本周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批(pī)4只北证50指数基金产品(pǐn)已有3只(zhǐ)成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份(fèn)指数基(jī)金、工银瑞(ruì)信北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金和万家(jiā)北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，流动(dòng)性问题是(shì)制约北交所发展的(de)首要因素，不过随着公(gōng)募基金加速(sù)布局，增量(liàng)资金不(bù)断涌入下，流动性问题有望持续改善；同(tóng)时，当前北(běi)交所(suǒ)优(yōu)质(zhì)公司被显著低估(gū)，正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　第(dì)二(èr)批北证50指数(shù)基(jī)金(jīn)成立过半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明(míng)书，该基金(jīn)主要(yào)跟踪北(běi)证50成份指数(shù)，由于是发(fā)起(qǐ)式(shì)基金，认购金额满(mǎn)1000万(wàn)元即可成立(lì)，认购期为(wèi)5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数基金产(chǎn)品成功获批(pī)，工银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时基(jī)金四家公募基金公司(sī)拿到批文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证(zhèng)50指数产(chǎn)品也是以发起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下产(chǎn)品正在发行外，其(qí)余3只产(chǎn)品均已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数(shù)基金于4月25日(rì)成立，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北(běi)证50成份指数基(jī)金于(yú)4月27日正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基金于5月(yuè)5日正式成(chéng)立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的(de)投资价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交(jiāo)所股票(piào)估值(zhí)普(pǔ)遍显(xiǎn)著低于(yú)其他(tā)上市板块(kuài)中业务相(xiāng)关度(dù)较高的同类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流动性(xìng)的增强和创新型(xíng)中小企业的高速成长，有望(wàng)实现业绩(jì)和估值双升，长(zhǎng)期投资(zī)价值显(xiǎn)著。

　　首批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去(qù)年12月，首批(pī)8只北证(zhèng)50成份指数基金相继(jì)成(chéng)立(lì)。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月12日，这8只(zhǐ)产品年(nián)内回报、成立以来回报悉数为(wèi)负，其中年内(nèi)平(píng)均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来，这些产品开(kāi)始加速“回(huí)血”，月内产品均获正收益(yì)，平均回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年(nián)11月发布以来，该指数经历(lì)小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但(dàn)5月(yuè)以来又开始持(chí)续(xù)上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月12日，该(gāi)指数(shù)月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现(xiàn)，除(chú)红(hóng)利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在(zài)内(nèi)的30只核(hé)心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北(běi)证50指数推(tuī)出(chū)后，多个指数(shù)基金相继成立，这(zhè)使得北交(jiāo)所整(zhěng)体流动性有所改善。从中观(guān)维度来看，北交所很多优质企业的估值(zhí)仍然偏低，预计(jì)随着(zhe)流(liú)动(dòng)性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩(jì)持续释放，北交所(suǒ)板(bǎn)块整体(tǐ)走势有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北(běi)交所(suǒ)官网显示(shì)，截至(zhì)5月12日，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北(běi)交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的(de)公司净(jìng)利润达(dá)5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市(shì)公司全年共实(shí)现蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思净(jìng)利(lì)润(rùn)138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司(sī)连续三年(nián)实现利润(rùn)正增(zēng)长。北(běi)交所(suǒ)上市(shì)公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题权益(yì)基金年内表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除(chú)大成北交所两年定开年内收益为(wèi)负外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两(liǎng)年定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉(jiā)实北交所(suǒ)精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在(zài)二三位。

　　当(dāng)前估(gū)值(zhí)偏低

　　正(zhèng)是(shì)长(zhǎng)线资金布局良机(jī)

　　对于(yú)北交所投资价值，多位业内人士认(rèn)为，当前北交所优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，不过正是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言(yán)，北交(jiāo)所市场上，制约其发(fā)展的依然(rán)是市场本(běn)身较差的流动性问题，市场制度性差异导致其与沪深市(shì)场相比(bǐ)，可比(bǐ)公司(sī)估值(zhí)表现差异较大。除了继续降低投(tóu)资者门槛、扩大优质上市企业(yè)数量外，后(hòu)续北交所(suǒ)市场有必要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通(tōng)道，从而(ér)活跃市场交易，通过(guò)沪(hù)深(shēn)市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优质公司(sī)被(bèi)显著低估，也是(shì)长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　华(huá)夏北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业(yè)精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心，信(xìn)心来(lái)源于四个方面。

　　一(yī)是北(běi)交所公司目前估值已经非常便宜，他(tā)们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个估(gū)值水平对于具备专精(jīng)特新特性(xìng)的中小成长型(xíng)企业而言是非(fēi)常具有吸引(yǐn)力的。

　　二(èr)是从业绩表现来(lái)看，他们(men)发现很多北交所(suǒ)公(gōng)司今年以来依然延续了较快的(de)增长速度，发展(zhǎn)整(zhěng)体是符合(hé)预期的，业绩的(de)持续增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政(zhèng)策来看(kàn)，去年四(sì)季度以(yǐ)来北交所(suǒ)出了不少政策(cè)利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业(yè)务细(xì)则》和《北京证券交易(yì)所股票(piào)做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分(fēn)交易费率(lǜ)，北交所股票将纳入(rù)中证、国证(zhèng)跨(kuà)市场指数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式上线(xiàn)等政策的密(mì)集发布(bù)，可以说对这个市场是加大了呵护的力(lì)度，政策(cè)的暖风对整个市场构成(chéng)中长期利好(hǎo)。

　　四(sì)是北(běi)交所(suǒ)目前(qián)新挂牌的公司较多(duō)，其中不乏优质的个股，供(gōng)给上(shàng)来了，给(gěi)他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质(zhì)供给是(shì)市场长期发展的基(jī)石，这使得他们(men)选(xuǎn)择优(yōu)质中小专(zhuān)精特新企(qǐ)业的难度是相对降低的(de)。

　　景顺长城(chéng)北交所精选两年(nián)定开(kāi)基金经理张靖表示，北交所作为新(xīn)兴(xīng)的股票交易市场(chǎng)，目前仍处于(yú)初创期，上市股票数量还不(bù)够多(duō)，市场(chǎng)关注度还不高，整体(tǐ)估值水平相(xiāng)较于沪深(shēn)交(jiāo)易所明(míng)显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快速(sù)发展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”下，北交所作为(wèi)A股(gǔ)“中特估(gū)”组(zǔ)成部分之一(yī)，或(huò)有望随(suí)着北交所改革的不(bù)断推进和(hé)投资者关注(zhù)度(dù)提升逐(zhú)渐得到估(gū)值体系修复(fù)。从2023年一季度的公募基金(jīn)持仓变化(huà)来看(kàn)，这一趋势已经初露端倪(ní)，部分专精特新次新股及北证50中(zhōng)高权重、低估值公司获增持较多。此(cǐ)外(wài)，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低(dī)估标的，未来(lái)随(suí)着(zhe)北交所改革(gé)的不断推进和投资者关注度提升(shēng)，北交所(suǒ)流动(dòng)性随之改(gǎi)善(shàn)，这(zhè)些(xiē)大(dà)市值(zhí)、高权(quán)重、低估(gū)值的公司获得重估(gū)可能性较大。

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