作(zuò)者:于博 蒋佳榛
事件描述(shù)
2023年5月(yuè)11日,国(guó)家统计局公布了4月(yuè)份的通胀数据:4月(yuè)份(fèn)居(jū)民(mín)消费价格同比上涨0.1%,环比下(xià)降0.1%,工业生产(chǎn)者出厂价格(gé)同比(bǐ)下降(jiàng)3.6%,环比下(xià)降0.5%。
核心观点
1、4月CPI环(huán)比降(jiàng)幅收窄,同(tóng)比(bǐ)涨幅回落至0.1%;其中(zhōng),鲜菜(cài)、猪肉价格续(xù)降,出行价格上涨。
2、4月PPI环比下降(jiàng)0.5%,同比降幅(fú)扩大至-3.6%;其(qí)中,分(fēn)项价格(gé)跌多涨少,黑金(jīn)价格走弱。
3、4月CPI同(tóng)比离(lí)转负仅(jǐn)一步之遥,是否(fǒu)到了需(xū)要担心通缩的时候?我们认(rèn)为“通(tōng)缩论”言过其(qí)实(shí):一(yī)方面,今年初以来核心CPI有所反(fǎn)弹,意味着通(tōng)缩压力正逐步(bù)缓解;另一方面(miàn),4月CPI环比降幅收窄、核心CPI环比回升,也指向(xiàng)当(dāng)前经(jīng)济(jì)仍在温(wēn)和修复。下半(bàn)年(nián)随着生猪(zhū)价格筑底(dǐ)回升、消费需求逐步(bù)回暖,物(wù)价(jià滴滴总部在北京哪个区,滴滴总部北京地址)水平有望回归正常(cháng)水平,通(tōng)缩(suō)和通(tōng)胀均不构成当前(qián)主(zhǔ)要矛(máo)盾(dùn)。
目录
1、食品拉低通胀,核(hé)心(xīn)通胀持平
2、菜、肉(ròu)价(jià)格(gé)续降,出行价格(gé)上涨
3、PPI环比走弱,同比降幅扩大(dà)
4、价格(gé)跌多涨少(shǎo),黑金价格(gé)走弱
5、通(tōng)缩言过其实,关(guān)注核心通(tōng)胀
以(yǐ)下是(shì)正文
食品(pǐn)拉低通胀,核心(xīn)通(tōng)胀持平
4月CPI环比下(xià)降0.1%,降幅较(jiào)上月收窄(zhǎi)0.2个pct,同比(bǐ)回落(luò)0.6个pct至0.1%,其中翘尾、新涨价分别影响0.3、-0.2个百(bǎi)分点。从结构上看,食品(pǐn)项仍是(shì)主(zhǔ)要拖(tuō)累,4月食品价格环(huán)比下降1%、非(fēi)食品价格则环比小(xiǎo)幅上(shàng)涨(zhǎng)0.1%。剔除食品和能源(yuán)后,4月核心CPI环比回升0.1个百分(fēn)点(diǎn)至0.1%、同(tóng)比(bǐ)持(chí)平(píng)至0.7%。
菜、肉价(jià)格续降(jiàng),出行价格上(shàng)涨
食品(pǐn)方面,菜、肉(ròu)价格续降,仍是(shì)主要拖累(lèi)。受受(shòu)生(shēng)猪产能充(chōng)足(zú)以及消费淡季影(yǐng)响,猪肉价格环比续降3.8%,但降幅较(jiào)上(shàng)月收窄0.4个pct;鲜(xiān)菜(cài)、鲜(xiān)果大量上市,带动价格分别环比下降(jiàng)6.1%、0.7%,降幅较上月收(shōu)窄1.1、走阔1.1个pct。非(fēi)食(shí)品方面,小(xiǎo)长假出(chū)行需求带(dài)动旅游价(jià)格(gé)环比上涨4.6%,受车(chē)企降价促销(xiāo)以及国内油价下降影响,交通工(gōng)具(jù)及交(jiāo)通工具(jù)用燃料价格(gé)环比分别下降0.9%、1.6%。
PPI环(huán)比(bǐ)走(zǒu)弱,同比(bǐ)降幅(fú)扩(kuò)大(dà)
受国内外市场需(xū)求表现(xiàn)偏弱(ruò)及国际大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格波动影响,4月PPI环比下降0.5%,同(tóng)时受上年(nián)同期高基数的影响,同比降幅扩大1.1个(gè)pct至-3.6%,其中翘尾(wěi)、新涨价(jià)分别影响-2.6、-1.0个百分点。国内(nèi)生产资料、生活资(zī)料价(jià)格环比分别下(xià)降0.6%、0.3%。
价格(gé)跌多涨少,黑金价格走弱(ruò)
分(fēn)行业看,国际(jì)原(yuán)油价格波动(dòng)带动国内(nèi)油煤加工、化学原料及制品相关行业(yè)价格环比(bǐ)分别下降2.3%、1.1%;受国内需求表现不(bù)及预期影响,黑金采选及冶炼、有色采选相关行业价格(gé)结束自(zì)去年(nián)底(dǐ)以来(lái)的强势表现,环比分别下降(jiàng)0.1%、1%、0.6%;煤炭(tàn)采选在产能继持续释放(fàng)、供给相对充足的影响下,价格环比续(xù)降4%。
通缩(suō)言过其实,关(guān)注核心通胀
4月CPI同比(bǐ)降(jiàng)至0.1%的历(lì)史较低水平,离(lí)转(zhuǎn)负(fù)仅一步(bù)之(zhī)遥,是(shì)否到了需(xū)要担(dān)心通缩的时候?我们认为,应当理性看待物价(jià)数据,“通(tōng)缩(suō)论”言(yán)过(guò)其实(shí):一方面,去(qù)年(nián)下半年核心CPI同比持续徘徊(huái)在0.6%的历史(shǐ)低(dī)位(wèi),但今年初以来有所反弹(dàn),意(yì)味着通缩压力正在逐步缓解;另一方面,4月CPI环比(bǐ)降幅(fú)收窄、核(hé)心CPI环比回升,环比走势均处于正常(cháng)波(bō)动区间,也指向(xiàng)当前经济仍在温(wēn)和修复。往前看(kàn),去(qù)年(nián)二、三季度受疫情影响供给偏紧(jǐn),CPI同比涨幅较高,高基数或(huò)对今年后续CPI同比读(dú)数持续造成扰动。我们认为,应更多关注环(huán)比(bǐ)变动情况以及核(hé)心CPI的走(zǒu)势。而(ér)随着下(xià)半年(nián)生猪需求的回升(shēng),以及中央猪肉收储工作的开展,生(shēn滴滴总部在北京哪个区,滴滴总部北京地址g)猪价格有望筑底回升,食品项对CPI的拖累将有所缓解(jiě),下半(bàn)年物(wù)价水平有望逐(zhú)步回(huí)归(guī)至正常水平、整(zhěng)体将保(bǎo)持温和上涨态势(shì),通(tōng)缩和通胀均(jūn)不构成当前经济的主要矛盾。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了