“一(yī)带(dài)一路”对冲欧美拖累(lèi)无疑(yí)是2023年出口最大的看点。即使(shǐ)考虑去年的低基(jī)数，4月的出口增速也不赖，与韩国(guó)、越南等邻国形成鲜明(míng)对比；拉动(dòng)方面，“一带(dài)一路”国家成为主角，欧美发达经济体整体偏弱。今年1-4月(yuè)“一带(dài)一路”国家在中(zhōng)国出口的份额约为36.0％超(chāo)过美欧日（34.3％），粗略计算(suàn)，如(rú)果今年“一带一路”出口增速保持在(zài)6％以(yǐ)上，那么在(zài)增量上就可(kě)能对(duì)冲(chōng)美欧日出口的下滑，使得全年2023年全(quán)年的出口增速(sù)转正。

　　从整体看(kàn)，3、4月份的数(shù)据(jù)再次验证，当前观察的中国的出口“不看港口，不看韩(hán)、越(yuè)”。港口数(shù)据和韩(hán)国(guó)、越南出口通胀作为(wèi)传统观察中(zhōng)国出口增速的重要指标，但随着中国出口结构向“一(yī)带一路”国家转移，其对中(zhōng)国出(chū)口的指示作用(yòng)逐渐下降。一(yī)方面(miàn)，由于(yú)多数“一(yī)带一路”国(guó)家偏向内陆(lù)，汽车、火(huǒ)车等陆路运输占(zhàn)比和(hé)增速(sù)快速上(shàng)升，导致(zhì)港(gǎng)口数据与实际出口增速持续偏离，另(lìng)一(yī)方面，以往(wǎng)韩国、越南出口增速与(yǔ)中国出(chū)口基本保持统一趋(qū)势，但(dàn)由于产品结构差异，2023年(nián)以来两者(zhě)产(chǎn)生较大背离(lí)。出(chū)口(kǒu)结构(gòu)性变化背景下，传统观察框架适用性(xìng)减弱，信息的噪音和(hé)预期的波动可能(néng)加大。

　　国别方(fāng)面，擘画外贸蓝(lán)图的突破口仍在于(yú)“一带(dài)一(yī)路”国(guó)家。除低基数(shù)影(yǐng)响之(zhī)外，4月对俄出(chū)口的高增反映“一(yī)带一(yī)路”贸(mào)易持(chí)续(xù)活跃，沿路经(jīng)济带(dài)仍(réng)是我国(guó)稳外贸的“抓手”。4月(yuè)对东盟出口增速暂时回(huí)落，不过整体来看，自2022年初以来“俄+东(dōng)盟升、欧美降”的趋势加(jiā)速，日韩份(fèn)额(é)保持稳定。

　　产品方面，4月出(chū)口(kǒu)结构继(jì)续延续“扬长避短”的属性(xìng)。中(zhōng)国4月(yuè)汽车及机(jī)电出口金额维(wéi)持强势，增速(sù)较3月进一步加快部分源(yuán)于去年低基数原(yuán)因，不过(guò)对同(tóng)比的拉动仍明显好于(yú)韩国，半导体出口跌幅则相较(jiào)韩国更加“温和(hé)”。从散点图看，量(liàng)价齐升的汽车出(chū)口反(fǎn)映海(hǎi)外车市较高景(jǐng)气度与(yǔ)产业链韧(rèn)性仍可(kě)在一段时间内支撑出口，而受全球(qiú)半导体周期影响(xiǎng)，集成电(diàn)路4月(yuè)出(chū)口量与价格均偏萎缩。

　　那(nà)么，2023年出口(kǒu)最大的变数：“一带一路”的(de)空(kōng)间有多大？站在(zài)2022年年底，市场(chǎng)大多(duō)聚焦(jiāo)欧美(měi)经济衰退的拖累，而(ér)聚光(guāng)灯之外“一带(dài)一(yī)路(lù)”却在稳定外贸上(shàng)发(fā)挥了越来越重要的作用，那么如何(hé)去评估(gū)这一(yī)空间有多(duō)大？

　　一带一(yī)路出口背后存量博(bó)弈。在(zài)全球经济(jì)和贸(mào)易放缓的背景下，我国出口(kǒu)的韧(rèn)性可能主要来自于存量(liàng)的竞争(zhēng)——我们认为(wèi)很有(yǒu)可能是抢占欧美日韩在这(zhè)些(xiē)国(guó)家(jiā)的进口份额(é)，2018年至2022年(nián)，中国(guó)在(zài)一(yī)带一路沿线10国的进口(kǒu)份额(é)上(shàng)涨了(le)2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间有多大？保守估计拉动2023年中国出口1个百分点。我们选(xuǎn)取“一(yī)带一(yī)路”沿线(xiàn)65国中，中(zhōng)国出口规(guī)模最大的10个国家（约占中(zhōng)国对“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家总出口(kǒu)的70％，以下简称10国(guó)）。选取2009、2016、2001年(nián)的进口情景来对标(biāo)2023年10国(guó)在(zài)悲观、中性、乐观三(sān)种(zhǒng)情形下的进口增速(sù)情况，同时参考2018至(zhì)2022年欧美日韩的(de)年均下(xià)跌份额，假设2023年10国对(duì)美欧日(rì)韩减少的进口份额中约(yuē)60％被中国取(qǔ)代。

　　结果显示，中性(xìng)条件下(xià)，“一带一路”10国2023年拉动中国出口增速约(yuē)0.97％，此外根(gēn)据占比（10国占(zhàn)65国(guó)的70％），大(dà)致估算“一带一路”沿线65国拉动(dòng)我国出口增速(sù)约1.39％。

　　在全球放缓的背(bèi)景下(xià)，1个百分点并不少，我国全年出口增速可能略高于0％。对欧美日等发达经济体(tǐ)出口增速预(yù)测，思路(lù)为在中(zhōng)国(guó)加入世界贸(mào)易组织(zhī)后、历(lì)次(cì)全球(qiú)经(jīng)济陷入衰退或是(shì)经济增速大幅(fú)下行（downturn）的时间段中王宝强学历，王宝强不是84年的吗，选出(chū)具(jù)有(yǒu)参考(kǎo)意义的(de)三年(nián)，分别作为(wèi)中性、乐观和悲观情景作为(wèi)参考。我们对于2023年的基(jī)准假设为美(měi)欧有可能(néng)在下半(bàn)年陷入(rù)温(wēn)和衰(shuāi)退，我们选(xuǎn)择2009（全(quán)球金融(róng)危机）、2016（美国紧缩后的全球经济(jì)放缓）、2001（科网泡沫破(pò)裂，全球(qiú)经(jīng)济温(wēn)和(hé)放缓）分别作为悲观、中性和乐观情(qíng)景(jǐng)。根据预测(cè)，中性假设下，2023年欧美日韩拖累我国出(chū)口(kǒu)增速约-1.9个百分点。

　　假设对(duì)其余国家（在(zài)我国出口中(zhōng)约占(zhàn)26％）出口(kǒu)增(zēng)速预测(cè)按照IMF对2023年世(shì)界商品(pǐn)贸(mào)易数量(liàng)增速(sù)预测即1.5％计算，并考虑价格(gé)因素，使用IMF对(duì)我国2023年GDP平(píng)减指数同比预测（0.96％），计算得出其余国家拉动我国出口增速约0.64个百(bǎi)分点。因此(cǐ)，中性假设(shè)下2023年我国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在(zài)低估的风险，主要来自于两个方(fāng)面：数据口(kǒu)径差异王宝强学历，王宝强不是84年的吗(yì)和欧美经(jīng)济(jì)体的“韧性”。数据方面，各国自中国进口的(de)数据和(hé)中(zhōng)国向各国出口(kǒu)的数据存(cún)在差异(yì)（无论是绝对量(liàng)还(hái)是增速），有时这(zhè)一差异还较大，一般而言(yán)中国(guó)出口端的增速会更高(gāo)，这意味着我们基于(yú)“一(yī)带(dài)一路”国家进口数(shù)据的(de)测算是低估的；外(wài)需(xū)方面，欧美经济陷(xiàn)入衰退的时点存在较大的不确定性，可能在今年下半年、也可能在明年，若后(hòu)者(zhě)出现，那么2023年发(fā)达经济体对于中(zhōng)国出口的拖累可能没有那么大。

　　风(fēng)险提示(shì)：东盟、俄(é)罗斯及(jí)其他新兴经济(jì)体经济(jì)增长不及(jí)预期，对外需拉动不(bù)足。疫情二(èr)次(cì)冲击风(fēng)险对出(chū)口造成拖累。欧美经济韧(rèn)性超预期(qī)，对于(yú)中国(guó)出口的拖累不足(zú)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 王宝强学历，王宝强不是84年的吗