5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份(fèn)发布(bù)的一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买上海文华(huá)财经资(zī)讯(xùn)股份(fèn)有限公司(sī)（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集配套(tào)资金(jīn)。公(gōng)司(sī)股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停(tíng)牌(pái)，预计停(tíng)牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货(huò)软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华(huá)财经(jīng)首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止对(duì)其首(shǒu)次公(gōng)开(kāi)发(fā)行股票并在创业(yè)板上(shàng)市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告(gào)显示(shì)，本(běn)次交易(yì)事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前(qián)正与交(jiāo)易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连(lián)经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富(fù)新(xīn)兴产业投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根(gēn)据(jù)《上市公(gōng)司(sī)重大资(zī)产重(zhòng)组管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规(guī)定，本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，交易(yì)对方与公司不存在关联关系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将构成关(guān)联(lián)交易(yì)。本次交易(yì)前，公司无(wú)控股股东、实(shí)际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不存在(zài)实际支配公司(sī)股(gǔ)份(fèn)表决(jué)权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华财经此前(qián)披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连(lián)经(jīng)一和上海(hǎi)经一分别控制(zhì)文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股(g30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗ǔ)份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投(tóu)、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有(yǒu)望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金证股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客户提供(gōng)全(quán)技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧城市(shì)在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实(shí)现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪(jì)业(yè)务软件收入(rù)较上(shàng)年(nián)同期略(lüè)有增长，资(zī)管机(jī)构软件收入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因验(yàn)收的大型政务项目成(chéng)本(běn)增幅大于(yú)收(shōu)入(rù)增幅(fú)，导(dǎo)致业(yè)务毛利率及利润(rùn)下降。报告(gào)期内公司确(què)认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同期减少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企业投(tóu)资收益(yì)减少所(s30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗uǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，报告期内，公司实(shí)现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润2.69亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一(yī)是(shì)公司(sī)在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳(wěn)定，核心产品需(xū)求刚性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发(fā)展力度(dù)，在多个(gè)核心产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非(fēi)金融(róng)行业的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求(qiú)端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技(jì)业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表现上，公开(kāi)资(zī)料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东(dōng)的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文(wén)华财(cái)经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利(lì)能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑(yí)是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如(rú)果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金(jīn)证股份而(ér)言，文华(huá)财经(jīng)的(de)优质资(zī)产(chǎn)注入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一步(bù)提升(shēng)；对于文华财经(jīng)而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例如交易对价等(děng)。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与(yǔ)主要交易(yì)对方(fāng)就本次交易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发行股(gǔ)份及(jí)支付现金的(de)方式(shì)购买其持有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的(de)股(gǔ)权。上(shàng)述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关(guān)于本(běn)次交易(yì)的初步合作意(yì)向，交(jiāo)易各方在本次交易(yì)中的(de)具体权(quán)利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正(zhèng)式交易协(xié)议(yì)为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险提示：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内(nèi)部决策程序，并(bìng)经(jīng)有(yǒu)权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后，今年(nián)以来，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上(shàng)升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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