投资者除了(le)关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别受益于(yú)人工(gōng)智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也(yě)加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内(nèi)容生(shēng)成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的(de)便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务(wù)上的合(hé)作。从公募(mù)基金(jīn)一季度末(mò)的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)美(měi)股科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在(zài)AI领域(yù商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别)加(jiā)大(dà)了(le)投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的(de)业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具(jù)备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的(de)故事(shì)看(kàn)起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务(wù)快速(sù)增(zēng)长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从(cóng)未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之间(jiān)存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在(zài)股价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的(de)投(tóu)资标的(de)，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够(gòu)反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适(shì)的价(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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