财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提(tí)不起冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的(de)情(qíng)绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次(cì)工(gōng)业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能(néng)源、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块(kuài)均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预(yù)期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收(shōu)益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上(shàng)流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢会(huì)，但(dàn)是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块(kuài)分(fēn)化(huà)较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有(yǒu)一定的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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