为了让自(zì)己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家的(de)股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披(pī)露(lù)了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连(lián)续(xù)集(jí)中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万充电宝100wh等于多少毫安(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露(lù)的(de)信息，新美(měi)星董事长、法定(dìng)代(dài)表人(rén)、实(shí)际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事(shì)长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)“新(xīn)美(měi)星充电宝100wh等于多少毫安”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何德(dé)平所持“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到(dào)保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利用控制的证券(quàn)账户并联合其他(tā)市(shì)场资(zī)金在二级(jí)市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经(jīng)人介(jiè)绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利用资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵(zòng)35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本(běn)的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组(zǔ)有(yǒu)两段典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组集(jí)中卖出(chū)“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还(hái)多次实(shí)施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的(de)行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一(yī充电宝100wh等于多少毫安)，没有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不(bù)足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操(cāo)纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛(máo)明土、李传武(wǔ)等(děng)人(rén)讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名(míng)册并(bìng)非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户(hù)组利(lì)益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)能(néng)控制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)账户组(zǔ)交(jiāo)易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不当(dāng)行(xíng)为(wèi)，不应推定或认定(dìng)另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是(shì)否合谋(móu)、部(bù)分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出(chū)了(le)申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人(rén)及其代(dài)理人的(de)主要陈述意见(jiàn)不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，本案为多(duō)个主体参(cān)与、多(duō)个(gè)环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为保证金，委托(tuō)其通(tōng)过二级(jí)市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何(hé)德平(píng)知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为(wèi)的实(shí)质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采(cǎi)取了(le)联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客(kè)观上为(wèi)后续的(de)合谋操纵(zòng)起到一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且(qiě)根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明(míng)土(tǔ)和李传武(wǔ)的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德(dé)平一(yī)致。在此(cǐ)基(jī)础上，在认定及(jí)处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三(sān)条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操(cāo)纵证券市(shì)场行为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决(jué)定(dìng)书披露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美(měi)星上市时(shí)总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息披露违(wéi)法，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出：第一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代(dài)持(chí)，涉案股份系海得泽(zé)广为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本息(xī)。第(dì)二(èr)，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具(jù)有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代(dài)持成立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问笔录(lù)、海得泽广交易(yì)流(liú)水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得系家庭(tíng)共同财(cái)产(chǎn)，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事(shì)人所(suǒ)提(tí)相关(guān)理由不(bù)具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德(dé)平作为上市公司(sī)实际(jì)控制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市公司上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美(měi)星在相关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新(xīn)美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信息披(pī)露(lù)违(wéi)法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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