本周铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截(jié)至21日下(xià)午收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新(xīn)加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货(huò)一直处于下(xià)跌的(de)态势，本周进口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数(shù)据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗期下(xià)跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)矿石本周加(jiā)速下行，直接原因源于(yú)成材表需继续走弱(ruò)，二季度以来(lái)成材消(xiāo)费持(chí)续20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗低迷，市(shì)场(chǎng)对“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧(yōu)进(jìn)一(yī)步发酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需(xū)求走弱(ruò)开(kāi)始对炉(lú)料端(duān)价格形成负(fù)反馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩(kuò)大至历史(shǐ)同期最高水平(píng)，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远(yuǎn)月合约开始计价终端需求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)和(hé)铁(tiě)矿石受自身供需(xū)趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击(jī)，黑(hēi)色系期(qī)货整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间形(xíng)成(chéng)负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售(shòu)明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季(jì)度房屋新开(kāi)工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持(chí)平，整(zhěng)体(tǐ)较为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意(yì)愿增强(qiáng)，对原料(liào)需求(qiú)构成压力。”国(guó)投安信期(qī)货(huò)高级分(fēn)析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于(yú)国(guó)内钢厂减产担忧的(de)不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到(dào)港压力不大，疏(shū)港依旧维持高(gāo)位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存(cún)本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史(shǐ)平均水平，低(dī)库存有望(wàng)成为常态，对补(bǔ)库不(bù)应有(yǒu)过高(gāo)期待。海外主流(liú)铁(tiě)矿石二季度将逐步(bù)进入发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪(jì)录(lù)，淡水河谷一季度产量(liàng)也同比增加(jiā)，到港压力将增加(jiā)。“国(guó)产(chǎn)矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应将逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半年这一(yī)趋势将(jiāng)更为清晰，远月合约的估值有中长(zhǎng)期的下调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿(kuàng)石(shí)发运依(yī)然(rán)偏低，港(gǎng)口库存维持(chí)下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压(yā)下(xià)行。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口(kǒu)进口铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进(jìn)口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增转降，拐点出(chū)现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱(ruò)；港口库存(cún)止降转增，钢(gāng)厂(chǎng)低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底5月(yuè)初港口到货将(jiāng)有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松，价格中(zhōng)枢将面临(lín)下(xià)移。2309合约当前(qián)整体估值水平偏高，旺季(jì)后面(miàn)临回(huí)调压(yā)力，维(wéi)持逢(féng)高沽空的(de)策(cè)略(lüè)。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢铁研(yán)究中心王(wáng)国清(qīng)认为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补库为主，整体交投(tóu)氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综合来看(kàn)，预计下周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库(kù)对价格或(huò)形成(chéng)支撑。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色系整体依然承压。持续调(diào)整后(hòu)压力得到基本释放，下(xià)行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年(nián)大基(jī20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗)调是经济复苏，尽管节(jié)奏(zòu)上较为波折，供需(xū)边(biān)际(jì)上仍有改善(shàn)，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅度较前(qián)两年将(jiāng)有明显下降(jiàng)。这也意味(wèi)着，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当前(qián)位(wèi)置(zhì)不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以(yǐ)区间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上或(huò)先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需(xū)求复苏(sū)力度。

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