投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值(zhí)一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工作(zuò)正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据(jù)来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟(wěi)达且基金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是(shì)广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规(guī)模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初(chū)至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众多(duō)美股科技股公(gōng)司是其(qí)关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期(qī)基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业(yè)整(zhěng)体仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下(xià)，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的(de)例证(zhèng)。而从(cóng)未(wèi)来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期待，但(d菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里àn)投(tóu)资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去(qù)经验(yàn)来(lái)看(kàn)，大热(rè)必(bì)死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。在具(jù)体投资的(de)时候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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