芦(lú)哲 首席宏(hóng)观经济(jì)学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我(wǒ)们将影(yǐng)响青年失(shī)业率的因(yīn)素拆解为(wèi)三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)，失业率=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的(de)增加不能完全解释青(qīng)年失业(yè)率的上升，更重要却(què)被忽视的因素是(shì)青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少(shǎo)，从分母端大幅推(tuī)高青年失业率(lǜ)。假如今(jīn)年3月分母端的青年劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青年失业人(rén)口只能将失业(yè)率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实际青年失(shī)业(yè)率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济(jì)复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)的三(sān)因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率），据此(cǐ)可将青(qīng)年(nián)失业率拆解为(wèi)青年失业人(rén)口、总(zǒng)人口(kǒu)、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动(dòng)力的下降(jiàng)，也是(shì)抬(tái)高(gāo)失业(yè)率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失(shī)业率(lǜ)大(dà)幅(fú)提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失(shī)业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分(fēn)之二(èr)的青年失(shī)业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由(yóu)低到(dào)高两个特(tè)点。2010年农业(yè)和工(gōng)业(yè)吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要(yào)转向服务业。以受教育年限作为维度，青(qīng)年就(jiù)业从知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度较低的行(xíng)业流向较高行业(yè)，但(dàn)是(shì)知识密(mì)集(jí)型行业(yè)的青(qīng)年失业情况比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的(de)原(yuán)因。经济(jì)复(fù)苏(sū)的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服(fú)务业复(fù)苏较慢，服务业就(jiù)业(yè)复苏结(jié)构的分化，带(dài)来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在(zài)减(jiǎn)速，新增城镇人口从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来(lái)仅仅三(sān)年，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳(láo)动参与率的下(xià)降主要有(yǒu)三方(fāng)面原(yuán)因：一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增加493万；二是部(bù)分群(qún)体(tǐ)因就业形势恶(è)化而退出劳动市场；三(sān)是就业观(guān)念(niàn)的变化(huà)导致初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人口的(de)增加(jiā)不(bù)能完(wán)全解释(shì)青年失业(yè)率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失(shī)业人口增加(jiā)132万至632万人的(de)情况(kuàng)下(xià)，对应青年(nián)失业率应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释当前(qián)青年(nián)失业(yè)率的一(yī)部(bù)分，另(lìng)一部分则来(lái)自分(fēn)母端，城镇青年(nián)劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失(shī)业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失业(yè)人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，但失(shī)业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年(nián)失(shī)业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会(huì)随着(zhe)疫情后经济复苏(sū)而(ér)减少，但青年劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬(tái)高(gāo)青年(nián)失业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的(de)分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示(shì)：服务业(yè)分化未(wèi)收(shōu)窄(zhǎi)；青年(nián)劳动参与率出现明显下(xià)降(jiàng)；外需、房地产等不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员(yuán)缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识(shí)密度(dù)从低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或(huò)是一(yī)季度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来(lái)越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值(zhí)。在疫情影响退(tuì)散、经济逐步复(fù)苏的情况下，城镇调查失(shī)业率较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年(nián)失业率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究疫情后留(liú)下(xià)的“疤痕(hén)效应”如何推高青年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青年失业(yè)率的(de)三因素(sù)框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人口/（不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业率的(de)主要是三(sān)个因(yīn)素：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动(dòng)参(cān)与率，其中(zhōng)②③决定(dìng)着(zhe)青年劳动力的变化。这(zhè)三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能忽视。当(dāng)我们讨(tǎo)论失业率时(shí)，经常(cháng)认为失业率上升一定是失业增加的结果，这个判断对于(yú)全年龄段失业(yè)率来(lái)说(shuō)并没(méi)有(yǒu)问(wèn)题，因为我国的(de)劳动力总量（也(yě)称经济活动人口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后(hòu)略有下降(jiàng)，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率则不(bù)能忽视分母(mǔ)的变动(dòng)，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普(pǔ)查期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年(nián)青年(nián)劳动力的(de)0.1％，但青年(nián)失业(yè)率却(què)从六普的9％提(tí)高到七普（2020年(nián)11月(yuè)）的(de)12.8％，大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在下(xià)降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万(wàn)人，减少(shǎo)了(le)1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失业率变动(dòng)的(de)是失业人口数量（分子），但决(jué)定青年失业率(lǜ)变(biàn)动的(de)却(què)是(shì)青年(nián)劳动(dòng)力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学(xué)教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人(rén)数约为2587万人(rén)，失业人数(shù)632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局(jú)在(zài)3月就业(yè)数据解读时，披露了(le)当前(qián)青年(nián)就业(yè)和失(shī)业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动(dòng)力市(shì)场的青(qīng)年6418万人，主体(tǐ)为(wèi)在校学生；参与(yǔ)劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年(nián)3219万人，其(qí)中就业人(rén)数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今年(nián)4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期(qī)多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四(sì)个(gè)月青年失(shī)业形势好于去(qù)年同期。假设2022年以来青年劳(láo)动(dòng)力总量维(wéi)持在3219万，青年失(shī)业率每提(tí)高1个(gè)点(diǎn)，带来(lái)32万左右的新增失业(yè)人口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年(nián)失(shī)业(yè)人口来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月青年失业形(xíng)势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏(zòu)来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月(yuè)达(dá)到峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐(zhú)步回(huí)落，预计5-7月青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。一种(zhǒng)观点(diǎn)认(rèn)为，青年群体由于(yú)工作经验(yàn)和技能相对不熟练(liàn)，往往在企业裁员时首当其冲(chōng)。但(dàn)根据月度劳动力调查数据，青年失业(yè)主要原(yuán)因(yīn)是主动辞职，被(bèi)裁员的比例明显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工(gōng)作过的失业群体在(zài)16-24岁(suì)失业人口中(zhōng)占(zhàn)比59％，其他年(nián)龄(líng)群体中这一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业(yè)人群后，剩下的(de)青年失业(yè)人口中，第一大失业原因是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁(cái)员比例从高(gāo)到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教育程度来看，三(sān)分之二的青年失业人(rén)员接(jiē)受过大(dà)学教育。各年龄段失(shī)业(yè)人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育(yù)程(chéng)度越高。16-24岁失业(yè)人(rén)员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一(yī)比例在其他三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程度也大致类似(shì)，青年人(rén)由于年龄限制(zhì)，接受大学教育比例略(lüè)低于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的受教(jiào)育(yù)程度大(dà)幅高于(yú)35岁以(yǐ)上。按照(zhào)接受过大学教育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造(zào)到服务，知识密度(dù)从(cóng)低(dī)到高

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就业分布基本一致。青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)呈现出(chū)行业聚集的特点，主要集(jí)中在(zài)5个大类行业，2020年占比分(fēn)别(bié)为：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业(yè)占(zhàn)全(quán)部青年失业(yè)人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年(nián)就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年(nián)就业。从行(xíng)业来看，青(qīng)年(nián)失(shī)业人口的行业分布是由就业分布决定的，吸纳就(jiù)业占比较大的行(xíng)业(yè)，往往也贡(gòng)献了(le)较大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口来自何处之前(qián)，需要研(yán)究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结(jié)构变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出(chū)从制造(zào)到服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低(dī)到高(gāo)两(liǎng)个(gè)特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业(yè)大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造(zào)业和电热燃(rán)水的生(shēng)产(chǎn)供应业，这四个行业是国(guó)民(mín)经济分类的农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年(nián)该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教育业(yè)为(wèi)5.3％，租赁和商务服(fú)务(wù)为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产(chǎn)等其(qí)他6个服(fú)务行业(yè)吸(xī)纳青年就业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行业就业人员的受教(jiào)育(yù)年(nián)限，来计(jì)算各行业的知识密集程度(dù)。有5个行业的平(píng)均受教育年限在14年以(yǐ)上，依次(cì)是(shì)：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社(shè)会(huì)工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年青年(nián)就业流入的主要行业，吸纳青年(nián)就业比(bǐ)例的增幅(fú)均居前列。如(rú)图10，各(gè)行业所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与(yǔ)行业平均受教育年限基本一致(zhì)，即青年就业从知识(shí)密集程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失(shī)业更(gèng)严峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行(xíng)业的青(qīng)年失业(yè)比例（该行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失业人数/青年失业总人数(shù)），除以各行业的(de)青年(nián)就业(yè)比例(lì)（该行业的青年就(jiù)业(yè)人(rén)数/青年就业总(zǒng)人(rén)数），来作(zuò)为各行业(yè)失业(yè)率的近似(shì)替(tì)代指(zhǐ)标(biāo)。以这个指标来看，知(zhī)识(shí)密集型行业(yè)的青年失业率大多(duō)高(gāo)于全年(nián)龄段失业率(lǜ)，如信息技(jì)术、教育、科研服务、公(gōng)共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复(fù)苏出现分(fēn)化。今(jīn)年一季(jì)度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增(zēng)速缺口。分行业(yè)来看(kàn)，批发零(líng)售业缺口为1.5个(gè)点，而(ér)建筑业(yè)、住宿(sù)餐饮业增速均(jūn)高于疫(yì)情前三年均(jūn)值(zhí)，这(zhè)三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度更高(gāo)的房地(dì)产业(yè)、租赁和商务服务业、信息技术(shù)服务业(yè)的缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏(sū)相(xiāng)对(duì)较慢。

　　因此从失业(yè)率的分子端来(lái)看，当前青年失业人员(yuán)增长的症结在于服务业就业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随(suí)着受教育水平的整体(tǐ)提高，青(qīng)年(nián)就(jiù)业大(dà)量(liàng)流(liú)向知识密集型(xíng)服务业，如教育(yù)、信息技术(shù)等行业。另一方面(miàn)，年初(chū)疫情影响减弱后，经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程度(dù)较低的(de)生活性(xìng)服(fú)务(wù)业，而知识密集程度较(jiào)高(gāo)的生(shēng)产(chǎn)性(xìng)服务业复(fù)苏较慢。所以服(fú)务业就(jiù)业(yè)复苏(sū)结构(gòu)分化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁(suì)失业人口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出(chū)现(xiàn)明显改善，应届生(shēng)就业(yè)压力(lì)大；而住宿餐饮等行业就业已经出现(xiàn)回暖，但对于(yú)三(sān)分之(zhī)二接受过大学教育(yù)的青年失业人口(kǒu)而言，这些行(xíng)业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率(lǜ)的分母端是城镇青年(nián)劳动力，主要由青年人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国开始步入人(rén)口负增长时代，城镇青年(nián)劳(láo)动力可能将(jiāng)步入长期(qī)下降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决(jué)于(yú)城镇青年人(rén)口数量，而后(hòu)者来(lái)自(zì)于两部(bù)分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城(chéng)镇的迁移(yí)人口，这两部(bù)分增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对应的出(chū)生(shēng)人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口(kǒu)，而(ér)前者正好是建国以来的(de)一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两(liǎng)个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村向城镇(zhèn)的(de)人口转移也在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年(nián)）均(jūn)值约为(wèi)2184万人，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万人。预计今(jīn)年(nián)随着疫情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员(yuán)流动(dòng)恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会较去年有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十三(sān)五期间(jiān)超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前我(wǒ)国城(chéng)镇(zhèn)化(huà)率已经达到(dào)65％以(yǐ)上(shàng)，继(jì)续(xù)高速增(zēng)长空间有(yǒu)限，从乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移(yí)人口数量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)有两个特点，一(yī)是低(dī)于其他年(nián)龄(líng)段群(qún)体(tǐ)，大(dà)部(bù)分青年在校，并未进入劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下降。根据今(jīn)年3月(yuè)统(tǒng)计局披露的青(qīng)年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁(suì)青年的(de)劳动参与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生(shēng)增加(jiā)了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年(nián)的时间里，该年龄段的(de)在(zài)校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化(huà)而退出劳动(dòng)市场，在未(wèi)来经(jīng)济和就业好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发布会(huì)指(zhǐ)出当(dāng)月(yuè)“就业人员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明(míng)就业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念(niàn)的(de)变化导致初次进入劳动市(shì)场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来看，对学历的(de)推(tuī)崇导致本科毕业即进(jìn)入就业市场的年轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会(huì)将部分青年人初次就业时间从16-24岁(suì)延迟(chí)到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要

　　失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)的增加不(bù)能完全解释青年失业(yè)率的(de)上升。假如当前(qián)青年(nián)劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年(nián)失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口(kǒu)的(de)增加只能(néng)解释当前青年失(shī)业率的一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增长，未来青年(nián)失业率的(de)变动可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不(bù)及劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失业(yè)人(rén)口降幅大(dà)于劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认为，未来(lái)失业(yè)人口会随(suí)着经济复苏(sū)而减少，但经济复(fù)苏难以改变(biàn)失业率的分母(mǔ)下降趋势。青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端可能会(huì)越来越(yuè)重要，这也是人口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明(míng)

　　青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的两个前置概(gài)念(niàn)。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必要(yào)明(míng)晰这一概念(niàn)的(de)两(liǎng)个要(yào)点(diǎn)：一(yī)是(shì)调查失业率是(shì)城(chéng)镇就业(yè)范围，并非针对(duì)全(quán)部就业人口，不包括乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业(yè)大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业人(rén)口(kǒu)并未包含(hán)在(zài)内。因此，许多针对青(qīng)年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人口(kǒu)数(shù)量为出发点，未区(qū)分人口总量与城乡结构的(de)问题(tí)，有失(shī)偏颇。本篇报告如(rú)无特别说(shuō)明，各概(gài)念均是指城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母不含没有劳(láo)动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力(lì)指(zhǐ)年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要求参加社会(huì)经济活动的人员。包括就业(yè)人员和(hé)失业人员”，因(yīn)此没有就(jiù)业意愿的(de)劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人(rén)口(kǒu)为约7.46亿，据此推(tuī)算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全(quán)国月(yuè)度劳动力调查(chá)。该项(xiàng)调查制度于(yú)2005年正式实施，每年进行两次(cì)全国劳(láo)动力(lì)抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁(suì)及以上人口。2009年(nián)3月，为更及(jí)时准(zhǔn)确反(fǎn)映劳动(dòng)力(lì)市场变(biàn)化情况，建立了(le)31个大城市月(yuè)度劳动(dòng)力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范围(wéi)扩(kuò)大至65个城(chéng)市。2016年(nián)1月，全(quán)国月度劳动力调查正式在(zài)全(quán)国范(fàn)围内开(kāi)展，调查范围(wéi)覆盖全国所(suǒ)有地级市(shì)。

　　月度劳动(dòng)力调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年(nián)度(dù)调查(chá)的五(wǔ)分之(zhī)一左(zuǒ)右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约(yuē)为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查(chá)样本(běn)比例为1‰，五年一次的人口抽样调查(chá)样本比(bǐ)例为1％。而每(měi)10年一次的人(rén)口普查则在(zài)长表部分纳入(rù)就(jiù)业调查，长表抽样比例是(shì)10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数据(jù)质量更高(gāo)。

　　就业(yè)人员(yuán)总数会根据普查数(shù)据进行修正，但结构数据(jù)仍会存(cún)在(zài)差(chà)异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年(nián)鉴》显示(shì)，2019年末(mò)全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年(nián)鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但(dàn)结构数据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员(yuán)占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化(huà)未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和就(jiù)业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就(jiù)业：从三因素(sù)框架看(kàn)“疤(bā)痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写(xiě)人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机(jī)构(gòu)：德邦证券股份有限公司(sī)

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语