财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风(fēng)圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面(miàn)，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需(xū)政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成(chéng)为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基(jī)金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式jiāo)流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度(dù)重视交(jiāo)易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏(zòu)的(de)变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务(wù)业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币(bì)政策(cè)依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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