北京(jīng)时间5月7日，备(bèi)受(shòu)关注(zhù)的巴菲特股东大会(huì)在(zài)奥马哈如期(qī)落下帷幕，93岁(suì)的巴菲特和他(tā)的(de)老搭档芒格在5个半小时的提(tí)问(wèn)环节(jié)中，回答(dá)了投资人(rén)的长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名47个问题。

　　现场(chǎng)云(yún)集了来自(zì)全球各地的投资者。“来自(zì)中国(guó)的投资者(zhě)是最多的，据说(shuō)达到1万(wàn)人。”5月6日(rì)，前(qián)海(hǎi)开源基金首席基金(jīn)学家(jiā)杨德龙如此分享自己(jǐ)在(zài)股(gǔ)东大会的现场见闻。

　　往届大(dà)会(huì)上，巴菲特都(dōu)会(huì)谈到中(zhōng)国(guó)经济，今年也不例外。

　　“中美两国都具(jù)有竞(jìng)争(zhēng)力，都能达成繁荣发展的前(qián)景。中(zhōng)国将会成为(wèi)更好的国家，美国也可以如此。”巴菲特说(shuō)道。此前，他也(yě)曾(céng)多次(cì)公开表示十分看好中国(guó)市场。

　　巴菲(fēi)特也曾围绕(rào)中国公司(sī)进行过投资(zī)部署，不过投(tóu)资对象均为中国公司的H股(gǔ)。根据公开资(zī)料，巴菲(fēi)特曾曾(céng)投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍甚至(zhì)30倍以上。

　　在今年2月16日(rì)召开的(de)Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股东(dōng)大会上，作为(wèi)董事长的芒(máng)格也(yě)曾表示，“投资(zī)人去投资(zī)中国是(shì)没有问题的。相(xiāng)较于投资(zī)美国而言，投(tóu)资(zī)中国可以让你用便宜(yí)的价格(gé)买到(dào)一(yī)些(xiē)更好的公司，而这(zhè)即便有一些不确(què)定因素的影响，也是值得的(de)。”

　　那么，按(àn)照巴菲特的投资标准，A股哪些股票可(kě)能会得到他(tā)的青睐？

　　时代财经根据巴(bā)菲特提(tí)出的“净资产收益率不(bù)低(dī)于20％而且能稳定增长(zhǎng)”的最低(dī)标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公司(sī)进行了(le)梳(shū)理(lǐ)，选出了(le)相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑的18只股(gǔ)票。

　　18只股票(piào)中，消(xiāo)费仍占(zhàn)据三(sān)分(fēn)之一，其中酒(jiǔ)企(qǐ)表(biǎo)现尤为出色；而从近3年的(de)净资产(chǎn)收益率来(lái)看，医疗行业无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢(yíng)家”

　　此次(cì)选股(gǔ)，时代财经首先考虑净资产收益率指标(biāo)，且出于对公司的价值判断而不是价格判断，选择的是加权平均(jūn)（年化(huà)）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指标达(dá)到巴菲特“20％”标准的(de)A股上市公(gōng)司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的(de)净资产收益(yì)率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名第一的分别(bié)为博拓(tuò)生物(wù)（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业(yè)公司。

　　其(qí)次(cì)，时代财(cái)经参考了上市(shì)公司(sī)最新（截至5月(yuè)5日(rì)）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属(shǔ)行(xíng)业(yè)算(suàn)术平均值进行对(duì)比，又(yòu)从(cóng)100家公司中挑选出(chū)了估值相对(duì)行业平均值偏长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名低的(de)67家公司(sī)。

　　最后，时(shí)代财经通(tōng)过巴菲特的持仓变(biàn)动(dòng)发现，巴菲特(tè)一如既往偏爱(ài)快消(xiāo)领域，同(tóng)时也(yě)在(zài)重金(jīn)押注能源(yuán)领域，如西方石油、雪(xuě)佛(fú)龙。

　　与此同时，巴(bā)菲特多次减仓银行股(gǔ)，包括2006年(nián)入手的合众银行和2010年入手的纽约梅(méi)隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年的百年(nián)老行——富国银(yín)行。但巴菲特对金融(róng)领域的持仓仍有一定(dìng)比重。

　　因(yīn)而，时代(dài)财(cái)经又进行了行业筛选长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名，还(hái)对海(hǎi)天味(wèi)业等这类之前商品信(xìn)誉(yù)受过不良影(yǐng)响的公司进(jìn)行了(le)剔除。最终，“淘”出了18家相对符合(hé)巴(bā)菲(fēi)特标准(zhǔn)的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时(shí)代财经制图(tú)

　　如上表所示，这18家公(gōng)司涉及吃、喝(hē)、穿、用(yòng)多个领域，其中饮料(liào)行业约有5家，占(zhàn)比近三分之(zhī)一。而在近五年内，酒企表现出色，净利润复合年(nián)增长率均在22％以(yǐ)上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮料界，明星家电潜力大

　　实(shí)际上，在A股市(shì)场上，有不少(shǎo)行业龙(lóng)头股五年ROE超20％且净资产收益率为(wèi)正，达到(dào)巴(bā)菲特关注的最低标准，如(rú)贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的(de)TTM高于其所属行业滚动(dòng)市(shì)盈率，所以或还需要等待(dài)入(rù)场(chǎng)时机。

　　时代(dài)财经筛(shāi)选出的(de)18家公司中(zhōng)，家用电器行业(yè)公司上榜(bǎng)不少。其中，有专(zhuān)做厨卫电器(qì)的浙江美大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒企，上述(shù)三(sān)家企业的5年(nián)净利润(rùn)复合年(nián)增(zēng)长率表现略(lüè)显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行(xíng)业市(shì)盈率之差来看(kàn)，差距最大的是主营集成电路设(shè)计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁(rén)露的承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍(bèi)和(hé)15.23倍。而(ér)差距最小的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈(yíng)率(lǜ)为27.19倍(bèi)，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价(jià)涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅(jǐn)有可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美(měi)大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企业股价均有上涨。其中，区间涨幅前三名仍是酒企，分(fēn)别是重(zhòng)庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公(gōng)司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财经也(yě)曾筛(shāi)选出(chū)相对符合巴菲特投资逻辑(jí)的22只(zhǐ)股票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而上述(shù)两家公司(sī)自2018年以来，股(gǔ)价涨幅(fú)分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以(yǐ)及沪深指数的-0.35％。

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