大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论(lùn)一(yī)个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从其(qí)管理的(de)海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在(zài)一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本(běn)基金(jīn)总(zǒng)体把(bǎ)握住了(le)市场的节奏变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低(dī)了新(xīn)能(néng) 源板块的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机(jī)会，组(zǔ)合调整取得(dé)了(le)明显的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场(chǎng)最有(yǒu)持(chí)续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回报的(de)特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次(cì)出(chū)现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期(qī)间新(xīn)能源(yuán)ETF累(lèi)计收(shōu)益率(38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了(le)结(jié)”四波(bō)行(xíng)情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大(dà)产业(yè)趋势以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步(bù)加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本(běn)形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还(hái)是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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