财(cái)联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月底上(蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了shàng)市公司年(nián)报(bào)一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的(de)核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个(gè)股批量跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前(qián)的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要(yào)在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报(bào)定(dìng)价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有(yǒu)一定的(de)预(yù)期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点(di蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了ǎn)的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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