市场再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布(bù)，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具(jù)，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日(rì)，上交所发文(wén)称(chēng)，将在证监(jiān)会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资者将拥(yōng)有(yǒu)更灵活的(de)风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入(rù)增(zēng)量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资(zī)者风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权(quán)

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据(jù)市场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥(huī)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随(suí)后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计(jì)规(guī)模超(chāo)900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模(mó)为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市(shì)场对(duì)风险管(guǎn)理工具的(de)呼(hū)声不断，由于涨跌(diē)幅(fú)限制比例为20％，投资(zī)者在(zài)投资科创板个股面临的价格(gé)波动更大，因此，随着市场(chǎng)体(tǐ)量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上(shàng)市，将会(huì)给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得(dé)投资(zī)者更(gèng)有效率(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够有(yǒu)更多的时间和(hé)精力去(qù)关注标的对应(yīng)上市公(gōng)司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学(xué)院教授(shòu)韩(hán)乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流(liú)动性(xìng)，市(shì)场(独肖有哪几个chǎng)稳定性(xìng)提升；也将(jiāng)为市场带(dài)来更多的增(zēng)量资金，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全(quán)球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场(chǎng)多空平衡(héng)机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场(chǎng)已(yǐ)上市(shì)7只ETF期(qī)权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上(shàng)市(shì)，包括(kuò)上交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的(de)中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)。

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