在锂价初(chū)现企稳(wěn)态势的(de)微(wēi)妙(miào)时点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如(rú)何看待？行业去库存进展(zhǎn)又(yòu)如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌(diē)不休(xiū)”的碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并不(bù)明显。这(zhè)也在一定程度上反映了(le)电池厂商(shāng)们近期(qī)去库(kù)存动(dòng)作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行业(yè)今年上升空间预计将(jiāng)高于(yú)动力电池。换(huàn)言之(zhī)，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电池厂(chǎng)商(shāng)出(chū)货持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料(liào)维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核(hé)心(xīn)原材(cái)料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在(zài)市场上(shàng)引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国(guó)轩(xuān)高科高级副(fù)总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定(dìng)程度(dù)上(shàng)反映(yìng)了(le)锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元(yuán)关口，在近(jìn)期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而(ér)且(qiě)在此前30天内(nèi)，价格(gé)共计跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢联数据(jù)最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价格(gé)已经连续两(liǎng)日上(shàng)涨，两日(rì)内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合(hé)理，国轩高科方(fāng)面也给出(chū)自己(jǐ)研判。王(wáng)启(qǐ)岁(suì)在会(huì)上表示(shì)，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区间可能(néng)形成振荡期。“我(wǒ)们通(tōng)过一季度(dù)观察来看，新能源行业处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能行业在(zài)一季度是处于投(tóu)标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎(yíng)来(lái)大规(guī)模(mó)交付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预(yù)计(jì)会维(wéi)持在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价(jià)格(gé)下降，对于(yú)电池厂蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁商(shāng)的(de)毛利率提升(shēng)已经有了立(lì)竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩高科在一(yī)季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发(fā)生在宁德时(shí)代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代(dài)一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年(nián)水平(píng)提(tí)升(shēng)1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不(bù)如前两者明显(xiǎn)，但也(yě)提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启(qǐ)岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之(zhī)后，新(xīn)能源汽(qì)车市场(chǎng)会趋于较为(wèi)合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆(liàng)，经过一季(jì)度之后，我们(men)依然判断今年新能源汽(qì)车应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩高(gāo)科也正在加(jiā)速产能(néng)扩(kuò)张(zhāng)。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基(jī)地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极材(cái)料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项(xiàng)目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果明显

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其(qí)截至(zhì)报告期(qī)末其(qí)存(cún)货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体(tǐ)状况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了较低(dī)位置(zhì)。国轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西(xī)宜春碳酸(suān)锂原材(cái)料有自产能力(lì)，因此其外购仅补充自产不(bù)足，“外(wài)购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科存(cún)货水位下降，也反映(yìng)了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂商存(cún)货余额(é)均在下降。其(qí)中宁德时代一季度报告显示，其(qí)库存(cún)金(jīn)额已从年初的(de)766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能一季报(bào)也(yě)显示，其存(cún)货金额从去年底的(de)85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较低(dī)的电池厂(chǎng)商提(tí)到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近(jìn)期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存(cún)，生(shēng)产材(cái)料均维持极低库存，电池本身库(kù)存不足1个月；另外在中游材料方面(miàn)，正(zhèng)极(jí)和(h蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁é)电解液库(kù)存(cún)周期大幅下降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极(jí)因石墨化需要一个月时间，库存周(zhōu)期(qī)较长，而(ér)隔膜约为一个月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存多集中于上(shàng)游锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保持7天的最低(dī)安全库存(cún)。若下(xià)游需(xū)求(qiú)恢(huī)复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注(zhù)意的是，在去(qù)库存的过程(chéng)中，国轩高科也(yě)在积极尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司在2022年加(jiā)速(sù)全球化步伐，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开(kāi)始改造(zào)并已顺利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年报(bào)显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不(bù)应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普遍预(yù)计，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代也作(zuò)出(chū)判断(duàn)认为，储能方面今年预计(jì)增速(sù)将会比动力电池(chí)更高。

　　王启(qǐ)岁在交流(liú)中也认同这一观(guān)点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动(dòng)力电池，其(qí)中国外家储市场需求预计蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁会在下(xià)半年(nián)放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年(nián)报数据显示(shì)，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力(lì)电池业(yè)务116.4％的增速。按(àn)照这一数(shù)据计(jì)算，储能业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言(yán)，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上升(shēng)空(kōng)间(jiān)更大，“这是一个需求量(liàng)大于(yú)供(gōng)应(yīng)量的领域，不存(cún)在需(xū)求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家(jiā)储环节，因为涉及到用电需求，每(měi)年(nián)到了第二(èr)季度(dù)开(kāi)始后才爆发(fā)。而(ér)在大储环(huán)节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一(yī)季度，真(zhēn)正出货(huò)是在二季度以后，目前订单(dān)状况(kuàng)看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品(pǐn)。

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