今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全行业所有基(jī)金经(jīng)理关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观(guān)点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回(huí)报基金(jīn)，一(yī)季度主要投资(zī)在(zài)人工(gōng)智(zhì)能(néng)、算法、应用(yòng)、算力(lì)端(duān)等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以(yǐ)来业绩最领先的主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金。同时，较定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历好的业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规(guī)模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在(zài)一季度也吸(xī)引了多位明星基(jī)金经(jīng)理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治(zhì)宇就在一(yī)季报表示，一季(jì)度(dù)在(zài)人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以(yǐ)来，计(jì)算机行业(yè)在人工智(zhì)能(néng)板块的带(dài)动下，走(zǒu)出了波(bō)澜壮阔的行情。因(yīn)抓住(zhù)市场机遇，业绩(jì)一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松(sōng)的知名度更上一层(céng)楼。

　　他(tā)在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极(jí)回(huí)报成为2023年(nián)表(biǎo)现最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的(de)产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模(mó)型持续迭(dié)代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也纷纷开(kāi)展结(jié)合(hé)自身业务的人工(gōng)智(zhì)能领域的(de)研究(jiū)，在(zài)股价飞涨的(de)背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积极回(huí)报(bào)基金一季度主(zhǔ)要投资在(zài)人工智能领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安积极(jí)回报的持(chí)仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的(de)调整。相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍出现在其前(qián)十大重仓(cāng)股之列外，其他(tā)重仓(cāng)股全部(bù)换，新进(jìn)了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺安积极回报(bào)的头号(hào)重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更(gèng)是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好的(de)重(zhòng)仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓(cāng)位(wèi)来看，诺安积(jī)极回报并没有保持去(qù)年(nián)底的(de)高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年(nián)三、四季度基本保持(chí)在(zài)90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)另外(wài)一只基(jī)金(jīn)诺安成长并没有太(tài)大变化(huà)，前十大重仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安(ān)成长的一季报中写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当(dāng)前(qián)的(de)市场位置，迎接(jiē)即将到来的(de)科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的(de)两大细分领域，在一季度都到了(le)临近拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下行周期(qī)，随着疫情落下帷(wéi)幕，在(zài)今年(nián)一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一季度(dù)库存水(shuǐ)平(píng)接(jiē)近正(zhèng)常，各(gè)厂商(shāng)二季度毛利(lì)率水平(píng)见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。海外(wài)引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持(chí)续(xù)迭代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求的重要增长。新需求(qiú)将让芯片周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯(xīn)片设备(bèi)材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经(jīng)到(dào)了穷途(tú)末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案(àn)对我国晶圆(yuán)厂极(jí)限施压之后(hòu)，进一步(bù)的制(zhì)裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工厂一方(fāng)面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配合下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽然美国(guó)的制裁对我国(guó)先进(jìn)制程(chéng)的扩(kuò)产造成了(le)一定的影(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设备的国产(chǎn)化率却(què)取得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规(guī)模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历嵩松管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩(jì)最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金。这一业绩还(hái)是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域大(dà)跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金(jīn)业绩超过(guò)72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩(jì)也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回(huí)报去(qù)年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一(yī)季度末规(guī)模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一(yī)季(jì)度(dù)的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报(bào)基金的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议的(de)话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值大(dà)涨以及(jí)投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)5只基金在一季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年(nián)业绩(jì)超40％的诺安优化配置(zhì)同(tóng)样规模暴(bào)增，从(cóng)去年底的0.77亿(yì)元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基金的总规(guī)模也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员。定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历p>

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分(fēn)管投(tóu)研(yán)的(de)副总(zǒng)，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度(dù)调(diào)仓换股方(fāng)向也受到市场关(guān)注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度主要(yào)对对人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基(jī)金(jīn)一季度(dù)新(xīn)进了海(hǎi)康威视、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股份四(sì)只个股，几乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术(shù)应用(yòng)于设(shè)备检(jiǎn)测(cè)、产品盘点、安检等多(duō)类(lèi)产品(pǐn)。在4月15日发布(bù)的《投(tóu)资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康(kāng)威视表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康威视的营收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大的(de)作用。

　　澜起科(kē)技(jì)主营业(yè)务是为云(yún)计算(suàn)和人工智能领域提提供(gōng)以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前主要产品包括内存(cún)接(jiē)口(kǒu)等。晶晨股(gǔ)份(fèn)也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光(guāng)模块供应商(shāng)。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密(mì)、鹏(péng)鼎(dǐng)控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛药(yào)业在内的(de)四(sì)只个股在一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了(le)兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只(zhǐ)可投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合宜基金在一(yī)季度除了(le)加仓(cāng)半导体等板(bǎn)块(kuài)之外，互联(lián)网板(bǎn)块中的腾讯控股也是(shì)其(qí)主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)一季报中表(biǎo)示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股市(shì)场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告期内维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益(yì)，让(ràng)招(zhāo)商基金朱红裕成(chéng)为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争(zhēng)力一季(jì)报(bào)的披露揭开了(le)朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处于(yú)该基金成立(lì)以来(lái)的最高值，显示出一种积(jī)极的(de)态度。从该(gāi)基(jī)金2022年中报、三(sān)季报、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季(jì)度朱红(hóng)裕(yù)配置A股比例(lì)有所降低，配置港(gǎng)股比例有所(suǒ)提升。数据显示，招商核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力配(pèi)置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中卫宁(níng)健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕(yù)整(zhěng)体做了一(yī)些持仓(cāng)调(diào)整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写(xiě)道，一(yī)季度初期，我们(men)基于对(duì)经济复(fù)苏预(yù)期大概率偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减持了经(jīng)济复(fù)苏敏感(gǎn)度相对较高的部分制造业，增(zēng)持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品等(děng)行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了(le)港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造(zào)了一定(dìng)的超额收益，但市场(chǎng)的(de)博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行业(yè)研(yán)究视野(yě)，逆势而行。

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