金(jīn)融界5月(yuè)18日消(xiāo)息 国(guó)内(nèi)期货市场(chǎng)收盘，商品期(qī)货多数上涨，低硫燃(rán)料油(yóu)涨超5％，沥青、燃料油(yóu)涨超(chāo)4％，SC原油、PTA、国际铜(tóng)、沪铜、苯乙烯(xī)涨超(chāo)2％；跌幅方面，工业硅跌(diē)超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期(qī)货：原油在金融压(yā)力和地缘支(zhī)撑作用下呈现多空轮(lún)动的(de)跷(qiāo)跷板效应

　　五(wǔ)月油价在(zài)70美(měi)元处仍有强力支撑，六(liù)月有(yǒu)上行动(dòng)力(lì)。年初以(yǐ)来(lái)原油价格在金(jīn)融压力和地缘支撑作用(yòng)下呈现多空轮动(dòng)的跷跷板效应。短(duǎn)期来(lái)看，在月(yuè)初金融事件(jiàn)冲击下，五月可(kě)能处于震荡周期(qī)中的偏弱阶段。但在下方70美元(yuán)处，仍有强力支撑。仍以短(duǎn)期波段(duàn)操(cāo)作思路为主。中期来看，六月进入地缘和(hé)金融(róng)事件交易阶段。如果欧佩克减产或(huò)美联(lián)储停(tíng)止加息，均有可能给油(yóu)价提(tí)供阶段上(shàng)行动力(lì)。长期来看，支撑和压力共存(cún)局(jú)面或(huò)将维持(chí)。今(jīn)年(nián)可能整体处于周(zhōu)期末端的底部震荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南(nán)华期(qī)货：纯碱逢高做空 持(chí)仓至成(chéng)本以下

　　纯碱行情驱动依旧在现货，目前(qián)来看现货降价的趋势并未企稳的迹(jì)象。从平(píng)衡表推演(yǎn)，后(hòu)续纯碱库存预期开启去库，但是本周的库存呈现双累，可见当下持(chí)货意(yì)愿已经在(zài)低谷，现货价格预计持续松动。除此之外(wài)，丰成17日开车，湘渝14日开车，可(kě)见当下的(de)检修周期都不(bù)长(zhǎng)，开工高位可(kě)维持。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华(huá)南上周到港了(le)5万吨纯碱，也是预期外，导(dǎo)致后续(xù)存在进(jìn)一步累(lèi)库的空间。因此当(dāng)下纯碱累库趋势进一步延(yán)续，后续需(xū)要检修的(de)集中兑(duì)现才能扭转供(gōng)需，而去库对价(jià)格的传导也不是一蹴而就(jiù)。从更大(dà)的角度(dù)来看，纯(chún)碱投产预期下，现货偏松，预期过剩，从利润角(jiǎo)度就是(shì)要走向成本(běn)以下，何时投产只是节奏上(shàng)的扰动(dòng)，不影(yǐn为什么懂手机的人都不用华为g)响方向。目前原盐价格下(xià)滑，纯(chún)碱成本出(chū)现进一步坍塌，纯碱边际(jì)在1600。策略上，逢高做空，持仓(cāng)至成(chéng)本以(yǐ)下。

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