(kào)银行贷款解(jiě)决。后一(yī)期产能增加(jiā)到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左右(yòu)，同(tóng)样仰仗银(yín)行贷款。今年(nián)3月30日公司公(gōng)告(gào)称，传艺科技及子公司(sī)拟向工商银行、农业银行等组成的联合银团(tuán)申请不超过20亿元的项目贷款，用于公司钠电池项目。根据最新的调研记录，“截至目(mù)前，牵(qiān)头银行已审批通(tōng)过(guò)，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日(rì)，公司披露《2023年度向特定对(duì)象发(fā)行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿(yì)元拟投入钠电池制造二期(qī)项目(mù)，剩(shèng)余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元，除了(le)定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补这部分(fēn)缺口，传艺科(kē)技甚至将2020年定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变更(gèng)用于(yú)该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电(diàn)项(xiàng)目只能依赖(lài)融资。至于上述(shù)邹伟(wěi)民(mín)公开(kāi)演讲时提到的(de)另外8GWh的(de)项目资(zī)金来源，钛媒体APP向公司(sī)求证，但截至发(fā)稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元(yuán)，整个钠电池全供应链(liàn)项目计划到2024年末(mò)全部(bù)竣工投产，达产达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺(yì)科技的(de)钠(nà)电项目(mù)真如(rú)邹伟(wěi)民在(zài)近日的(de)演讲中(zhōng)所言照进现实，几年后公司营收将(jiāng)在当前基(jī)础上翻十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价显(xiǎn)示(shì)，市场(chǎng)对这个故事并不(bù)再买账，除了(le)资金实力(lì)有限公司外，核心(xīn)还在(zài)其大干快(kuài)上后产能如(rú)何消化(huà)的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商(shāng)业化元年的2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳(nà)、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内，已纷纷(fēn)发产品、量产并大(dà)建产能，竞争(zhēng)者初露威(wēi)胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披露的参数和性能(néng)来(lái)看，传艺钠电的钠电池与巨头们不(bù)相上下，但(dàn)宁德时代落(luò)地(dì)奇瑞车(chē恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱)型(xíng)、华语新能源(yuán)配套雅迪极钠(nà)S9等(děng)表明，大(dà)佬(lǎo)们已经走在(zài)前面，率先在(zài)两轮电动车和低速电动(dòng)车(chē)领(lǐng)域实现装车(chē)应用。而传艺科技除(chú)了在(zài)岁末年初公告与(yǔ)中祥航业(yè)、江苏新能源、德博新能源签订项目合作或(huò)战略(lüè)合作协议(yì)外，并未(wèi)官宣重点客户。

　　每每有投(tóu)资(zī)者问(wèn)及客户情况时(shí)，公司都以“目前订单下游运用覆盖(gài)储能(néng)、低速(sù)电动车及电动工(gōng)具等多个领(lǐng)域”“公司钠(nà)离子电(diàn)池送样(yàng)后客户(hù)的反馈普遍较为良好，并已(yǐ)与多名客户签订了销(xiāo)售订(dìng)单”“公司已与多家知(zhī)名两轮电动车品(pǐn)牌开展送样和合作(zuò)意(yì)向(xiàng)洽(qià)谈等工作”等进(jìn)行(xíng)回复。至于具(jù)体的客户(hù)名称和订单金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地(dì)正数倍级增长。上海(hǎi)钢(gāng)联新能(néng)源事(shì)业部(bù)钠(nà)电池(chí)分(fēn)析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布(bù)数据则称，到2023年底，预计钠(nà)电池(chí)产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪(nǎ)种(zhǒng)预(yù)测，今年钠(nà)电池落地产能大(dà)幅(fú)增加已可预(yù)见。

　　“参考锂电池行业(yè)产能利用率(lǜ)，钠(nà)电池(chí)落地的产能中可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池(chí)的市(shì)场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠(nà)电池不到5％，后面成(chéng)本降下来(lái)才会(huì)有较大比例的替代(dài)。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池只会(huì)小批量应用到多元化场景(jǐng)。

　　然传艺(yì)科技却十分(fēn)自信，其在调研记(jì)录中预(yù)测，预计2023年(nián)公司(sī)实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于(yú)其(qí)占去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部分份额(é)。

　　来(lái)源：传艺(yì)科技2023年1月9日投资者(zhě)关系活动记(jì)录表

　　需要(yào)注意的(de)是，沉寂多年的钠电池是(shì)在此前(qián)锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为“替(tì)代(dài)”而被(bèi)推到台前的，去(qù)年底以来(lái)，碳酸(suān)锂价格持续(xù)下行，4月20日(rì)电碳价格均价已经跌至18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌(diē)会否影响钠电池(chí)商业化进程的(de)讨论甚(shèn)嚣尘(chén)上。

　　中(zhōng)科院(yuàn)院士欧(ōu)阳明高近日就表示：“钠(nà)电池能够(gòu)起到对(duì)锂(lǐ)电池的平衡作用，平(píng)衡锂(lǐ)价，保证锂资(zī)源的供(gōng)应安(ān)全(quán)，不太可能成(chéng)为主(zhǔ)流。锂价一便(biàn)宜，就会让钠离子的发展陷(xiàn)入被(bèi)动。”但他(tā)也(yě)强(qiáng)调(diào)，“钠离子技(jì)术(shù)一定要发展，因为它(tā)是锂离子电池(chí)的一个有益的(de)补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠电(diàn)建设成本接近，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比(bǐ)较(jiào)接近(jìn)磷酸铁锂电池，高(gāo)能(néng)量密度的也接近三元(yuán)523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成(chéng)本(běn)大幅(fú)下降40％以上，所以目前已经和钠电池成本(běn)基本相(xiāng)当；而(ér)由于锂(lǐ)原(yuán)料价(jià)格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和(hé)锰酸锂等电池成(chéng)本已经优(yōu)于钠电池。今年(nián)碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂电池对钠电(diàn)池有明(míng)显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降本的(de)空间。兴储世纪总裁(cái)助(zhù)理刘继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完(wán)善(shàn)后，规(guī)模(mó)量产后钠离子电池正、负极(jí)材料(liào)价格可降至(zhì)5万(wàn)元/吨甚至(zhì)以下，钠离子电池的(de)理论(lùn)BOM成本将(jiāng)低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只要(yào)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠离子电池的成本优势就依然(rán)存在，并(bìng)且(qiě)随着(zhe)技术不断(duàn)发(fā)展、产业不断成(chéng)熟，钠(nà)离子电(diàn)池(chí)的(de)降本(běn)空间有望进一步打开，该成本临(lín)界点仍(réng)有进一(yī)步下探的(de)可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产业规模化完成后(hòu)，能和锂离子电(diàn)池的成本拉开差距，接(jiē)近铅酸电(diàn)池的成本(běn)。但(dàn)能量密度的限(xiàn)制(zhì)，使得碳(tàn)酸锂价格在15万(wàn)以上(shàng)时，成熟后的钠(nà)离子电池有一(yī)定优势；碳酸锂(lǐ)价(jià)格在10万(wàn)左右及以下时，钠离子(zi)电(diàn)池(chí)在动力(lì)领域优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传(chuán)艺科技在内，诸多(duō)入局钠电池的企业(yè)都言锂(lǐ)价下跌无碍钠(nà)电池商业化(huà)进程。但随着(zhe)锂价持续下降(jiàng)，钠电池利(lì)润(rùn)率(lǜ)下降或也是必然(rán)的。

　　以传艺科(kē)技为例，其在1月9日的调研(yán)记(jì)录中曾表示，公司(sī)钠电池定价主要根据碳(tàn)酸(suān)锂的价格，一般给(gěi)到客户的价(jià)格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂价格(gé)波动而(ér)波动。

　　缺乏(fá)长(zhǎng)远投(tóu)资定力 过(guò)往项目频频“跳票(piào)”

　　资金和产(chǎn)能(néng)消化之外(wài)，市场(chǎng)还担忧传艺科技项目(mù)投资(zī)的定(dìng)力。

　　尽管公司(sī)对进(jìn)军钠电(diàn)领域雄心勃(bó)勃(bó)，然而钛媒体APP梳理(lǐ)其过往投资(zī)履历发现，传艺科技(jì)在投资上缺(quē)乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目。然(rán)2018年4月公司就变更募资用(yòng)途，恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱将FPC生产项目未(wèi)用的资(zī)金(jīn)1.20亿元和(hé)1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产(chǎn)项目、轻薄型键(jiàn)盘生产项目，已经使用了7737.67万(wàn)元募(mù)资的(de)FPC生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)则(zé)被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并扩产项目的实施(shī)地点从一厂(chǎng)搬(bān)迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再(zài)将该项目的实施地点变(biàn)更为重(zhòng)庆(qìng)市合川区工业园区核心区高阳路30号，实施主体(tǐ)则从传艺科技变为全资(zī)子(zi)公(gōng)司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再(zài)生(shēng)变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃(lí)面(miàn)板生产项目（已投入募(mù)资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩余(yú)资金全部投入轻薄(báo)型(xíng)键(jiàn)盘生产项目的建设，并将后者的产能从(cóng)1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科(kē)技再融资，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制电路板建(jiàn)设项目。但次年6月，公司(sī)将该项(xiàng)目中(zhōng)的SMT工(gōng)序实施地点由江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路33号(hào)改建至(zhì)江苏省高邮市经开区凌波路49号的(de)闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技(jì)再(zài)“变卦(guà)”，又将该项目剩(shèng)余募资(zī)（已投入(rù)募资2.41亿(yì)元）1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于投入“钠离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投(tóu)计(jì)划(huà)的地点、资金乃至项目，直接的后果就是原有的(de)投入(rù)打水飘、投(tóu)资(zī)效率低下以(yǐ)及建(jiàn)成项目实际效(xiào)益(yì)与预(yù)计(jì)天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改并(bìng)扩产(chǎn)项(xiàng)目(mù)建设期仅12个(gè)月，达产年可(kě)实(shí)现销售(shòu)收(shōu)入2.24亿(yì)元。定(dìng)期报告显示，2018年6月30日(rì)，该项目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元(yuán)、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据(jù)定增方案，年(nián)产18万(wàn)平方米中高(gāo)端(duān)印制电路(lù)板建设项目(mù)建设期也仅12个月，预(yù)计达(dá)产年实现营(yíng)收7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元(yuán)。然两年多时(shí)间过去了，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目投资进度(dù)也仅(jǐn)57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

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