投资(zī)者除了(le)关注AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思(gāo)的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布(bù)局(jú)英伟达(dá)或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示(shì)，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金(jīn)一季度(dù)末的(de)数(shù)据(jù)来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美(měi)股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技(jì)革(gé)命最新的(de)突破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商(shāng)业(yè)模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他(tā)们的(de)中(zhōng)长期(qī)基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉(sù)记者(zhě)：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资(zī)的角度(dù)考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或(huò)调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的，确(què)保产(chǎn)业景但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投(tóu)资(zī)者(zhě)要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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