今年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利(lì)得基(jī)金发(fā)布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作关系(xì)，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售(shòu)机构多为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不到(d五斤等于多少克，五斤等于多少克千克ào)有效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也(yě)加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机构的合(hé)作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比如基五斤等于多少克，五斤等于多少克千克金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合(hé)作等(děng)都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能力强的(de)机(jī)构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的(de)投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公(gōng)布(bù)的(de)公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排(pái)在末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规五斤等于多少克，五斤等于多少克千克定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来(lái)，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

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