中国金融(róng)行业加速对(duì)外开(kāi)放(fàng)，外资(zī)券商们的2022年过得如(rú)何？

　　近日(rì)，外资控(kòng)股券商(shāng)2022年的(de)“成(chéng)绩单”陆续公布：9家外资控股券商中，仅有4家在2022年取得(dé)盈利，另外(wài)5家均(jūn)出现亏(kuī)损。

　　其(qí)中，在2019年获批成立(lì)的摩根(gēn)大通证券(quàn)2022年业绩(jì)突飞猛进，当年净利润达到2.63亿元(yuán)，领先各(gè)家“洋券商”。相比之下(xià)，与摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券同期获批的(de)野村(cūn)东方国际(jì)证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今(jīn)年3月瑞信、瑞(ruì)银“官(guān)宣”合并，两家(jiā)国际金融巨(jù)头均在(zài)国内拥(yōng)有外资控股券(quàn)商牌照。其中，瑞(ruì)信证券(quàn)2022年亏损(sǔn)达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家外资控股券(quàn)商面(miàn)临的(de)“一参(cān)一控(kòng)”问题如何解决，仍是(shì)业内关注重(zhòng)点(diǎn)。

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行业(yè)热词。而透(tòu)视各家外(wài)资券商(shāng)在2022年(nián)的(de)“打法(fǎ)”来看，依(yī)托于各自股东(dōng)资源禀赋、深入财(cái)富管理成(chéng)为其在(zài)中国展业(yè)的首要方向。

　　来(lái)看详情——

　　9家外资(zī)控股券(quàn)商半(bàn)数亏(kuī)损

　　对于国内各家证券公司(sī)来(lái)说，除(chú)了面(miàn)临行业“二八分化”的激烈态(tài)势，来自“洋券商”们的(de)市场竞争(zhēng)也同样(yàng)带来压(yā)力。

　　日(rì)前，中证协公布各家券商(shāng)2022年年报(bào)/财(cái)务数(shù)据，9家外资控股券商纷纷晒出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于(yú)市场行情、成立时(shí)间、牌照(zhào)资质等(děng)问题(tí)，9家(jiā)共有5家(jiā)出(chū)现亏损，分别(bié)为瑞(ruì)信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星(xīng)展证券(quàn)（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海证券(quàn)（-5223.54万元(yuán)）。

　　具(jù)体来看，瑞信(xìn)证券(quàn)2022年实现营业收入2.89亿元(yuán)，同比下降41.91％；实现净(jìng)亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏。野村(cūn)东方国际证券则延续(xù)自成立以来的亏损状态：2022年实现营业(yè)收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元(yuán)，较上年同期(qī)的8491万(wàn)元亏损(sǔn)幅(fú)度继续扩大。

　　在(zài)2022年因获(huò)得外资股东(dōng)增持而成为外资控股券商(shāng)的汇丰前海(hǎi)证券，业绩较上年出(chū)现明显进步，但仍(réng)然录得亏(kuī)损：2022年实(shí)现营业收入(rù)5.04亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万(wàn)元，上年(nián)同(tóng)期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证(zhèng)券均于2020年获得(dé)证监会批文，分别于2020年底(dǐ)、2021年初(chū)完成工商登记(jì)，正式展业时间不长。星(xīng)展(zhǎn)证券2022年实现营业(yè)收(shōu)入8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)有所收窄(zhǎi)。大和证(zhèng)券2022年实现营业(yè)收入4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏(kuī)损8266.01万(wàn)元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而(ér)言，2022年受市场影响(xiǎng)，证(zhèng)券行业营业收(shōu)入普遍下降，外资(zī)控股券商也难以幸免。且(qiě)新公(gōng)司建设成本、业务费(fèi)用、员工薪酬等支出过(guò)高，在(zài)展(zhǎn)业初期(qī)容易导致亏(kuī)损的产生。

　　与国(guó)内大(dà)型(xíng)券商(shāng)相比(bǐ)，外资控股券商(shāng)仍(réng)呈现“本小(xiǎo)利(lì)薄(báo)”的情况(kuàng)，自营(yíng)业务(wù)影响有限，因(yīn)此影响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如(rú)，瑞信证(zhèng)券在2022年年报中(zhōng)表示，其当年(nián)投行业务(wù)手续(xù)费及(jí)佣金净(jìng)收入为(wèi)6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经纪业务(wù)为(wèi)1.06亿元，同(tóng)比(bǐ)下降46.44％。而营业支(zhī)出(chū)则有增无减，业务及管理(lǐ)费从上(shàng)年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业(yè)绩出现大额亏(kuī)损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的(de)和尚”念好了中(zhōng)国(guó)市场这(zhè)本经。

　　具体来看，2022年(nián)共有4家外资控股券商实现盈利，分别(bié)为摩(mó)根大通证券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元(yuán)）和(hé)摩根士丹利证券(quàn)（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根大通(tōng)证券和瑞银证券均(jūn)实现了营(yíng)收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿(yì)元，同(tóng)比增长39.44％；实(shí)现净利润(rùn)2.63亿元，同比增(zēng)长264.94％，这(zhè)一业绩水平在2022年的“券(quàn)业小年”可算是(shì)相(xiāng)当亮眼。

　　从员工(gōng)规(guī)模(mó)来看，截(jié)至2022年底，摩根大(dà)通证券共有(yǒu)员工210人，数量在行业内排名下游，但其业绩已跻(jī)身行(xíng)业中游水平，而这只(zhǐ)是摩根大通证券展业(yè)的第三个完整会计年度。

　　公开信息(xī)显示，摩(mó)根大通(tōng)证券于2019年(nián)3月(yuè)获得证(zhèng)监(jiān)会批(pī)复，成立(lì)合资证券公司(sī)。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有(yǒu)51％股(gǔ)权，外高(gāo)桥集团、珠海迈兰(lán)德等5家内(nèi)资股(gǔ)东持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内资(zī)股东所持股权，成为(wèi)摩根大(dà)通证券唯一股东。

　　财务报表显示，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券2022年经纪业(yè)务(wù)大爆发(fā)，实现手(shǒu)续费净(jìng)收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)，其证券经纪业务团队成立已逾三年，2022年业务开展和运作取得(dé)进一步(bù)进展，新(xīn)客户开(kāi)发稳步推进。摩根大通证(zhèng)券(quàn)充(chōng)分利(lì)用全球化的平(píng)台优(yōu)势，整合集团资(zī)源，持续关注并开(kāi)拓(tuò)传统QFII投资(zī)者(zhě)以及新(xīn)取得(dé)QFII牌(pái)照的合格境(jìng)外机构投资者(zhě)，目标客群机构投资者队伍(wǔ)逐(zhú)年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信(xìn)突(tū)发(fā)合并

　　“一参一(yī)控”下或将(jiāng)取舍

　　除摩根大通证(zhèng)券外，瑞银(yín)证券在文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释(zài)2022年也取得了较好的业绩表现：当期实现(xiàn)营业收(shōu)入11.79亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)11.81％；净利(lì)润(rùn)2.24亿(yì)元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进(jìn)入中(zhōng)国时间最早的一批合资券(quàn)商之一，早在(zài)2007年(nián)就(jiù)已在国内(nèi)展(zhǎn)业(yè)。2022年3月(yuè)，瑞士(shì)银(yín)行受让两(liǎng)家内资股东分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例提升至(zhì)67％。截(jié)至2022年(nián)年底，瑞银证券共有(yǒu)正式员工(gōng)383人。

　　财务报表显示，瑞银证券(quàn)2022年投行业(yè)务进步明显，当期实(shí)现手(shǒu)续费(fèi)净收(shōu)入1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞银(yín)证券表示，其在2022年完成了创(chuàng)业板注册制改(gǎi)革后的IPO保荐项目，积极筹备并参与了(le)沪深交易所互(hù)联互通全球存(cún)托(tuō)凭(píng)证业务等。

　　值得关注的(de)是(shì)，今(jīn)年3月，百年(nián)大(dà)行瑞(ruì)士信贷被竞争对手瑞银收(shōu)购。瑞(ruì)信(xìn)集(jí)团和瑞银集团股(gǔ)份(fèn)公司(sī)（UBS Group）于2023年(nián)3月(yuè)19日正(zhèng)式宣布达成合并协议，瑞士联(lián)邦财政部、瑞(ruì)士国(guó)家(jiā)银行（SNB）和瑞士(shì)金融市场监(jiān)督(dū)管(guǎn)理(lǐ)局(jú)（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一季报时(shí)表示(shì)，对瑞(ruì)信的(de)收(shōu)购(gòu)交易预计(jì)在6月底前完成。不言而(ér)喻的是，集(jí)团层面(miàn)的合(hé)并对(duì)两家外资控股(gǔ)券商在中国展业情况，也将造成一定影响。

　　基于此，审计所普(pǔ)华永道对瑞信(xìn)证券(quàn)出(chū)具了带强调事项段的(de)无保留意见(jiàn)审计报告：2023年3月19日，瑞信集(jí)团与瑞银集(jí)团股份公司之间达成协议和合并计划，截止报告(gào)日，上(shàng)述(shù)协议和合(hé)并计划的(de)完成日尚不明确。瑞信(xìn)证券(quàn)作为瑞(ruì)信集团股份有限公司(sī)下属控股子(zi)公司，未来的运营和财务(wù)业绩受到(dào)上述合并(bìng)可(kě)能(néng)产(chǎn)生的(de)影响亦不(bù)明确，该事(shì)项表明存在(zài)可能导致(zhì)对公司持续经营能力(lì)产生重大(dà)疑虑的重大(dà)不确定性。

　　瑞信证(zhèng)券前身为成立于2008年的瑞信方正(zhèng)证券，系证监(jiān)会修(xiū)订(dìng)《外(wài)商参(cān)股(gǔ)证(zhèng)券公司(sī)设立规则》后首(shǒu)家获批的合资证券公司。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞信向瑞(ruì)信方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年(nián)6月(yuè)瑞信方正更(gèng)名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券公告(gào)称，拟以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞信证(zhèng)券49％股权。在该笔交易(yì)完成后(hòu)，瑞(ruì)信将(jiāng)全资持有(yǒu)瑞(ruì)信证券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银证券和瑞(ruì)信证券(quàn)将(jiāng)受同一股东控制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管理规定》，证(zhèng)券公司股东以(yǐ)及股(gǔ)东的控(kòng)股股东、实际控制人参股证券公司的数量不得超过2家(jiā)，其(qí)中控制证券公司(sī)的数量不得超过1家(jiā)。在面临“一参一控”的限制下，瑞银(yín)证券(quàn)和瑞信证(zhèng)券的牌(pái)照或(huò)将面临“一去一(yī)留”的局面。

　　深入财富(fù)管理破局(jú)

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理转型”成为行(xíng)业热词(cí)。而透视各家(jiā)外资券商(shāng)在2022年的“打(dǎ)法”不难发现(xiàn)，依托于各自资源禀赋(fù)深(shēn)入财(cái)富管理(lǐ)成(chéng)为其在中国展业的首(shǒu)要方向。

　　例如，野村(cūn)东方国(guó)际证(zhèng)券表示，2022年其(qí)财富管理业务在(zài)原有(yǒu)“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一资产管理(lǐ)账户）”等(děng)业务(wù)持(chí)续推进的(de)基础上，新增(zēng)了特色投资咨询服务（如(rú)ESG行业咨询）、上(shàng)市(shì)公司大(dà)宗减持服(fú)务、集团间跨境业务联动(dòng)等多种业务模式，通过服务手段的(de)增(zēng)加(jiā)及优化，为(wèi)客(kè)户提供多(duō)维度(dù)、一站式的综合性金(jīn)融解决方案。

　　后续(xù)，野村(cūn)东方(fāng)国际证券财富管理业务将定(dìng)位于“中国高端财(cái)富人(rén)群(qún)”，从产品配置、人员建设、中后(hòu)台(tái)支持以及集团(tuán)跨(kuà)境合作(zuò)四个方面(miàn)入手，打(dǎ)造以产品为中心(xīn)的业务(wù)核心竞(jìng)争力，持续为中(zhōng)国投资(zī)者提供具有野(yě)村集团(tuán)特色的高质量财富(fù)管理服务(wù)。

　　在完(wán)成高盛集团全资(zī)持股备案(àn)后(hòu)，高盛高华在2021年底(dǐ)与北(běi)京高华签订《业务转让协议》，受让(ràng)北京高(gāo)华的所有业务(wù)。2022年5月，高盛(shèng)高华获证(zhèng)监(jiān)会核发新(xīn)增证券经纪、证券(quàn)投资咨询、证券自营及代销金(jīn)融产品业务的业务许可。2023年2月，高盛高华与北京高华完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续以资产(chǎn)配置为核(hé)心进(jìn)行新产品和(hé)服务(wù)的(d文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释e)研发工作，进一步赋能部(bù)门为在岸客户提(tí)供财富管(guǎn)理综合解决方(fāng)案，丰(fēng)富客户产品(pǐn)种类选择(zé)，开展(zhǎn)境内私人财富管理平台未来战略规(guī)划，并(bìng)进一步拓(tuò)展境(jìng)内产品平台。

　　与(yǔ)此同时，高盛高华将(jiāng)持续推进私募股(gǔ)权基金管理人（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持(chí)续(xù)代(dài)销第三方金融产品并推进跨(kuà)境投(tóu)资新(xīn)产(chǎn)品的研发(fā)，为客(kè)户提(tí)供直接(jiē)对接(jiē)境外资本(běn)市场的机(jī)会。

　　另(lìng)外，依托于外资股东打造(zào)私(sī)人(rén)财富管理业务，这在具备外资银行(xíng)股东背景的券(quàn)商中较(jiào)为多见。例(lì)如(rú)，汇丰前(qián)海(hǎi)证券表示(shì)，其于2022年(nián)4月正(zhèng)式成立私人(rén)财富管理部，负责公司高(gāo)净值个(gè)人客(kè)户综(zōng)合(hé)财富管理(lǐ)业务的运作。私人(rén)财富(fù)管理部以汇(huì)丰前海证券为平台(tái)，依托汇丰环球私人银行，致(zhì)力为(wèi)高净值和超(chāo)高净(jìng)值客户及其家族提供专(zhuān)业、多元及定制化(huà)的资产配置(zhì)服(fú)务，为客户实现其投资目(mù)标(biāo)。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊径(jìng)，推出家族(zú)信托资讯业务(wù)，与4家国内头部信托公(gōng)司达成战略合作。同时，瑞银证券在(zài)2022年(nián)重启深圳分公司财富管理业务，依托国家对粤港澳(ào)大(dà)湾区的新政举(jǔ)措，致力(lì)于(yú)发展财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)大(dà)湾(wān)区业务。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富管理部秉持着为客(kè)户进(jìn)行(xíng)全方(fāng)位(wèi)资产配置和(hé)满(mǎn)足客户全生(shēng)命周期财富管理的理念(niàn)，进一步完善投资解决方案(àn)和(hé)财富规(guī)划方(fāng)面的业务，一方面(miàn)积(jī)极扩充现有架(jià)上策略，精选上架多(duō)支产品(pǐn)为客户在同一(yī)策略下提供(gōng)差异化选择(zé)及多元化的投资方案。

　　外(wài)资券商队伍不断扩(kuò)大

　　随着中国资本(běn)市场(chǎng)对外开放的力度不断(duàn)加大(dà)，各(gè)外资金融机构加速了在(zài)境内设立(lì)控股券商的进程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获(huò)批准设立，公(gōng)司注册地(dì)为(wèi)北京市，注册资本(běn)为人民币10.5亿元，业务范围包(bāo)括证券经(jīng)纪(jì)、证券自营、证券承销、证券(quàn)资产管理（限于从事资(zī)产证券(quàn)化业务）。

　　值得关注的是，渣打(dǎ)证券(quàn)是(shì)首(shǒu)家新设的外(wài)商独资证券(quàn)公司。就监(jiān)管批复信息来(lái)看，渣打证券由渣打(dǎ)银行（香(xiāng)港(gǎng)）有(yǒu)限公司(sī)全资设(shè)立，出资额10.5亿(yì)元(yuán)人民币。

　　算上渣打证(zhèng)券在内，目(mù)前国内(nèi)的外资(zī)控股券商数量已达到10家。其中，摩根(gēn)大(dà)通证券（中国）、高盛高(gāo)华证(zhèng)券、渣打(dǎ)证(zhèng)券均为(wèi)外商独资券商。从数量上来看，外资控股(gǔ)券商已(yǐ)成为市场(chǎng)上不容(róng)忽视(shì)的“新势力”。

　　此外，目前还有(yǒu)数家外(wài)资券商的设立申请静待(dài)审(shěn)批。截至5月5日，花旗(qí)证券、法巴证(zhèng)券、日兴(xīng)证券(quàn)、青岛意才证(zhèng)券等多家外资(zī)券商的设立申请(qǐng)仍处于证监会审(shěn)批阶段(duàn)。其中(zhōng)，法(fǎ)巴证券(quàn)和青岛意才(cái)证券已获第(dì)一次意见反馈(kuì)。

　　今年3月(yuè)底，证监会主席易会满(mǎn)等先后在京(jīng)会(huì)见美国桥水基金、法国东方汇理、日(rì)本(běn)大(dà)和证(zhèng)券(quàn)、英国汇丰、加拿(ná)大宏利金融(róng)、新加坡淡马锡、德国安(ān)联保(bǎo)险、意大利联合圣(shèng)保罗银行、美国(guó)景顺和高盛等(děng)国际金融机构负(fù)责人。

　　来访的国际金融(róng)机构负责人普遍表示(shì)，此(cǐ)次来华亲身感受到中国(guó)经(jīng)济(jì)的强大韧性、潜力和(hé)活(huó)力，坚定(dìng)看好中国经济和中国资本市场发展(zhǎn)前景。近年来中国资本市场对(duì)外开放稳步(bù)推(tuī)进，为国际金(jīn)融机构和全(quán)球投资(zī)者带来了实实在在(zài)的机遇。各金融机构(gòu)高度重视(shì)中国市场，将(jiāng)继续与中国深(shēn)化(huà)合作，积(jī)极(jí)拓(tuò)展在华(huá)业务和投资，期待(dài)实现(xiàn)互利共赢。

　　面对来自(zì)外资券商的市场竞争，国内(nèi)券商(shāng)也纷纷感受到了(le)挑战(zhàn)和机遇。例如，华西证(zhèng)券即在2022年年报中(zhōng)表示，外(wài)资机构来华展业便利度不断提升，经营(yíng)范围和监管(guǎn)要求实现(xiàn)国民(mín)待遇，外资券商、资产(chǎn)管理机构等加速布局，全力(lì)抢滩中国证券市场，对本土证券公司既(jì)带来了(le)国际金融机构全(quán)面参与中国资本市场(chǎng)竞争所形成的冲(chōng)击，也带来了通过(guò)与(yǔ)国际金融机(jī)构直接(jiē)合作促进业务发(fā)展、提(tí)升(shēng)管理(lǐ)水平的(de)机遇。

　　西部证(zhèng)券也表示，当(dāng)前(qián)证券(quàn)行业集中度稳中有(yǒu)升，头部券(quàn)商竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更(gèng)趋明显，业务多元化(huà)发(fā)展趋势初(chū)步形成，金融科技对行业(yè)发展理念(niàn)的变革和重塑不断深化，外资券商市(shì)场冲(chōng)击将逐渐显现，证券(quàn)行业竞争新格局正加速演变(biàn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释