为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获(huò)得好的回(huí)报，上市公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网站披露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为，罚没(méi)合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处罚决定书披露的(de)信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人(rén)何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化(huà)传播有限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自(zì)他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利(lì)用控(kòng)制的(de)证(zhèng)券账户(hù)并联合其他市(shì)场(chǎng)资金在二(èr)级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋(móu)。他经人介绍认识并联(lián)合毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各自筹得(dé)的(de)证券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易(yì)决策，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券账户(hù)（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例(lì)超20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本(běn)比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰(fēng)值(zhí)，占流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具(jù)备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名(míng)第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持股量为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖(mài)一(yī)价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间，涉(shè)案账户(hù)组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行(xíng)为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股(gǔ)价，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证(zhèng)据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委(wěi)托理(lǐ)财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的情况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或(huò)何(hé)德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各(gè)自账户交易新美星的(de)盈亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是(shì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用(yòng)于偿还债务(wù)，部分用于非法(fǎ)活(huó)动，属(shǔ)于(yú)欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应对(duì)毛(máo)明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系(xì)独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即(jí)便夫(fū)妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们(men)的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的(de)控制关系(xì)、委托理财关系(xì)等提(tí)出(chū)了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其(qí)代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环(huán)节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通过(guò)二(èr)级(jí)市(shì)场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案行为；上述(shù)行为的实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武有(yǒu)共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且采取了(le)联合影(yǐng)响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承(chéng)担，证监会表示(shì)，由于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的(de)账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明(míng)土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在(zài)此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为一个(gè)整(zhěng)体，不区(qū)别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条所述的操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情况，行政处(chù)罚决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上市时总股本(běn)的(de)1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年(nián)12月19日(rì)开始(shǐ)减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代(dài)理人提出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存在代持(chí)，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款本(běn)息(xī)。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还(hái)款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账(zhàng)户(hù)流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事(shì)人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，何德(dé)平作为上(shàng)市公司实际(jì)控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三(sān)条(tiáo)规定(dìng)，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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