金融(róng)界5月(yuè)12日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)收盘，商品(pǐn)期货(huò)多数下跌(diē)，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆(dòu)粕(pò)涨近2％。

　　光大期货(huò)：白银深(shēn)跌(diē)，贵金属做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大(dà)宗商品跌(diē)势，价格深(shēn)跌(diē)5％军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次以上。根据(jù)军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次昨夜公布的数据，美(měi)国4月生产者(zhě)价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出(chū)生产(chǎn)物资通胀压力进一步趋缓。结(jié)合此前发布(bù)的(de)美(měi)国(guó)4月(yuè)CPI军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次数据，6月(yuè)美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑(jí)来看，一方面，此前加息(xī)结束(shù)乃至(zhì)降息已然成为一种共识，因此本周在美联储越来越多官员为鹰(yīng)派站台(tái)的(de)情况下，预计从加息结束到降(jiàng)息周期开(kāi)启(qǐ)，仍有近一个季度(dù)的时(shí)间，在(zài)此期间将面(miàn)临(lín)经(jīng)济和政(zhèng)策的不(bù)确(què)定(dìng)性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方(fāng)面，上(shàng)周初请失业金人数升至2021年以(yǐ)来的最高(gāo)水(shuǐ)平，劳动力市场正在降温。同时国内(nèi)社融超预期下滑，白银因(yīn)工(gōng)业属性偏强大(dà)幅下跌(diē)，在(zài)情绪修复(fù)之前难言企稳，后续还(hái)需关注(zhù)海外衰(shuāi)退(tuì)预期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退预期与有色金属走(zǒu)势拖累 白银如期大幅(fú)调整

　　前期强调从宏(hóng)观经(jīng)济衰(shuāi)退预(yù)期角度出发，有色金属(shǔ)将会(huì)走弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当(dāng)前逐步兑现；宏观(guān)经济衰退预(yù)期将会继续影响有色金属(shǔ)与贵(guì)金属行(xíng)情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美国经济数据(jù)疲(pí)软增加美联储政策转向宽松(sōng)预期以及经济风险依然利好贵(guì)金属，但是美元指数大幅上升(shēng)使得贵金属承压回落，而(ér)铜铝(lǚ)等有(yǒu)色金属大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强(qiáng)的白(bái)银(yín)走势，白银(yín)表(biǎo)现弱于黄(huáng)金。

　　经(jīng)济衰退预期(qī)与(yǔ)有(yǒu)色金属大幅回落等因素综合影响(xiǎng)下，白银高(gāo)位回落，下方仍有一定的空间，首(shǒu)先关注24美元/盎司(sī)整(zhěng)数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千克(kè)）关(guān)键支撑；上方关注继续26美元/盎(àng)司（5800元(yuán)/千克）阻力位。当前偏弱行情仍(réng)未走完，建议继续等(děng)白银行情(qíng)企稳再低位做多。美欧银行业危机引发(fā)避险需求，美联储政策(cè)收紧预期迅速转向，美元美债(zhài)走势(shì)偏弱，贵(guì)金属持续走强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风险、银(yín)行业风险与债务上限风险、央行购金(jīn)持续等宏观因素(sù)下，黄金将会不断刷新(xīn)历史新高，贵金属逢低做多配置依(yī)然是核(hé)心建议。

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